五、綜合觀點(diǎn)
進(jìn)入四月后，新稅點(diǎn)正式實(shí)施后，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)不降反升，究其根源，主要是需求表現(xiàn)強(qiáng)勁，并借資本市場(chǎng)炒作的“春風(fēng)”，協(xié)力推動(dòng)價(jià)格整體上行。當(dāng)下鋼鐵行業(yè)運(yùn)行基礎(chǔ)良好，首先，宏觀層面央行釋放出貨幣政策寬松號(hào)，市場(chǎng)心逐步增強(qiáng)；其次，需求端在基礎(chǔ)建設(shè)持續(xù)發(fā)力下，庫(kù)存水平快速下行，對(duì)價(jià)格支撐力度不減；與此同時(shí)，原料價(jià)格止跌見(jiàn)漲，鋼廠拉高出廠價(jià)格，經(jīng)銷商進(jìn)貨成本抬升。不過(guò)，從近期供應(yīng)端看，部分區(qū)域鋼廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快，市場(chǎng)供應(yīng)壓力或?qū)⒅鸩皆黾樱笃趯?duì)價(jià)格上行形成一定壓力。另外，資本市場(chǎng)炒作難以持久，其波動(dòng)也會(huì)影響廠商的心態(tài)。基于各方因素，對(duì)下周市場(chǎng)持偏積極評(píng)價(jià)，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格指數(shù)下周將在4100-4250區(qū)間震蕩盤(pán)整運(yùn)行。

 

一、 行情回顧篇
2019年4月份國(guó)內(nèi)鋼價(jià)整體拉漲，累計(jì)漲幅逾200元/噸，下半月漲勢(shì)逐步收窄。截止4月30日，鋼材指數(shù)收在4350，較上月末上漲250，月環(huán)比漲幅為6.1%，較去年去年同期價(jià)格上漲200元/噸，同比漲幅為4.8%。鋼材期貨主力合約RB1910收盤(pán)價(jià)格為3730元/噸，較上月末上漲262元/噸，月環(huán)比漲幅7.6%。整體來(lái)看，4月份增值稅稅率降低政策正式落地，對(duì)國(guó)內(nèi)鋼價(jià)影響有限；時(shí)值傳統(tǒng)施工旺季，下游需求積極釋放，基建投資力度加碼以及房地產(chǎn)行業(yè)的復(fù)蘇，帶動(dòng)市場(chǎng)成交集中放量，國(guó)內(nèi)鋼材庫(kù)存快速下行。與此同時(shí)，在資本市場(chǎng)推動(dòng)下，黑色系期貨整體走高，對(duì)市場(chǎng)心有明顯提振，上半月鋼材價(jià)格整體上行。然而經(jīng)過(guò)前半個(gè)月的快速拉漲后，國(guó)內(nèi)建筑鋼價(jià)處于年內(nèi)新高，市場(chǎng)存在一定恐高心理。隨著“旺季”進(jìn)入尾聲，下游需求釋放節(jié)奏逐步放緩。而鋼廠在高利潤(rùn)率的驅(qū)使下，生產(chǎn)積極性高漲，供給壓力逐步增加，下半月國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格漲勢(shì)逐步收窄。
國(guó)內(nèi)鋼價(jià)在4月份大幅上漲后，5月份市場(chǎng)能否延續(xù)漲勢(shì)？庫(kù)存下降水平能否持續(xù)？原料價(jià)格能否止跌企穩(wěn)?鋼廠產(chǎn)能釋放有何變化？帶著諸多問(wèn)題，一起來(lái)看5月國(guó)內(nèi)鋼材行情分析報(bào)告。