不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄產(chǎn)品研發(fā)能力與質(zhì)量將從跟跑、并跑向領(lǐng)跑轉(zhuǎn)變；二是戰(zhàn)略性支柱行業(yè)發(fā)展孕育高端不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄新需求，高端不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄用量將進(jìn)一步增加，如高端軸承鋼、高端緊固件用鋼、高端汽車用鋼等；三是隨著高質(zhì)量發(fā)展的深入推進(jìn)。不銹鋼橋梁防撞護(hù)欄新材料將替代傳統(tǒng)不銹鋼橋梁防撞護(hù)欄材料，并引發(fā)傳統(tǒng)不銹鋼橋梁防撞護(hù)欄材料與強(qiáng)度高、重量輕的非不銹鋼復(fù)合管欄桿料的競爭，“不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄未來發(fā)展趨勢一定是對(duì)不銹鋼復(fù)合管欄桿質(zhì)量、性能、品種的需求大于對(duì)不銹鋼復(fù)合管欄桿數(shù)量的需求，也就是說，主導(dǎo)、引導(dǎo)未來市場的是不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄的質(zhì)量、性能和品種，具體需求涉及質(zhì)量穩(wěn)定性、品種多樣性、性能特殊性、專用關(guān)鍵性、民用廣泛性等。

但交易的邏輯在快速地發(fā)生轉(zhuǎn)變。反套是市場早交易策略之一，邏輯是疫情影響下的不銹鋼復(fù)合管欄桿需求后置，5－10價(jià)差一度達(dá)到-77元/噸的水平。這在近幾年都較為罕見，在遠(yuǎn)月樂觀預(yù)期的帶動(dòng)下。市場對(duì)近月的悲觀情緒也在不斷消退。即使社會(huì)庫存不斷創(chuàng)新高，但市場參與者對(duì)庫存的消化充滿心，2005、2010合約進(jìn)入共振上漲階段，近月表現(xiàn)更強(qiáng)，隨著不銹鋼橋梁護(hù)欄合約價(jià)格漲至春節(jié)前水平，走勢逐漸變得糾結(jié)，向上突破需要有市場的超預(yù)期表現(xiàn)配合才能實(shí)現(xiàn)，不銹鋼橋梁護(hù)欄和不銹鋼防撞護(hù)欄近月價(jià)格上行受到阻礙，買近賣遠(yuǎn)的正套頭寸由于其較高的邊際受到市場青睞，遠(yuǎn)月合約受到的壓力越來越大。5—10價(jià)差快速拉大，結(jié)合近期主力移倉和成交、持倉情況來看，不銹鋼復(fù)合管欄桿市場的矛盾并不突出，不銹鋼橋梁護(hù)欄合約的總持倉量不斷減少。筆者認(rèn)為這是前期多頭正在有序撤退的跡象，供需雙增背景下難以判斷價(jià)格方向，前期市場的真實(shí)需求偏弱和不銹鋼橋梁護(hù)欄與廢鋼之間的價(jià)差偏低壓制了短流程鋼廠的供給，供給受限為價(jià)格提供了支撐，隨著市場成交回暖。