前期現(xiàn)貨市場的真實需求偏弱和圓鋼與廢鋼之間的價差偏低壓制了短流程鋼廠的供給，供給受限為價格提供了支撐。隨著市場成交回暖，長流程鋼廠和短流程鋼廠均加大供給力度，供需雙增的情況下判斷 價格的運行方向并不容易。雖然庫存拐點已現(xiàn)，但是在當(dāng)前節(jié)點庫存下降只是價格上漲的必要非充分條件，庫存的消化速度反映出來的供需強弱力量對比更加關(guān)鍵。但可以確定的是，在當(dāng)前的天量庫存面前，價格上行的彈性受到抑制，當(dāng)前的庫存去化速度與往年基本持平，價格暫時缺乏向上突破的動力。3月27日召開的中共中央政治局會議備受市場關(guān)注，一個季度內(nèi)兩次召開政治局會議實屬罕見。這一方面反映出了當(dāng)前復(fù)雜的國內(nèi)外經(jīng)濟形勢，另一方面也彰顯了高層穩(wěn)定經(jīng)濟的心和決心。會議延續(xù)年初以來關(guān)于今年經(jīng)濟和社會發(fā)展目標(biāo)的闡述，即疫情損失降到 、努力完成全年目標(biāo)，確保實現(xiàn)決勝建成小康社會、決戰(zhàn)脫貧攻堅目標(biāo)任務(wù)。這一定調(diào)與今年GDP目標(biāo)、就業(yè)目標(biāo)如何對應(yīng)，具體還需要看兩會政府工作報告。同時，會議還確定了財政空間的擴張，前期預(yù)期的“財政三駕馬車”即提高赤字率、發(fā)行特別國債、擴大專項債均有對應(yīng)。這一點極為關(guān)鍵，在當(dāng)前經(jīng)濟背景下，財政擴張、基建帶動固定資產(chǎn)投資是能夠想象得到且能較快見效的主要路徑。但是，筆者認為，財政空間確定擴張只是 步，未來更為關(guān)鍵的息在于它的斜率，基建對鋼材需求的力度不應(yīng)過早下結(jié)論。綜上所述，筆者認為圓鋼春節(jié)后的行情仍處在區(qū)間振蕩過程中，屬于結(jié)構(gòu)性行情，后期主要關(guān)注經(jīng)濟刺激政策的力度和真實需求恢復(fù)過程中現(xiàn)貨成交量的變化。建議前期持有圓鋼正套頭寸的投資者可以逐步止盈，激進的投資者可以將近月多頭平倉，持有單邊遠月空頭。
       今日，鋼廠4月上旬價多選擇下調(diào)出廠價格刺激訂單，其中淮鋼、濟鋼、杭鋼、湘鋼對優(yōu)特鋼下調(diào)50元，萊鋼下調(diào)50-70元，濰鋼圓鋼北方下調(diào)50元，南方下調(diào)60元，管坯統(tǒng)一下調(diào)50元。沙鋼永興和攀長特出廠報穩(wěn)，其他旬價鋼廠中天、長強暫未出價，預(yù)計下調(diào)為主。今日，廣富對中圓鋼和普圓下調(diào)50元，西王對優(yōu)特鋼下調(diào)20-30元，魯麗下調(diào)30元。綜合來看，本次鋼廠出廠紛紛選擇下調(diào)，多半是因為不論鋼廠還是社庫方面都處于高位，并且目前由于鋼市整體處于下跌態(tài)勢，全球疫情對經(jīng)濟沖擊程度，加上下游企業(yè)采購不積極。據(jù)下游客戶反饋，目前外貿(mào)訂單影響嚴重，采購需求停滯導(dǎo)致貿(mào)易商出貨不暢，資金方面壓力明顯，短期只能通過以價換量來競爭市場，江浙地區(qū)45#主流市場報價3670-3760元，山東地區(qū)主流報價3530-3790元，萊鋼3940元，略高，當(dāng)前山東資源南下受阻。

       圓鋼繼續(xù)走弱，現(xiàn)貨普遍下跌；工地少量要貨，市場成交偏淡；這是上午的市場特色，截至午盤，庫存大戶銷量千余噸，中小公司偶爾開單，總體出貨量維持在較低水平。價格再回落，銷量未，從上午的開單情況看，主導(dǎo)資源售價普跌20元以上。如，庫提資源中，黃海、鑌鑫和新?lián)徜摰瓤拐鹇菁y售價在3360-3370元，北臺、西林和鞍鋼等抗震盤螺售價3430元/噸；廠提資源中，申特螺紋基價3420元/噸，永鋼、中天和沙鋼等螺紋基價3450-3470元/噸左右，盤螺級差小幅收窄。上午圓鋼下探，現(xiàn)貨降價；下午圓鋼回漲，低位趨穩(wěn)。午后，螺紋鋼圓鋼沒有繼續(xù)破位，主力合約跌幅終收縮。資本市場沒有變本加厲，現(xiàn)貨市場恐慌氣氛不再：價格方面，大戶報價基本穩(wěn)定（也有個別早盤報穩(wěn)的公司補跌），中小公司低位回穩(wěn)（超低價出貨現(xiàn)象明顯減少）；成交方面，市場止跌之后，工地主動報出計劃，中間商積極補單，市場交易再次回暖。全天下來，大戶銷量四千多噸，中小公司出貨量五六百噸，總量較昨天小幅。
         今天，上海市場價格下跌，周邊區(qū)域基本同步。合肥市場主導(dǎo)鋼廠有穩(wěn)有落，市場價格下行；南京主導(dǎo)鋼廠報穩(wěn)，市場價格下調(diào)；南昌市場價格走弱，主導(dǎo)鋼廠跟跌；福州、廈門市場價格小幅走弱，成交偏淡；杭州市場開盤普跌，盤中低價出貨，成交量不錯。另外，今日唐山地區(qū)部分普碳方坯出廠價格掛3100元/噸，較前一交易日持穩(wěn)。消息面上，據(jù) 統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2020年3月份，我國鋼筋產(chǎn)量為1901.5萬噸，同比下降2.9%；1-3月累計產(chǎn)量為5302.8萬噸，同比下降1.9%。3月份，我國中厚寬鋼帶產(chǎn)量為1317.2萬噸，同比增長11.0%；1-3月累計產(chǎn)量為3984.5萬噸，同比增長11.4%。3月份，我國線材（盤條）產(chǎn)量為1152.0萬噸，同比下降5.5%；1-3月累計產(chǎn)量為3345.1噸，同比下降3.3%?！獜臄?shù)據(jù)看，建筑鋼月度產(chǎn)量環(huán)比迅速回升，顯示疫情過后鋼廠“復(fù)產(chǎn)”效率很高，而中厚寬鋼帶月度產(chǎn)量同比和環(huán)比雙雙增長，則進一步加劇了供需矛盾。現(xiàn)貨降價促銷，圓鋼震蕩走弱。今天，滬鋼圓鋼早盤低開低走，盤中未見任何抵抗，午后短暫下探，隨著空頭獲利離場，低位出現(xiàn)回升，可惜尾盤未能反轉(zhuǎn)，所有合約收盤結(jié)算價格下跌。其中，螺紋鋼2010合約開盤3350元， 351元， 3306元，收盤3337元，較上一交易日結(jié)算價格下跌42元/噸。上一交易日，普氏鐵礦石62%指數(shù)報在86.20美元，較前一個交易日上漲0.75美元。另據(jù)西本新干線監(jiān)測的全國61個主要城市螺紋鋼價格，上漲城市3個，占比5%；下跌城市38個，占比62%；持平城市20個，占比33%?！獜娜珖犊矗_盤時個別城市上漲，多數(shù)市場下跌，部分區(qū)域盤整。午后，少數(shù)市場盤中調(diào)。