不銹鋼復合管欄桿行業(yè)的經營已開始呈現逐步好轉的趨勢，大部分不銹鋼復合管橋梁護欄上市公司在2016年實現盈利回升。《日報》市場研究中心根據同花順數據統(tǒng)計顯示，截至2月14日，鋼鐵板塊內已有32家公司了2016年年報業(yè)績預告，有23家公司業(yè)績預喜，其中，有17家公司業(yè)績有望扭虧為盈，占比53.13%，分別為*ST金瑞、沙鋼股份、三鋼閩光、杭鋼股份、首鋼股份、股份、太鋼不銹、宏達礦業(yè)、馬鋼股份、本鋼板材、南鋼股份、西寧特鋼、安陽鋼鐵、ST韶鋼、包鋼股份、酒鋼宏興和*ST八鋼。與此同時，預增方面，新鋼股份、寶鋼股份、方大特鋼、凌鋼股份、河鋼股份等5家公司預計2016年凈利潤同比增長翻番，分別達到857.73%、770.00%、540.00%、200.00%、179.01%；永興特鋼預計2016年業(yè)績略增。此外，行業(yè)數據顯示，2015年國內鋼鐵行業(yè)出現巨額虧損，2016年行業(yè)盈利已開始好轉，各個鋼材品種噸鋼利泉始反彈。2月13日，鋼鐵價格綜合鋼價每噸3880元，創(chuàng)下近年來新高。綜合鋼價顯示，2016年12月30日鋼價為3720元/噸，而到了2017年的2月13日，鋼價已一路上升至3880元/噸，這一價格比起2016年年初2200元/噸的數字，上漲了超過70%。正是鋼鐵價格的大幅上漲2016年鋼鐵類上市公司業(yè)績整體轉好。值得注意的是，在鋼鐵行業(yè)景氣度逐漸回暖以及上市公司盈利能力回升的背景下，機構扎堆調研鋼鐵上市公司的現象也非常明顯。據統(tǒng)計，2月份以來共有4家鋼鐵公司被公司、公司、陽光、公司、海外機構等為代表的機構調研，新興鑄管、河鋼股份、久立特材等3家公司被8家以上機構扎堆調研，參與調研機構家數分別為38家、8家、8家。其中，對于機構密集調研新興鑄管，分析人士指出，由于鋼鐵行業(yè)供需疲弱，公司駐疆鋼鐵企業(yè)虧損嚴重，其2015年合計虧損額達4.63億元，嚴重拖累公司整體業(yè)績。2016年5月份，公司控股股東新興際華集團受讓公司駐疆鋼鐵企業(yè)股權，同時以其所持際華股份5%的股權作價16.27億元作為對價注入上市公司。剝離虧損駐疆資產后，公司產能結構、資產結構將，將促進公司業(yè)績大幅增長。

不銹鋼復合管需求增速或回落，進而影響鐵合金需求鐵合金是由鐵和其他元素組成的合金，是工業(yè)中必不可少的脫氧劑和合金劑，其消費量與鋼鐵冶煉業(yè)息息相關。2016年我國粗鋼年產量達到8.08億噸，鐵合金表觀消費量達3882.80萬噸。但近期隨著我國固定資產投資增速的下滑，房地產銷售下滑以及采暖季環(huán)保限產工作，鋼材消費量預計會受到影響，進而抑制鐵合金需求。硅鐵價格仍有回落空間我國硅鐵產能嚴重過剩，2016年內蒙、寧夏、青海及甘肅四地合計產能799.80萬噸，而全國硅鐵開工率不足50%，大量企業(yè)長期處于停工狀態(tài)。硅鐵品種較小，又長期處于產能過剩狀態(tài)，其價格在受供需影響外，受鋼材價格影響較大，會隨著鋼材價格進行調整。7、8月，不銹鋼橋梁護欄價格上升幅度遠超方坯價格。一方面是受益于下游鋼企開工率持續(xù)，帶動硅鐵需求不斷增長，持續(xù)消化社會庫存；另一方面，是受到上游硅石廠因環(huán)保檢查關停，青海硅石原料預期供應緊張影響。隨著8月硅鐵穩(wěn)中有升的產量數據的公布，前期硅石緊缺導致硅鐵價格暴漲的邏輯基本被證偽。硅鐵企業(yè)生產成本變動較小，我們測算目前行業(yè)利潤仍處于較高水平。隨著鋼價的持續(xù)回調，預期不銹鋼復合管橋梁欄桿價格或會進一步回落至合理區(qū)間。錳礦價格上漲擠壓硅錳企業(yè)利潤空間硅錳產地分散，但受政策和電價的影響，呈現由南向北遷移的趨勢，2016年內蒙、寧夏、甘肅三地合計產能977.4萬噸，占全國產能的41.1%。受質檢工作影響，螺紋“穿水”工藝向合金工藝轉變，硅錳需求有所。硅錳自身還是處于產能過剩的狀態(tài)，價格上漲幅度弱于鋼鐵價格。