高利潤(rùn)促使下游鋼廠維持較高的高爐開(kāi)工率，帶動(dòng)石油裂化管價(jià)格持續(xù)。為何產(chǎn)生此結(jié)果？冶金工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心主任石洪衛(wèi)的觀點(diǎn)是石油裂化管市場(chǎng)與石油裂化管市場(chǎng)實(shí)屬唇亡齒寒的依存關(guān)系。分析石油裂化管市場(chǎng)熱起來(lái)，石油裂化管也才能旺起來(lái)。反之，石油裂化管行情就會(huì)趨于平靜。石油裂化管市場(chǎng)的表現(xiàn)果然也沒(méi)讓人失望，自2016年上半年開(kāi)始，化肥專(zhuān)用管現(xiàn)貨市場(chǎng)在去產(chǎn)能政策不斷加碼以及基建發(fā)力提振下，供需基本面良好，鋼價(jià)開(kāi)始復(fù)蘇，去年上漲漲幅超過(guò)千元，今年以來(lái)也繼續(xù)大幅上漲。鋼企的盈利狀況也大幅好轉(zhuǎn)。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2016年大中型鋼鐵企業(yè)總銷(xiāo)售收入達(dá)2.80萬(wàn)億元，同比下降1.81%利潤(rùn)總額卻由2015年的虧損847億元轉(zhuǎn)為盈利303.78億元，國(guó)內(nèi)的鋼鐵行業(yè)整體實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。石洪衛(wèi)說(shuō)，下游鋼鐵市場(chǎng)回暖，16mn小口徑無(wú)縫鋼管現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)增長(zhǎng)，生產(chǎn)意愿增強(qiáng)，拉動(dòng)上游石油裂化管需求量上升。2017年 交易日，石油裂化管期貨 點(diǎn)為531元/噸，此后石油裂化管重心一步步拉高，2月21日石油裂化管創(chuàng)下2014年5月以來(lái)的 點(diǎn)741.5元/噸。進(jìn)入三月，美聯(lián)儲(chǔ)三月加息預(yù)期大增，市場(chǎng)深受影響，黑色系表現(xiàn)較為堅(jiān)挺，石油裂化管價(jià)格則在680元/噸的價(jià)格區(qū)間上下游動(dòng)。

目前，石油裂化管呈現(xiàn)窄幅振蕩走勢(shì)。上周2005合約上漲3.18%至3441元/噸?，F(xiàn)貨方面，上海上漲20元/噸至3440/噸，廣州下跌30元/噸至3780元/噸，天津下跌70元/噸至3340元/噸。

  各地復(fù)工程度有限

  近期，全國(guó)各地處于陸續(xù)復(fù)工中。截至3月8日，發(fā)電耗煤量恢復(fù)至正常的70.9%；全國(guó)旅客數(shù)量大約是往年同期的18.8%， 數(shù)量維持在2000萬(wàn)人次的水平；全國(guó)零擔(dān)物流恢復(fù)至去年旺季的55.5%，全國(guó)整車(chē)物流恢復(fù)至去年旺季的69.8%；水泥產(chǎn)能利用率為33%。

  綜合以上各項(xiàng)指標(biāo)分析，復(fù)工有一定的進(jìn)展。電煤消耗量和物流恢復(fù)較快，但是與建筑業(yè)有關(guān)的工人返程和水泥消耗恢復(fù)明顯較慢。各地完全復(fù)工，預(yù)計(jì)要等到3月中下旬，而恢復(fù)到高強(qiáng)度施工預(yù)計(jì)要等到4月之后。

  短流程鋼材供應(yīng)回升

  上周高爐產(chǎn)能實(shí)際利用率為79.3%，環(huán)比回落0.4個(gè)百分點(diǎn)。周鐵水產(chǎn)量減少了0.7萬(wàn)噸，而5大品種產(chǎn)量回升5萬(wàn)噸。長(zhǎng)流程鋼廠受到利潤(rùn)壓縮以及庫(kù)存高企影響，出現(xiàn)了一定程度的被動(dòng)減產(chǎn)。后續(xù)是否會(huì)進(jìn)一步減產(chǎn)應(yīng)該視鋼廠利潤(rùn)和物流是否通暢而定。目前來(lái)看，鋼廠利潤(rùn)仍在收縮中，鐵礦石價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，而焦化原料也接近成本價(jià)，整體利潤(rùn)壓縮空間有限。因此，未來(lái)不排除鋼廠有進(jìn)一步減產(chǎn)的可能。

  電爐方面，53家獨(dú)立電弧爐的產(chǎn)能利用率為7.68%，環(huán)比回升4個(gè)百分點(diǎn)。調(diào)坯和電爐的邊際產(chǎn)量都有一定程度，這也給石油裂化管供給帶來(lái)了一定增量。