20#無縫鋼管期貨價(jià)格震蕩上行，其核心推動(dòng)力在于旺盛的需求。旺盛的需求可以從兩個(gè)角度來看，其一，房地產(chǎn)行業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勢并超出市場預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，1-4月份，房地產(chǎn)投資同比增長11.9%，增速較上月0.1個(gè)百分點(diǎn)，此增速為2015年以來 增速；房屋新開工增速為13.1%，環(huán)比上升1.2個(gè)百分點(diǎn)；房屋施工面積增速為8.8%，環(huán)比上升0.6個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)行業(yè)作為重要的鋼材下游行業(yè)，以上三個(gè)指標(biāo)的向好，反映鋼材需求繼續(xù)超預(yù)期增長。其二，四、五月份為年內(nèi)需求旺季，受我國氣候因素影響，20#無縫鋼管下游需求呈現(xiàn)出季節(jié)性特點(diǎn)，而每年的此階段也是當(dāng)年20#無縫鋼管消費(fèi)的峰值期。
在需求持續(xù)超預(yù)期的情況下，20#無縫鋼管期貨價(jià)格短期內(nèi)有望延續(xù)強(qiáng)勢。但需要評估需求回落的風(fēng)險(xiǎn)，這同樣需要從兩個(gè)角度來分析，一是房地產(chǎn)數(shù)據(jù)超預(yù)期局面還能延續(xù)多久；二是需求旺季即將過去，季節(jié)性回落或許難以避免。一旦需求回落，但供應(yīng)量卻維持在高位，那么20#無縫鋼管期貨價(jià)格走勢將面臨調(diào)整壓力。
對于投資者來說，單邊機(jī)會分為多空兩個(gè)方向，做多20#無縫鋼管期貨相當(dāng)于判斷需求延續(xù)慣性，但如果進(jìn)場點(diǎn)位選擇不好，可能收益也不理想；做空20#無縫鋼管期貨相當(dāng)于在尋找需求拐點(diǎn)，這種情況下 是依托阻力位進(jìn)場，突破阻力位就止損離場。此外，套利機(jī)會也可以考慮，因?yàn)榫嚯x當(dāng)下時(shí)間越遠(yuǎn)，需求轉(zhuǎn)弱的概率越大、供應(yīng)壓力會體現(xiàn)的可能性越高，故而做多近月、做空遠(yuǎn)月的套利頭寸也可以考慮。
螺紋期貨夜盤開盤3893，午盤收報(bào)3853跌10點(diǎn)。期螺整體呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢，尤其夜盤幾乎一路下行，日盤則幾乎水平震蕩，不過臨到午盤收盤突然有向下加速的苗頭；熱卷收盤3691跌6,減倉不到2萬手；焦炭收2298.5漲8點(diǎn)，與螺卷走勢一致；唯獨(dú)礦石又開始自嗨：自夜盤開始飆升，日盤變本加厲要沖漲停的氣勢，收763.5漲36點(diǎn)，漲幅4.95%， 766.5與漲停差不到5個(gè)點(diǎn)。而石頭之所以這么癲狂，只能說又得得益于戲精淡水河谷的大力相助，還是類似的消息，還是熟悉的套路：淡水河谷一個(gè)礦場斜坡的位移加速，面臨坍塌風(fēng)險(xiǎn)。而對于鋼廠來說禍不單行：更早間來自焦炭方面消息，大意是由于焦化廠訂單接的很飽滿，加之山西環(huán)保限制產(chǎn)量，所以焦炭廠有停單漲價(jià)的意圖。如此繼貿(mào)易戰(zhàn)開打后，比華為還慘，更加四面楚歌的怕也就是鋼企莫屬了，既有國內(nèi)焦炭內(nèi)憂，又有外國礦山漲價(jià)的外患，二者合起來逼壓鋼廠的利潤。看來鋼廠大佬們是時(shí)候要考慮考慮檢修限產(chǎn)來應(yīng)對了吧，否則“自殺式高產(chǎn)”這個(gè)詞恐怕又要揭鋼鐵人的傷疤了。

北方優(yōu)線售價(jià)累跌不止，個(gè)別貨少資源跌勢有限，南方市場則因北方資源陸續(xù)到貨，且售價(jià)較本地現(xiàn)有資源偏低，帶動(dòng)本地售價(jià)累番下挫，一度引起鋼廠高度關(guān)注，進(jìn)而采取定價(jià)措施售價(jià)過度下調(diào)，然在疲軟需求及低價(jià)資源打擊下，跌勢難止，冷鐓鋼及硬線資源則因庫存依舊低位，售價(jià)主穩(wěn)，個(gè)別商家窄幅讓利出貨，本周優(yōu)線跌幅20-50元不等?？紤]市場利好因素匱乏，需求面改觀可能性不大，預(yù)計(jì)持續(xù)弱調(diào)為主，跌幅50元/噸左右。主導(dǎo)市場本周兩次降雪給出貨帶來一定影響，但根本原因仍是淡季需求萎縮，成交較為乏力，加之本月還款壓力增大，市場整體心態(tài)偏弱，看空氛圍濃厚。預(yù)計(jì)下周繼續(xù)偏弱調(diào)整，考慮到當(dāng)前盈利空間十分有限，商家存在盼漲情緒，且當(dāng)前GB3087無縫管廠庫存偏低。
存在低位補(bǔ)貨需求，因此盤整或震蕩均有可能出現(xiàn)，而整體降幅預(yù)計(jì)在50左右。有些鋼廠上調(diào)其板材出廠價(jià)，市場報(bào)價(jià)混亂上行，上漲幅度20-60元/噸；而華北地區(qū)受雨雪天氣影響，商家出貨受阻，成交量偏低，市價(jià)穩(wěn)中有跌，幅度20-60元/噸；華中地區(qū)大體持穩(wěn)，個(gè)別城市小幅走弱。目前南方市場到貨量依舊偏少，雖有些資源抵市，但少之又少，難以改變現(xiàn)市場供需緊張的局面，加之目前南北方板材價(jià)格相差不大，北方貿(mào)易商考慮自身利潤以及庫存情況，也不愿將貨發(fā)往南方，故預(yù)計(jì)下周GB3087無縫管廠仍繼續(xù)維持現(xiàn)在這個(gè)格局，震蕩盤整，但上行幅度將減小，下行空間仍大，20-40元/噸。隨著北方天氣寒冷，集港操作少，短期仍將維持現(xiàn)貨偏緊局面。