不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄價(jià)格趨勢(shì)旺季行情雖然遲到，但并未缺席，旺季需求或由3-4月份推遲至4-5月份。維持前期觀點(diǎn)不變，需求階段性放量，短期應(yīng)端增量有限，不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄庫(kù)存去化速度有望維持，4月份或?qū)⒂瓉?lái)階段性反。
  國(guó)內(nèi)鋼市的需求釋放速度在加快，但各種制約因素還是或多或少存在，所以鋼價(jià)漲幅有限。鐵礦石市場(chǎng)基本是震蕩運(yùn)行的態(tài)勢(shì)。華東地區(qū)的主導(dǎo)鋼廠在新的建筑鋼出廠報(bào)價(jià)上開(kāi)出“跌盤(pán)”，也一定程度上給市場(chǎng)吹了一點(diǎn)“涼風(fēng)”。
  不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄價(jià)格趨勢(shì)當(dāng)前的需求高于歷史同期水平，前期壓制的需求正在集中釋放。當(dāng)前庫(kù)存已經(jīng)回歸合理區(qū)間，需求，供給端的復(fù)產(chǎn)影響在高需求增長(zhǎng)下順暢消化，鋼價(jià)和股價(jià)有望迎來(lái)上行機(jī)會(huì)。不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄庫(kù)存去化速度仍維持較快水平。
  不銹鋼碳素鋼復(fù)合管的新發(fā)展趨勢(shì)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格總體上能保持在水平，且不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格能與不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格同步并保持合理價(jià)差;嚴(yán)格的環(huán)保治理、季節(jié)性限產(chǎn)與錯(cuò)峰生產(chǎn)、惡劣天氣的臨時(shí)停產(chǎn)以及城市供暖季的限產(chǎn)措施，已基本形成常態(tài)化。

不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄連續(xù)活躍措施取成效套利3：19不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄連續(xù)活躍措施取成效套利機(jī)會(huì)凸顯值得注意的是，通過(guò)對(duì)比滬鋼各合約成交與持倉(cāng)情況發(fā)現(xiàn)，新政策實(shí)施以來(lái)，9合約與其他合約并沒(méi)有出現(xiàn)成交與持倉(cāng)的“此消彼長(zhǎng)”，更多是同步。
  關(guān)鍵是在施工中這種配合是*重要的，要讓大家都樹(shù)立一個(gè)的意識(shí)，在大家有了相關(guān)的意識(shí)以后，一般說(shuō)來(lái)會(huì)好很多。另不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄總成交量與總成交額發(fā)現(xiàn)，新政策實(shí)施以來(lái)，整個(gè)鋼合約的成交狀況有了顯著，尤其是今年一季度，成交量與成交額均創(chuàng)出滬鋼合約上市以來(lái)新高。
  曹洋預(yù)計(jì)，其他非9合約的流動(dòng)性將逐步，終可能會(huì)形成連續(xù)換月的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，這對(duì)于國(guó)內(nèi)鋼產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)體參與不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)具有重大意義。從基本面角度看，不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄供需轉(zhuǎn)過(guò)剩正在進(jìn)行，海外紅土鋼礦供給趨于寬松，國(guó)內(nèi)鋼鐵廠在盈利下增產(chǎn)或復(fù)產(chǎn)，以及全球精煉鋼產(chǎn)量的漸進(jìn)式修復(fù)，供給對(duì)鋼價(jià)的作用越往后影響恐越大。
  另外，國(guó)內(nèi)不銹鋼供需過(guò)剩加劇，當(dāng)前庫(kù)存去化即是基本面轉(zhuǎn)弱的反映之一。曹洋預(yù)計(jì)在2018年，隨著新增產(chǎn)能的投產(chǎn)且終端需求穩(wěn)中有落的情況下，需求端對(duì)鋼價(jià)的利空將不斷累積。“二季度多近月空遠(yuǎn)月更符合基本面的邏輯。
  不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄期所鋼連續(xù)活躍的措施已取得一定成效，非9合約活躍度繼續(xù)。當(dāng)前1801801809均適合實(shí)體企業(yè)根據(jù)自身需求進(jìn)行套期保值。比較1807與1805合約的成交持倉(cāng)比，滬鋼1805合約當(dāng)前更適合企業(yè)進(jìn)行套期保值，對(duì)于精煉鋼生產(chǎn)企業(yè)而言，選擇近月合約進(jìn)行套期保值，可以更有效規(guī)避基差變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。