從上游不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄的情況看,產(chǎn)地安監(jiān)不斷，供應(yīng)仍難恢復(fù)。內(nèi)蒙古礦難事件持續(xù)發(fā)酵，26日，內(nèi)蒙古烏海各轄區(qū)安監(jiān)部對露天不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄暫停發(fā)工品，幾乎所有民營不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄均待令復(fù)產(chǎn)。山東鑫海達(dá)金屬制品有限公司不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄，進(jìn)口方面，澳不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄進(jìn)口通關(guān)受限，蒙不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄通關(guān)也未能恢復(fù)至日均400—500車的水平。不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄供應(yīng)持續(xù)偏緊，產(chǎn)地主焦及配不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄價(jià)格輪番提漲，焦企入爐不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄成本已抬升至1400元/噸。后期，隨著焦企冬儲低價(jià)原料的消耗，入爐不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄成本勢必再度抬升，焦化利潤受上下游擠壓的情形或再現(xiàn)。目前，不銹鋼復(fù)合管準(zhǔn)一級到港成本在2150—2170元/噸，折倉單成本為2280—2300元/噸。在不銹鋼復(fù)合管各環(huán)節(jié)庫存累積的情況下，基差拉升的概率較大。另外，近兩年，不銹鋼復(fù)合管期現(xiàn)公司規(guī)模擴(kuò)大，部分港口已出現(xiàn)庫容不足的問題。不排除第二輪提漲后，期現(xiàn)套利拋壓加大的風(fēng)險(xiǎn)。綜上所述，雖然可能在成本及環(huán)保的支撐下有第二和第三輪提漲，但中下游庫存高企、鋼廠利潤偏低、期現(xiàn)套利拋壓加大，一旦的上漲兌現(xiàn)，盤面就會再度轉(zhuǎn)弱，期價(jià)難以有效站穩(wěn)2180—2250元/噸的阻力區(qū)域。策略上，建議逢反拋空不銹鋼復(fù)合管1905合約，或進(jìn)行空不銹鋼復(fù)合管1905合約多不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄1909合約的套利。

一季度國內(nèi)鋼廠不銹鋼欄桿消耗大幅減少，隨著國內(nèi)不銹鋼復(fù)合管廠好轉(zhuǎn)和不銹鋼欄桿回收商月中旬以后陸續(xù)回歸市場，不銹鋼欄桿資源供應(yīng)量逐漸增加，月下旬后不銹鋼欄桿價(jià)格整體加速下跌，目前已經(jīng)跌至鐵水成本線以下，不銹鋼欄桿價(jià)格優(yōu)勢逐漸體現(xiàn)。市場需求有望回升對于二季度我國不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄市場，專家表示，國內(nèi)鋼廠減產(chǎn)難而復(fù)產(chǎn)易，市場供應(yīng)和去庫存壓力下降將貫穿整個二季度?！皣鴥?nèi)不銹鋼復(fù)合管廠形勢好轉(zhuǎn)，內(nèi)需有望逐步恢復(fù)，但不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄直接出口間接出口受不銹鋼復(fù)合管廠影響將受到明顯阻礙，需求能否支撐供給增長，存在較大不確定性，去庫存節(jié)奏或出現(xiàn)波折。”任竹倩說，整體消費(fèi)將滯后—周，月整體需求增速有望高于供給增速。但庫存要下降至去年同期水平，仍需要較強(qiáng)的需求支撐。不銹鋼復(fù)合管廠影響的供給水平近期正在逐步恢復(fù)，若在目前高爐利潤水平及電爐利背景下，供應(yīng)環(huán)比將繼續(xù)增長。專家預(yù)計(jì)，二季度國內(nèi)不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄市場需求將恢復(fù)，不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄價(jià)格隨著需求恢復(fù)有望振蕩回升，建筑不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄強(qiáng)于板材；不銹鋼橋梁景觀護(hù)欄進(jìn)口價(jià)格繼續(xù)大幅波動，不銹鋼橋梁景觀護(hù)欄供應(yīng)相對緊張局面有望在月份之后有所緩解，但低庫存風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注；焦不銹鋼道路欄桿和不銹鋼橋梁護(hù)欄市場價(jià)格有望恢復(fù)性回升，但總體繼續(xù)維持弱勢運(yùn)行。