下調(diào)部分基建領(lǐng)域資本金比例5個(gè)百分點(diǎn)，提前下達(dá)1萬億元專項(xiàng)債額度等措施均有望推動(dòng)一季度基建投資加速落地。本次局會(huì)議還強(qiáng)調(diào)改進(jìn)領(lǐng)導(dǎo)經(jīng)濟(jì)工作的方式方法，完善擔(dān)當(dāng)作為的激勵(lì)機(jī)制，在堅(jiān)守隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等底線情況下，地方政府可能有更多的政策空間，明年基建有望改變2019年增速反彈低于預(yù)期的情況?；ǚ矫娼Y(jié)合9月提出的推動(dòng)形成優(yōu)勢互補(bǔ)高質(zhì)量發(fā)展的區(qū)域經(jīng)濟(jì)布局，長三角一體化。專項(xiàng)債可用作資本金而在此之前12月局會(huì)議提出加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)粵港澳大灣區(qū)和雄安新區(qū)等重點(diǎn)區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍然值得期待。
目前，近月合約持倉遠(yuǎn)高于往年同期，如此推演，交割規(guī)?？赡茌^大。近月更多會(huì)受到交割博弈的影響，對價(jià)格的漲跌影響會(huì)顯著下降。但如果交割量較大，則有可能在12月和1月形成階段性供需的展期。從估值來看，當(dāng)前鋼材估值與去年同期相近，鋼材利潤，基差和價(jià)格等多個(gè)估值層面均表現(xiàn)中性，仍有修復(fù)基差的空間。但能否走出與去年相似的上行行情，更多取決于宏觀預(yù)期，冬儲(chǔ)政策和庫存積累等邊際驅(qū)動(dòng)的變化。

　　此前統(tǒng)計(jì)，截至目前，鋼鐵央企之一股份（），湖南省鋼鐵華菱鋼鐵（），柳鋼股份（）、韶鋼松山（）、太鋼不銹（）5已陸續(xù)發(fā)布了2019年度季度業(yè)績預(yù)告，歸屬于上市股東的凈利潤均呈下滑態(tài)勢，且除華菱鋼鐵下降25.68%-32.20%之外，其余4家均為下降70%左右。 　　1-3月粗鋼產(chǎn)量2.31億噸，同比增長9.9%，同時(shí)創(chuàng)下一季度產(chǎn)量新高。一季度產(chǎn)量同比創(chuàng)下新高的同時(shí)，國內(nèi)鋼企業(yè)績卻在紛紛報(bào)憂。各家在業(yè)績報(bào)告中均提到市場為主要因素。過去的個(gè)季度，容器板等鋼材產(chǎn)品價(jià)格遠(yuǎn)低于去年同期水平，同時(shí)大宗原燃料煤炭和礦石價(jià)格大幅上揚(yáng)，產(chǎn)品成本處于階段性高位，鋼企利潤正在迅速收窄。 　　值得注意的是，這樣的情況恐怕不是暫時(shí)的。站鋼之家聯(lián)合友發(fā)鋼管集團(tuán)和馬鋼股份舉辦的第十五屆鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略暨鋼鐵產(chǎn)品產(chǎn)需研討會(huì)議期間，鋼之家兼總經(jīng)理吳在接受采訪時(shí)表示，鋼鐵行業(yè)新一輪的產(chǎn)能過剩正在到來。