根據(jù)兩會(huì)精神，穩(wěn)中求進(jìn)將是今年整個(gè) 工作的總基調(diào)。2019年，擴(kuò)大基建投資成為穩(wěn)增長(zhǎng)的排頭兵， 大力度發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域補(bǔ)短板，給鋼鐵行業(yè)帶來(lái)了巨大的需求潛力。然而，隨著鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能進(jìn)入尾聲，精密管價(jià)格高位運(yùn)行，今年的鋼鐵產(chǎn)量出現(xiàn)了較大幅度的上升。在需求和供給雙雙上漲之下，供需能否保持平衡，哪個(gè)因素將會(huì)起到主導(dǎo)作用？

    日前，在“鋼鐵網(wǎng)2019青島、雄安、銀川等地區(qū)鋼市研討會(huì)”上，眾多鋼鐵行業(yè)專家共話2019年鋼市行情走向，從需求、供給、當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等方面探討鋼材市場(chǎng)的運(yùn)行趨勢(shì)。

    中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)副會(huì)長(zhǎng)蔡進(jìn)表示，今年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基本趨勢(shì)比預(yù)期的要好，但是鋼鐵行業(yè)有點(diǎn)問(wèn)題，主要問(wèn)題是供給，如果粗鋼產(chǎn)量控制在8億噸左右，鋼鐵市場(chǎng)的供需關(guān)系才能保持均衡狀態(tài)。

    冶金工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心副主任鄭玉春表示，今年的政策力度更多的傾向于需求側(cè)，包括促進(jìn)消費(fèi)、加大投資，這些政策出臺(tái)非常多。所以今年的政策環(huán)境，是在繼續(xù)享受供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的紅利的同時(shí)，疊加了需求側(cè)的政策力度。但在去產(chǎn)能及環(huán)保限產(chǎn)等政策的影響減弱，新建產(chǎn)能的釋放將加大市場(chǎng)供應(yīng)壓力下，今年鋼材市場(chǎng)供需關(guān)系總體保持平衡。

    經(jīng)濟(jì)學(xué)家、陽(yáng)光資產(chǎn)管理公司首席戰(zhàn)略官邱曉華博士表示，上半年經(jīng)濟(jì)可能還會(huì)延續(xù)回落的趨勢(shì)，但下半年可能會(huì)逐步回穩(wěn)，乃至一定程度的回升，全年可能夠?qū)崿F(xiàn)一個(gè)6.2%左右的增長(zhǎng)。但企業(yè)依然要做好過(guò)苦日子的準(zhǔn)備，要適應(yīng)中低速增長(zhǎng)的環(huán)境，在技術(shù)進(jìn)步成本下降和管理能力競(jìng)爭(zhēng)能力方面，要下更大的功夫，不能夠簡(jiǎn)單的寄希望于一下子就又迎來(lái)一個(gè)快速成長(zhǎng)的外部環(huán)境。

精密無(wú)縫鋼管

上周（3月25日-3月31日，下同）精密無(wú)縫鋼管合約上漲0.2%。現(xiàn)貨方面，上周上海精密無(wú)縫管跌40元/噸。

  3月PMI超預(yù)期回升

上周末公布的制造業(yè)PMI回升至50.6，大超市場(chǎng)預(yù)期，一定程度上提振了市場(chǎng)情緒。但從房地產(chǎn)、基建情況看，精密無(wú)縫管需求仍相對(duì)悲觀。房地產(chǎn)方面，2018年新開(kāi)工面積增速與竣工面積增速背離。

  今年以來(lái)，土地購(gòu)置面積下滑明顯，表明房地產(chǎn)企業(yè)“多買地，快開(kāi)工，速銷售回籠資金，盡快投入新一輪開(kāi)發(fā)”的經(jīng)營(yíng)模式難以延續(xù)，這將壓制精密無(wú)縫管需求。

  另外，近日公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，基建投資增速出現(xiàn)反彈，但本年財(cái)政預(yù)算赤字僅2.5%，低于之前3%的市場(chǎng)預(yù)期，因此基建增速很難大幅躍升，基建對(duì)鋼鐵需求的拉動(dòng)有限。

  螺紋鋼產(chǎn)量不斷增加

  3月29日當(dāng)周，全國(guó)建材鋼廠螺紋鋼產(chǎn)能利用率71.27%，較上周小幅上升0.45個(gè)百分點(diǎn)。產(chǎn)量方面，3月29日當(dāng)周，全國(guó)建材鋼廠螺紋鋼產(chǎn)量325.12萬(wàn)噸，較上周上升2.07萬(wàn)噸。

  隨著鋼材價(jià)格上漲，電爐利潤(rùn)開(kāi)始增加。據(jù)利潤(rùn)模型測(cè)算，華東地區(qū)電爐利潤(rùn)維持在300元/噸左右，而華東地區(qū)接近600元/噸。利潤(rùn)增加使得電爐產(chǎn)能利用率回升。數(shù)據(jù)顯示，3月29日當(dāng)周，53家獨(dú)立電爐生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率大幅上升4.34%至61.05%。

  庫(kù)存去化逐步啟動(dòng)

  據(jù)統(tǒng)計(jì)，3月29日當(dāng)周螺紋鋼中間環(huán)節(jié)庫(kù)存1118.83萬(wàn)噸，較上期下降53.45萬(wàn)噸。其中螺紋鋼35城社會(huì)庫(kù)存872.28萬(wàn)噸，較上期下降44.66萬(wàn)噸；鋼廠庫(kù)存246.55萬(wàn)噸，較上周下降8.79萬(wàn)噸。

  本周螺紋鋼庫(kù)存去化速度明顯放緩，主要受增值稅調(diào)降影響。4月1日起調(diào)降增值稅，貿(mào)易商惜售，成交有所萎縮。隨著增值稅調(diào)降落地，預(yù)計(jì)成交將所回暖，庫(kù)存去化速度也將得到恢復(fù)。

  總體來(lái)看，隨著電爐開(kāi)工率的逐步回升和長(zhǎng)流程產(chǎn)能維持在高位，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)精密無(wú)縫管產(chǎn)量仍將處于歷史 高位。而增值稅降稅政策落地后，短期成交將有所恢復(fù)，帶動(dòng)庫(kù)存去化加快。同時(shí)，PMI超預(yù)期回升一定程度上了市場(chǎng)情緒，但精密無(wú)縫管需求仍受到壓制。