鐵礦石供給變化帶動(dòng)鋼鐵板塊走強(qiáng)
中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者觀察到，自2018年11月以來(lái)，鐵礦石價(jià)格上漲已超過(guò)40%。有市場(chǎng)人士認(rèn)為，鐵礦石上漲是大趨勢(shì)。從全球鐵礦供需層面來(lái)看，供應(yīng)方面，全球已無(wú)大的礦山增量；需求方面，海外如印度、越南等國(guó)粗鋼產(chǎn)量增長(zhǎng)，對(duì)礦的需求也有所加大。國(guó)內(nèi)近兩年鋼廠(chǎng)利潤(rùn)增加，很多高爐產(chǎn)能變成實(shí)際產(chǎn)量，對(duì)礦的需求增多。
在上漲趨勢(shì)下，偶然事件只是加快了礦價(jià)的發(fā)酵，也就是說(shuō)，即使沒(méi)有Vale礦難這個(gè)偶然事故發(fā)生，也會(huì)有其他偶然事件發(fā)生來(lái)提高鐵礦石價(jià)格。
花旗將今年鐵礦石價(jià)格預(yù)測(cè)上調(diào)約40%，至每噸88美元，并提高了淡水河谷運(yùn)營(yíng)中斷繼續(xù)惡化并可能持續(xù)多年的預(yù)期。花旗報(bào)告稱(chēng)，主要風(fēng)險(xiǎn)是Brucutu礦產(chǎn)停產(chǎn)可能是“淡水河谷眾多礦山停產(chǎn)中的 個(gè)”，更嚴(yán)格的監(jiān)管可能影響其他礦企的供應(yīng)。
根據(jù)聯(lián)邦銀行(CBA)的預(yù)測(cè)，至少在短期內(nèi)鐵礦石價(jià)格可能會(huì)重返每噸100美元。
鐵礦石關(guān)系鋼鐵生產(chǎn)成本，礦石價(jià)格暴漲，鋼廠(chǎng)盈利受擠壓，但2月11日A股開(kāi)盤(pán)后，鋼鐵股當(dāng)日卻呈現(xiàn)高開(kāi)上漲走勢(shì)。
東興證券認(rèn)為，雖然鐵礦石價(jià)格上漲導(dǎo)致鋼材成本上漲，但在產(chǎn)能利用率相對(duì)穩(wěn)定的前提下，鋼鐵企業(yè)有能力將成本轉(zhuǎn)移到下游需求端。后期鋼鐵板塊的演繹更類(lèi)似于2010年至2011年成本推動(dòng)的鋼價(jià)上漲，雖然很難帶來(lái)利潤(rùn)大幅，但對(duì)市場(chǎng)有較好的引導(dǎo)作用，鋼價(jià)上漲往往帶動(dòng)鋼鐵板塊行情，并有較大概率取得相對(duì)收益。此外，海外鐵礦石供給收縮將導(dǎo)致進(jìn)口礦價(jià)格上漲，鐵礦石來(lái)源結(jié)構(gòu)中自給率高或國(guó)產(chǎn)礦占比較大的鋼企將會(huì)獲得成本優(yōu)勢(shì)，例如酒鋼股份、凌鋼股份。