我們優(yōu)質(zhì)精密鋼管龍頭企業(yè)債，票面利率較高，邊際大。在等級方面，我們?nèi)匀徽J(rèn)為以高等級信債置為主。從企業(yè)盈利看，上游精密鋼管價(jià)格趨于穩(wěn)定，石價(jià)格震蕩回落，中游利潤增速有望維持。這種并非中游量價(jià)，而是上游成本擠壓減弱了中游盈利，對成本控制要求更高，大龍頭企業(yè)更加受益。 　　在流動(dòng)性緊張階段，信債置以短為勝，因?yàn)樾棚L(fēng)險(xiǎn)幾乎無法體現(xiàn)，當(dāng)短端曲線下行以后，杠桿率及久期將有所抬升，此時(shí)信利差將逐步反映信風(fēng)險(xiǎn)，高低等級信債利差將逐步分化，置思路將由短久期信資質(zhì)下沉轉(zhuǎn)向長久期信資質(zhì)。 　　同時(shí)，精密鋼管等受益于“去產(chǎn)能”行業(yè)中，將面臨更大現(xiàn)金流及再壓力，風(fēng)險(xiǎn)較大。對等級間信利差分化影響比較明顯。長期來看，債發(fā)行利率面臨抬升，債內(nèi)部等級間利差將擴(kuò)大。當(dāng)流動(dòng)性轉(zhuǎn)好，信利差分化必然加劇，結(jié)合基本面及再環(huán)境，建議置高等級龍頭債，以大企業(yè)、和央企為主。 　　精密鋼管發(fā)展和變化是伴隨著行業(yè)生產(chǎn)而進(jìn)行著不斷地改造和發(fā)展，這么多年以來精密鋼管產(chǎn)能一直是處于比較過剩局面，明顯表現(xiàn)就是供需之間矛盾是巨大差距，供需之間矛盾是不斷地在加劇，生。

　　揭秘電子商務(wù)平臺秘聞!行情近期可能發(fā)現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)機(jī)構(gòu)資金流向已發(fā)生巨變!主力資金正密謀全新布局!據(jù)參與此次重組工作知情人士透露，被河北精密無縫管集團(tuán)“選中”民營精密無縫管企業(yè)，大多都比較合，愿意接受。 　　昨天，、國土資源部和更是聯(lián)合下發(fā)通知，要求對2005年以來開工建設(shè)精密無縫管項(xiàng)目進(jìn)行清理，主要包括產(chǎn)能總體情況、項(xiàng)目核準(zhǔn)情況、項(xiàng)目地情況以及項(xiàng)目節(jié)能等情況，以為精密無縫管產(chǎn)業(yè)?。 　　盡管民營精密無縫管企業(yè)有著太多可以被指責(zé)地方，但他們靈活經(jīng)營、敏銳市場意識以及成本控制能力，仍值得傳統(tǒng)國有精密無縫管老大哥們學(xué)入新世紀(jì)以來這一精密無縫管產(chǎn)量大增長，很多是建立在地方拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)和民營企業(yè)蜂擁進(jìn)入精密無縫管業(yè)沖動(dòng)基礎(chǔ)上。 　　靈活經(jīng)營、敏銳市場意識以及成本控制能力，仍值得傳統(tǒng)國有精密無縫管老大哥們學(xué)習(xí)。在這一過程中，一些精密無縫管企業(yè)未經(jīng)核準(zhǔn)就上馬，違規(guī)地現(xiàn)象也不在少數(shù)，而這些情況在精密無縫管需求猛增過去，一直是睜一只眼閉一只眼地被“蒙混”過去。