彈性大(每股含鋼量)、主題性(西部+非公開增發(fā)+特鋼)是資金反彈關(guān)注的重點(diǎn)，基本面方面供給仍壓力巨大，需求增量短期需求難以量化，更多的需求增量可能來自于政策預(yù)期帶動(dòng)的中間環(huán)節(jié)適度補(bǔ)庫，同時(shí)成本端經(jīng)過前期快速下跌后需要一定技術(shù)性休整，我們調(diào)研反饋中有大型貿(mào)易商開始適度補(bǔ)庫，因此不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格短期再壞的空間有限，但基本面大幅改善的概率也較小，行情仍是跟著大盤做，選股仍是主題選股為主， 階段可關(guān)注八一不銹鋼碳素鋼復(fù)合管、西寧特鋼、包鋼股份等主題性標(biāo)的。 >草根調(diào)研觀點(diǎn)： 上周五以來鋼坯價(jià)格大幅下跌300元，礦石價(jià)格也繼續(xù)下跌但跌幅有所收窄，而不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格相對(duì)較為堅(jiān)挺，北京市場跌幅在100元左右，而上海市場則僅下跌40元。從我們調(diào)研反饋來看，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格的相對(duì)“堅(jiān)挺”主要源于不銹鋼碳素鋼復(fù)合管的有價(jià)無市，價(jià)格沒有完全反映供需的變化，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格后期補(bǔ)跌可能性較大，我們也能從螺紋期貨近期的放量大跌上看出行業(yè)較為嚴(yán)重的悲觀情緒，有行業(yè)專家判斷目前僅為不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格下跌上半場。而供給端的調(diào)整無論是由于行政還是市場原因，目前來看調(diào)整的力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家環(huán)節(jié)的庫存壓力將逐步加大。 >本周特別關(guān)注：發(fā)改委兩日批復(fù)萬億項(xiàng)目對(duì)需求預(yù)期正面 5日發(fā)改委披露一批軌道交通建設(shè)規(guī)劃和可行性研究報(bào)告的核準(zhǔn)信息，涉及項(xiàng)目和規(guī)劃共25個(gè)，粗略計(jì)算計(jì)劃投資總規(guī)模超過7000億元。6日再次公布批復(fù)13個(gè)公路建設(shè)項(xiàng)目、10個(gè)市政類項(xiàng)目和7個(gè)港口、航道項(xiàng)目。保守估計(jì)，發(fā)改委在兩天內(nèi)集中公布批復(fù)的這些項(xiàng)目總投資規(guī)模超過1萬億元。我們認(rèn)為本次發(fā)改委集中批復(fù)項(xiàng)目并不意味著新一輪大規(guī)?；ㄍ顿Y的開始，其更重要的意義出于在“十八大”之前釋放出的維穩(wěn)信號(hào)。雖然目前各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均現(xiàn)疲軟，但我們認(rèn)為目前仍不具備大幅放開流動(dòng)性的可能，8月份CPI同比增速的小幅反彈也一定程度上抑制了這種可能。1萬億的資金來源以及建設(shè)進(jìn)度仍然存在一定的不確定性，總量上也難以消化4萬億投資催生的中國制造業(yè)集體過剩的產(chǎn)能。不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)而言，1萬億的投資主要投向城市軌交以及公路等項(xiàng)目，而行業(yè) 的下游房地產(chǎn)仍然受到嚴(yán)厲的調(diào)控限制，對(duì)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管消費(fèi)的總體拉動(dòng)有限，對(duì)緩解目前不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)供需矛盾作用有限，對(duì)改善市場預(yù)期正面。 >行業(yè)微觀數(shù)據(jù)： 9月6日唐山地區(qū)高爐開工率86%,環(huán)比微跌1個(gè)百分點(diǎn)；調(diào)坯廠綜合開工率46.8%,環(huán)比下降10個(gè)百分點(diǎn)；建材產(chǎn)線開工率61%,環(huán)比下降7個(gè)百分點(diǎn)。 中鋼協(xié)公布粗鋼產(chǎn)量 數(shù)據(jù)：2012年8月下旬重點(diǎn)大中型企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為152.14萬噸，旬環(huán)比下降3.73%;預(yù)估8月下旬全國粗鋼日均產(chǎn)量為187.15萬噸，旬環(huán)比下降3.05%。 風(fēng)險(xiǎn)提示：主要用鋼行業(yè)增速繼續(xù)回落，國內(nèi)市場不銹鋼碳素鋼復(fù)合管需求疲軟

不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄價(jià)格還要漲? 產(chǎn)品廣泛用于市政公用工程施工，鋼結(jié)構(gòu)、網(wǎng)架工程施工，石油石化、市政設(shè)施、路橋護(hù)欄、公路交通工程施工；建筑裝飾工程施工；體育場地設(shè)施工程施工交通格柵、鐵路隔離網(wǎng)、建筑裝飾、路燈、站牌、鋼結(jié)構(gòu)網(wǎng)架、家具、車船制造、城市管網(wǎng)、輸油輸氣、摩托車保險(xiǎn)杠、晾衣架、自行車車把等；產(chǎn)品規(guī)格φ9.5mmφ219mm，壁厚0.5mm18.0mm,表面光亮度可達(dá)320#600#。生產(chǎn)DN15-DN800規(guī)格復(fù)合管材及復(fù)合管件,并且全部通過內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管城鎮(zhèn)建設(shè)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)（CJ/T192-2004）。公司與北京江蘇上海浙江等地的高等院校合作開發(fā)系列管道產(chǎn)品,不斷提高產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新和自主研發(fā)能力,擁有強(qiáng)大的專業(yè)技術(shù)力量,積累了成熟可靠的制造、安裝經(jīng)驗(yàn)。公司以通過ISO9001;2000質(zhì)量管理體系認(rèn)證并嚴(yán)格按照質(zhì)量管理體系組織生產(chǎn),擁有先進(jìn)的檢測(cè)設(shè)備和完善的檢測(cè)手段,在行業(yè)內(nèi)率先推出雙金屬管渦流探傷儀和窺探儀等檢測(cè)設(shè)備,逐根電腦分析并將數(shù)據(jù)存檔，確保產(chǎn)品出廠合格率100。公司自成立以來一直堅(jiān)持技術(shù)不斷創(chuàng)新、質(zhì)量不斷提高、服務(wù)全部到位的原則，為客戶創(chuàng)造更大的利益，成就亮潔更高的品牌價(jià)值. 　不銹鋼雙金屬復(fù)合管介紹： 　　護(hù)欄操作工藝 1、工藝流程 施工準(zhǔn)備放樣下料焊接安裝打磨焊縫檢查拋光。 2、主要施工方法： ⑴、施工前應(yīng)先進(jìn)行現(xiàn)場放樣，并計(jì)算出各種桿件的長度。 ⑵、按照各種桿件的長度準(zhǔn)確進(jìn)行下料，其構(gòu)件下料長度允許偏差為1mm。 ⑶、選擇合適的焊接工藝，焊條直徑，焊接電流，焊接速度等，通過焊接工藝試驗(yàn)驗(yàn)證。 ⑷、脫脂去污處理：焊前檢查坡口、組裝間隙是否符合要求，定位焊是否牢固，焊縫周圍不得有油污。否則應(yīng)選擇中性洗滌劑或其它化學(xué)藥品用不銹鋼絲細(xì)毛刷進(jìn)行刷洗，必要時(shí)可用角磨機(jī)進(jìn)行打磨，磨出金屬表面后再進(jìn)行焊接。 ⑸、焊接時(shí)應(yīng)選用較細(xì)的不銹鋼焊條（焊絲）和較小的焊接電流。焊接時(shí)構(gòu)件之間的焊點(diǎn)應(yīng)牢固，焊縫應(yīng)飽滿，焊縫金屬表面的焊波應(yīng)均勻，不得有裂紋、夾渣、焊瘤、燒穿、弧坑和針狀氣孔等缺陷，焊接區(qū)不得有飛濺物。

發(fā)改委經(jīng)濟(jì)運(yùn)行局副局長賈銀松從國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況、一季度國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、護(hù)欄立柱廠家相關(guān)行業(yè)的運(yùn)行情況、護(hù)欄立柱廠家行業(yè)運(yùn)行情況、促進(jìn)護(hù)欄立柱廠家行業(yè)發(fā)展、加快護(hù)欄立柱廠家現(xiàn)代物流業(yè)的發(fā)展等六個(gè)方面為到會(huì)鋼貿(mào)商解讀了宏觀經(jīng)濟(jì)政策和相關(guān)行業(yè)與護(hù)欄立柱廠家行業(yè)的發(fā)展。 賈銀松在報(bào)告中回顧2006年中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況時(shí)說：2006年中國經(jīng)濟(jì)保持了快速的增長，速度不僅快，效益也比較好。實(shí)現(xiàn)了高增長，低通脹，益。中國經(jīng)濟(jì)保持強(qiáng)勁增長的同時(shí)，世界經(jīng)濟(jì)也保持了較快的增長，可以說，本輪經(jīng)濟(jì)增長中，中國的貢獻(xiàn)率在明顯增加，同時(shí)，世界經(jīng)濟(jì)也為我們提供了非常好的機(jī)遇。特別是加入WTO以來，經(jīng)濟(jì)全球化、一體化的趨勢(shì)在加強(qiáng)，關(guān)聯(lián)性明顯增長。 賈銀松分析了2006年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在的問題：經(jīng)濟(jì)增長過快，信貸投放過多，貿(mào)易順差過大。從而帶來壓力加大。 談到2007年的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，賈銀松認(rèn)為：2007年全球經(jīng)濟(jì)雖有所回落，也只是從去年的5.1回落到4.9，仍處于平穩(wěn)上升期。 賈銀松用“一條紅線，四個(gè)著力點(diǎn)”概括了我國2007年經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體要求?！耙粭l紅線”是貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀；“四個(gè)著力點(diǎn)”是：著力經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變；著力資源的節(jié)約和環(huán)境的保護(hù)；著力推進(jìn)改革開放的進(jìn)程；著力社會(huì)發(fā)展，解決民生問題。 關(guān)于宏觀調(diào)控政策賈銀松說：宏觀調(diào)控的目的是保持國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長，防止大起大落，實(shí)現(xiàn)又好又快的發(fā)展。 總體思路是：點(diǎn)調(diào)節(jié)，預(yù)調(diào)控，穩(wěn)節(jié)奏，重實(shí)效。 宏觀調(diào)控工作的重點(diǎn)是“一抓三促”：一抓，以節(jié)能降耗，環(huán)境保護(hù)和節(jié)約用地為突破口和抓手，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量和效益的提高。 主要措施：運(yùn)用經(jīng)濟(jì)杠桿作用，加大執(zhí)法力度，實(shí)行必要的行政手段。充分發(fā)揮市場對(duì)原材料的配置機(jī)制。 賈銀松用一系列數(shù)據(jù)對(duì)我國一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況進(jìn)行了敘說后，對(duì)一季度護(hù)欄立柱廠家與相關(guān)原材料增長進(jìn)行了對(duì)比：一季度工業(yè)增加值為18.3%，同比增長1.6個(gè)百分點(diǎn)，其中，冶金 ，有色、建材、機(jī)械次之，輕工、電子、紡織、煤炭又次之。用電量增長21.2%，護(hù)欄立柱廠家增長22.3%，護(hù)欄立柱廠家增長25.4%。 賈銀松分析護(hù)欄立柱廠家行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況時(shí)指出： 一季度生產(chǎn)繼續(xù)增長。鋼產(chǎn)量：11470萬噸，增長22.3%；鐵10852萬噸，增長19.7%；護(hù)欄立柱廠家12634萬噸，增長26.2%。 出口快速增長。一季度進(jìn)出口鋼1208萬噸，同比增長2倍多，占同期鋼產(chǎn)量的10.5%，占同期增加量的57.76%。 國內(nèi)資源增幅減緩，使得國內(nèi)市場價(jià)格穩(wěn)定。一季度資源量為11648萬噸，同比增長18.55%。 全行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤成倍增長。1－2月，全行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤282億元，同比增長2.76倍。 對(duì)于護(hù)欄立柱廠家行業(yè)的政策取向，賈銀松認(rèn)為，控制高耗能、高污染、資源型產(chǎn)品出口的政策不會(huì)動(dòng)搖，有些政策仍在研究中。當(dāng)然是針對(duì)“兩高一資”的產(chǎn)品，但對(duì)護(hù)欄立柱廠家的關(guān)注度更大一些。希望大家在關(guān)注市場變化的同時(shí)更要關(guān)注宏觀政策的變化。對(duì)政策的關(guān)注要有前瞻性。 在談到積極發(fā)展護(hù)欄立柱廠家現(xiàn)代物流業(yè)時(shí)，賈銀松提出四點(diǎn)要求：一是社會(huì)化分工，和諧發(fā)展；二是廠、商、銀聯(lián)手，使資金與物流有機(jī)的融合；三是上下游產(chǎn)業(yè)鏈合作，使產(chǎn)業(yè)鏈延伸；四是科、工、貿(mào)結(jié)合，更好的轉(zhuǎn)化科技成果。