酸洗鈍化無縫鋼管價(jià)格再度探底后，將沖擊無縫鋼管的總量需求以及需求結(jié)構(gòu)。補(bǔ)庫需求的預(yù)期正在兌現(xiàn)當(dāng)中，由于這一預(yù)期在期貨價(jià)格中反映較為充分，也已經(jīng)驅(qū)動(dòng)價(jià)格有較大反彈。因此，在預(yù)期逐步兌現(xiàn)之后，需要警惕鐵礦的補(bǔ)跌風(fēng)險(xiǎn)。11月大幅下跌之后，黑色系品種在12月出現(xiàn)集體反彈，其中鐵礦的反彈幅度為明顯。究其原因，我們認(rèn)為鋼廠鐵礦低庫存下的補(bǔ)庫預(yù)期，導(dǎo)致礦價(jià)反彈幅度大。展望1月，鋼材現(xiàn)貨端仍面臨再度探底的壓力，而鐵礦補(bǔ)庫預(yù)期正在逐步兌現(xiàn)當(dāng)中，需要注意預(yù)期兌現(xiàn)后的補(bǔ)跌風(fēng)險(xiǎn)。

酸洗鈍化無縫鋼管節(jié)后庫存增加有限，主要因素是節(jié)假日期間船舶停止等因素影響。未來2-3周溫州市場將有資源到貨，據(jù)商家反饋的到貨計(jì)劃，約4-5萬噸，屆時(shí)庫存壓力適中。商家表示，從年前部分下游工地緊趕工期，采購時(shí)間較晚等情況，可以預(yù)計(jì)節(jié)后下游需求恢復(fù)或有所延后，加之陰雨天氣的影響，對節(jié)后市場價(jià)格并不十分看好，均表示將采取落袋為安為主。根據(jù)調(diào)研統(tǒng)計(jì)樣本16家鋼廠、代理商反饋冬儲(chǔ)訂貨量、正常月代理集中到貨將達(dá)到22萬噸，考慮到節(jié)假日期間進(jìn)出庫以及船只運(yùn)輸停止、部分鋼廠庫存偏低、部分冬儲(chǔ)資源發(fā)貨延期等因素影響，預(yù)計(jì)未來2-3周，本地市場庫存將處于逐步增加過程，考慮到陰雨天氣以及今年下游需求開工或延遲（預(yù)計(jì)下游工地開工時(shí)間將在2月底至3月初）等因素，后期供需壓力將增大，市場價(jià)格將受到一定的壓制，大幅上漲勢頭或難以出現(xiàn)。此次調(diào)研的倉庫樣本主要涵蓋：天祥碼頭、溫州港等2個(gè)建筑鋼材倉庫。截止至18日，統(tǒng)計(jì)2個(gè)倉庫樣本中建筑鋼材倉庫總量約為8萬噸，其中螺紋鋼庫存約為7.4萬噸，線材盤螺庫存量約為0.6萬噸，合計(jì)同比增加約為0.6萬噸。

其實(shí)，上述因素都是客觀存在，鋼材價(jià)格確實(shí)是上述多種因素共同推動(dòng)的結(jié)果。但在眾多因素中，人們卻忽略了為重要，也是為基礎(chǔ)的因素：即連續(xù)兩年來國內(nèi)需求的旺盛增長。環(huán)保治理大背景下，供給收縮預(yù)期較強(qiáng)，但需求減量的現(xiàn)實(shí)也不容忽視。天津市發(fā)布的政策顯示，今年10月到明年3月，半年的時(shí)間大部分建筑工地要停工，其他“2+26”城市也可能會(huì)有相應(yīng)的政策，去年冬季霧霾嚴(yán)重時(shí)間，河北很多城市工地都是停工的，對需求影響還是很大的。對于后期市場，酸洗鈍化無縫鋼管還是老的觀點(diǎn)，在市場預(yù)期沒有被大的政策扭轉(zhuǎn)的情況下，很難出現(xiàn)太大的回落調(diào)整，在近期100-200元的波動(dòng)區(qū)間中，低了可以適當(dāng)采購，高了需要謹(jǐn)慎回避，不宜過量追高，采取小批量、多頻次采購辦法為上策。