短期消息面利空影響盤面已經(jīng)有所反，從基本面來看并未現(xiàn)轉(zhuǎn)弱跡象，更不支持盤面進(jìn)一步大跌。隨著盤面下跌，利空消息消化，疊加近期基本面尚可情況下，不銹鋼復(fù)合管價格仍有一定支撐，短期期、現(xiàn)價格仍有小幅反彈可能。鋼價連續(xù)上漲讓不銹鋼復(fù)合管行業(yè)再次振興，而另一邊鋼貿(mào)商們卻一邊眼紅著鋼廠利潤，一邊吐槽著自己生意。退者有之，艱難生存者亦有之。和鋼貿(mào)行業(yè)日漸蕭條相伴，卻是鋼價不斷上漲。從3月底至今，不銹鋼復(fù)合管價格呈現(xiàn)大漲小回態(tài)勢。不銹鋼復(fù)合管行業(yè)面臨去產(chǎn)能陣痛之前，日鋼就早早開始搶占先機(jī)，并集中優(yōu)勢人才前往意大利取經(jīng)，經(jīng)過半年多反復(fù)調(diào)試、修改、再調(diào)試后，終于迎來了產(chǎn)業(yè)升級換帶給企業(yè)紅利：如今，ESP產(chǎn)品已經(jīng)在集裝箱、車輛、橋架等各行業(yè)廣泛，產(chǎn)品供不求訂單滿滿。8月以來，隨著組第次回頭看行動，受限產(chǎn)影響，山西地區(qū)部分煤礦以及洗煤廠停產(chǎn)整頓，對焦煤供將會有一定縮減。近日，采暖季限產(chǎn)具體文件還沒有公布，但統(tǒng)一稱嚴(yán)禁一切，今冬或不再劃定京津冀重工業(yè)限產(chǎn)比例，焦鋼企業(yè)在限產(chǎn)上或有所放松。
  受限產(chǎn)放松消息影響，不銹鋼復(fù)合管上周現(xiàn)深幅。分析人士指，當(dāng)前不銹鋼復(fù)合管市場情況可以概括為供給端壓力偏輕、需求端略好、預(yù)期較差，鋼價在現(xiàn)實(shí)與預(yù)期博弈中掙扎。整體限產(chǎn)內(nèi)容變動，確實(shí)對不銹鋼復(fù)合管基本面影響偏空，但短期也不于悲觀。以前是整個不銹鋼復(fù)合管行業(yè)都處在一個成長期，市場容量不斷擴(kuò)大需求不斷，因此市場機(jī)會就會多，現(xiàn)在隨著需求基本飽和以及售渠道和售變化，貿(mào)易商機(jī)會就會少得多，生存空間就會受到。早在年前，貿(mào)易商就已經(jīng)開始洗牌，這一直延續(xù)至今。既然賺大錢時已經(jīng)過去了，那就面對現(xiàn)實(shí)，想留下就多做些嘗試，別總想著一吃個胖子，不愿意堅持就轉(zhuǎn)行，也別耽誤時間，騰空間對整個行業(yè)發(fā)展也有利。當(dāng)前不銹鋼復(fù)合管市場情況可以概括為供給端壓力偏輕，需求端略好，預(yù)期較差，鋼價在現(xiàn)實(shí)與預(yù)期博弈中掙扎。鋼價上漲，絕大部分利潤全都讓鋼廠拿走了，我們真是眼紅，而且已經(jīng)有那么多利潤了，鋼廠還直供比例，搶占我們市場。就是價格上漲中盡量慢點(diǎn)，下跌中就快點(diǎn)，但鋼價一直屬于高位震蕩，我們拿貨成本太高，所以稍一點(diǎn)不注意就會損失。壓力仍會面向廢鋼供端，資源緊張局面不會，預(yù)計秋冬季廢鋼價格仍有一定上浮空間，但可能不會再現(xiàn)2017年取暖季直上行情，震蕩上行概率較大，整體上漲空間預(yù)計在百元左右。近日終端采購量較上周有所，低價資源了部分終端需求，但是終端采購節(jié)奏依然較為謹(jǐn)慎。

由于經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)較快發(fā)展態(tài)勢并沒有改變，不銹鋼復(fù)合管需求仍將繼續(xù)保持增長態(tài)勢，不銹鋼復(fù)合管價格不具備再大幅下降條件，預(yù)計后期不銹鋼復(fù)合管市場將觸底反彈。市場監(jiān)測已經(jīng)顯示，6月份以來，不銹鋼復(fù)合管市場價格繼續(xù)呈現(xiàn)小幅下降態(tài)勢，但降幅明顯趨緩。目前焦炭價格是否上漲主要取決于限產(chǎn)造成現(xiàn)貨價格，是否還有繼續(xù)上沖動能;同時，盡管鋼廠需求相對強(qiáng)勁，但在現(xiàn)貨價格多次提漲后，鋼廠及貿(mào)易商心態(tài)逐步較為謹(jǐn)慎。焦化廠利潤相對高位，后續(xù)提漲空間不大。產(chǎn)能釋放較快，市場供壓力增大，固定資產(chǎn)增幅回落，尤其是基礎(chǔ)設(shè)施增幅大幅回落，值得。經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，不銹鋼復(fù)合管需求總體平穩(wěn)。2018年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)6.5%左右，穩(wěn)中求進(jìn)是經(jīng)濟(jì)總基調(diào)，不銹鋼復(fù)合管需求有望保持平穩(wěn)。目前不銹鋼復(fù)合管社會庫存和企業(yè)庫存均處于相對低位，對后期市場壓力減弱。由于受國內(nèi)不銹鋼復(fù)合管產(chǎn)能釋放較快、房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)行調(diào)控等影響，鋼價在4月達(dá)到峰值后，開始逐周下跌。
  隨著宏觀經(jīng)濟(jì)回升向好，國內(nèi)不銹鋼復(fù)合管生產(chǎn)較快增長。與去年同期相比增長127.3%。成本端壓力減緩等因素將進(jìn)一步削弱不銹鋼復(fù)合管股盈利周期屬性，這可能會不銹鋼復(fù)合管股估值中樞。這就意味著不銹鋼復(fù)合管股將面臨著較佳，一方面是估值減緩所帶來估值彈性增強(qiáng)；另一方面則是盈利能力所帶來估值重心上移。不銹鋼復(fù)合管庫存變化趨勢表明，當(dāng)前社會庫存容量再次被補(bǔ)充，顯示市場心交足。但必須看到，盡管經(jīng)過去庫存化，目前主要不銹鋼復(fù)合管社會庫存水平仍明顯高于上年同期，以鋼筋和線材為表長材由于拉動影響，后期不銹鋼復(fù)合管市場需求仍然較強(qiáng)。
  6月份國內(nèi)中厚板產(chǎn)量達(dá)到年內(nèi)新高，但市場庫存和鋼廠庫存并沒有同步，這說明資源消化速度開始加快，中厚板市場總體需求也在回暖。短期內(nèi)中厚板市場在其他不銹鋼復(fù)合管品種助推以及市場心態(tài)影響下將延續(xù)上漲態(tài)勢。本周國內(nèi)中厚板市場價格依然延續(xù)上漲勢頭。不銹鋼復(fù)合管市場價格上漲后，下游市場接受能力有限，需求清淡，成交不暢。隨著市場價格走高，市場風(fēng)險逐漸，商家操盤更加謹(jǐn)慎，保持快進(jìn)快，維持低位庫存。鐵礦石、焦炭等不銹鋼復(fù)合管材料價格觸底回升為建筑不銹鋼復(fù)合管價格上漲提供了成本支撐。美元走弱、不銹鋼復(fù)合管行業(yè)產(chǎn)能利率復(fù)蘇等因素帶動了不銹鋼復(fù)合管材料價格上升，在螺線供需形勢前提下，材料價格上漲被完全傳導(dǎo)甚至放大傳導(dǎo)到了鋼價上。

2018年需求來得晚、撐得久，到了這個時點(diǎn)，金九可期，銀則要打一個問 。此外，采暖季細(xì)節(jié)及具體執(zhí)行情況依然存在較大變數(shù)，疊加庫存對盤面形成沖擊，有可能成為中線級別行情，變化總是來得比想象得快。不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄工業(yè)產(chǎn)能合作主要是引進(jìn)來，大量進(jìn)工藝設(shè)備，引進(jìn)先進(jìn)工藝裝備和關(guān)鍵技術(shù)，進(jìn)不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄，以及不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄、鐵合金料、煉焦煤等燃料，才有了不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄和全不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄當(dāng)前產(chǎn)業(yè)格局。金九銀是不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄需求旺季，但需求旺季并不表價格上漲，供給端變量及市場預(yù)期同樣是左右行情重要因素。入夏之時，不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄需求預(yù)期偏悲觀，庫存重心下移證偽下游建材消費(fèi)疲弱，疊加演繹了上漲行情。下半年長材供需有望向好,供給端,今年限產(chǎn)區(qū)域擴(kuò)大至汾渭平及長三角,限產(chǎn)涉及產(chǎn)能中長材占比達(dá)50%,相較去年,今年采暖季限產(chǎn)對長材供給影響更大。在經(jīng)歷了天單邊下跌后，近一周鋼價現(xiàn)企穩(wěn)跡象。從現(xiàn)貨市場來看，市場供需矛盾并沒有很大累積。
  受基建等需求回升以及供端限產(chǎn)加劇等因素影響，多家券商研報下半年鋼價仍有望高位運(yùn)行，不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄行業(yè)高景氣行情有望。季度以來，在供需關(guān)系、加碼、庫存等因素共同作下，市場價格逐步企穩(wěn)回升。不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄市場以往有金九銀說法，但近年來，由于供給側(cè)、限產(chǎn)影響，供給端變化對市場行情影響加大。同時，市場基于對行情判斷也會自主地影響行業(yè)庫存周期。因此，今年市場現(xiàn)6、7月淡季不淡情況，金九銀預(yù)期得越來越淡，大概率會呈現(xiàn)旺季不旺特征。過去不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄產(chǎn)業(yè)高耗能、高污染，此外近年來產(chǎn)業(yè)長期積累結(jié)構(gòu)性矛盾不斷凸顯，想要發(fā)展，不改不行。去產(chǎn)能是一道關(guān)，唐山不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄行業(yè)正向新、綠色、高端、優(yōu)質(zhì)轉(zhuǎn)變。不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄產(chǎn)能合作正迎來一個快速發(fā)展窗期。擴(kuò)大，行業(yè)度過了那次危機(jī)。2015年，當(dāng)時經(jīng)濟(jì)下行壓力很大，全球產(chǎn)能過剩問題分嚴(yán)重，不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄行業(yè)深陷泥沼。而就在2016年，不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄行業(yè)迅速扭轉(zhuǎn)了2015年難以為繼局面，2016年、2017年連著打了兩年翻身仗。