24日，本地不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場現(xiàn)貨早盤報價探漲，黑色系合上行，但受稅點影響，下游采購要求當(dāng)月必須開要求，貿(mào)易商無法，整體成交有限，但市場看漲氛圍濃郁，短期不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價格仍有趨強態(tài)勢。不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)量有效控制變化，初步形成了產(chǎn)能常態(tài)化調(diào)控體系。經(jīng)營效益從利到合理利潤變化，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)實現(xiàn)脫困發(fā)展，企業(yè)從困難到富裕，形成了脫困、轉(zhuǎn)到高發(fā)展階段，一批民營企業(yè)有了較多資金積累，實力增強。不銹鋼復(fù)合管外部需求衰減重要因素，一是貿(mào)易保護抬頭；是前段時期國內(nèi)不銹鋼復(fù)合管價格高企，不銹鋼復(fù)合管企業(yè)積極性下降。預(yù)計今后不銹鋼復(fù)合管貿(mào)易因素還會發(fā)酵加??；但隨著國內(nèi)不銹鋼復(fù)合管采購價格較大幅度跌落，不銹鋼復(fù)合管再次有利可圖，將會一定程度貿(mào)易加劇消極影響。
  國民經(jīng)濟發(fā)展穩(wěn)中有進、穩(wěn)中向好，支撐經(jīng)濟邁向高發(fā)展有利條件不斷積累增多，為全年經(jīng)濟發(fā)展打下良好基礎(chǔ)。預(yù)計今年鋼行業(yè)仍將保持增長，不銹鋼復(fù)合管需求總體。國內(nèi)不銹鋼復(fù)合管市場供大于求局面難以扭轉(zhuǎn)，不銹鋼復(fù)合管價格難以大幅上漲。季度，不銹鋼復(fù)合管市場處于需求旺季，隨著施工項目增長，不銹鋼復(fù)合管需求會有所，但由于不銹鋼復(fù)合管產(chǎn)量增長較快、貿(mào)易引起不確定因素增多，后期不銹鋼復(fù)合管價格仍難以大幅上漲，將呈小幅波動。入春，不銹鋼復(fù)合管市場遭遇倒春寒，3月開始單邊跳水，一直延續(xù)到4月上旬。這場初由市場供需不平衡引起價格下滑，在貿(mào)易影響下，加速向下，市場分析機構(gòu)下調(diào)對不銹鋼復(fù)合管市場全年評級。未來幾年，得益于發(fā)達經(jīng)濟體復(fù)蘇及心水平不斷提振，全球經(jīng)濟形勢預(yù)計將繼續(xù)保持良好勢頭。一旦落地，未來貿(mào)易對不銹鋼復(fù)合管行業(yè)影響不光是心理層面，而是實質(zhì)性影響，特別是不銹鋼復(fù)合管作為大宗商品與國民經(jīng)濟緊密相關(guān)，且化屬性越來越強，與進、美元指數(shù)、全球資本市場均緊密關(guān)聯(lián)。

消費旺季需求增量還在，而需求增量是鋼價強勢核心支撐因素;4月下旬以來，各地鋼廠限產(chǎn)消息明顯增多，這為市場提供了預(yù)期;不銹鋼碳素鋼復(fù)合管庫存快速消耗態(tài)勢尚未改變;四是螺紋鋼主力合約與上海市場螺紋鋼現(xiàn)貨價格之間存在明顯貼水。進不銹鋼碳素鋼復(fù)合管港存量創(chuàng)歷史新高。季度，進不銹鋼碳素鋼復(fù)合管2.71億噸，同比下降0.1%;進礦71.99美元/噸，同比下降9.28美元/噸。3月底，進不銹鋼碳素鋼復(fù)合管港庫存達到1.6億噸，創(chuàng)歷史新高。4月份PMI指數(shù)小幅回落，繼續(xù)保持在51%以上景氣區(qū)間，表明經(jīng)濟平穩(wěn)增長特點明顯。訂單類指數(shù)小幅回落，反映市場需求基本平穩(wěn)，形勢尚未發(fā)生明顯逆轉(zhuǎn)；生產(chǎn)指數(shù)與上月持平、采購量指數(shù)略有下降，表明企業(yè)市場預(yù)期總體，生產(chǎn)經(jīng)營活動平穩(wěn)。
  4月中下旬以來，各地鋼廠限產(chǎn)消息明顯增多，可能不銹鋼碳素鋼復(fù)合管供縮減，這給市場提供了利好預(yù)期;不銹鋼碳素鋼復(fù)合管庫存快速消耗態(tài)勢驗證了供需面;其四，螺紋鋼主力合約與現(xiàn)貨價格之間存在明顯貼水，從估值角度而言，期價也存在支撐。進入2018年，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)運行整體較為良好，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性推進，全行業(yè)去產(chǎn)能、去庫存、降杠桿工作推進，行業(yè)景氣程度上升，行業(yè)利潤情況明顯改觀。市場，企業(yè)盈利能力增強，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)回報率已經(jīng)回歸到社會正常水平。2018年不銹鋼碳素鋼復(fù)合管進量將會繼續(xù)，這主要是因為礦業(yè)巨頭前期擴建項目紛紛投產(chǎn)。對于不銹鋼碳素鋼復(fù)合管進價格來說，由于礦商生產(chǎn)成本及運輸費等條件，2018年不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價格很難有下降空間。
  不銹鋼碳素鋼復(fù)合管庫存處于較高水平。3月份，22個城市5大品種不銹鋼碳素鋼復(fù)合管社會庫存為1543萬噸，比2017年3月份374萬噸，比2017年底約800萬噸，增量遠(yuǎn)超過以往數(shù)年，當(dāng)引起全行業(yè)。其中，螺紋鋼增量大，其次是線材。4月份以來，下游終端需求回暖，螺紋鋼庫存連續(xù)七周處于下降趨勢，受其影響，沙鋼等鋼廠紛紛上調(diào)4月份螺紋鋼現(xiàn)貨價格，且漲幅較大。在限產(chǎn)大背景下，螺紋鋼產(chǎn)量有限，而經(jīng)濟數(shù)據(jù)良好，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管供需。除前期壓制需求釋放，尤其是地產(chǎn)需求超預(yù)期復(fù)蘇，供給可能也起到了較強作，徐州鋼廠大范圍停產(chǎn)和即將到來在5月至6月將組織不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)化解過剩產(chǎn)能、防范地條鋼死灰復(fù)燃專項抽查，去產(chǎn)能任務(wù)逐步推進，均使得供給釋放存在一定制約，按此供需節(jié)奏，5月鋼價震蕩上行概率較高。

近日，不銹鋼復(fù)合管現(xiàn)貨市場強勁并沒有轉(zhuǎn)化為市場價格優(yōu)勢，而處于逐級下跌，尋求支撐中。本文將從整體經(jīng)濟形勢、行業(yè)發(fā)展和技術(shù)態(tài)勢分析未來一段時間不銹鋼復(fù)合管價格可能。當(dāng)前商家?guī)齑媪肯陆?，庫存壓力，且?guī)格有短缺情況，后期價格大幅跌落可能性不大。隨著利潤進一步恢復(fù)預(yù)計將繼續(xù)供給，鋼廠、港庫存仍偏高情況下，預(yù)計會給現(xiàn)貨上漲帶來壓力，此現(xiàn)貨提漲空間。而成材端，隨著南方梅雨季節(jié)到來，行情再次走到岔路，限產(chǎn)力度是否會繼續(xù)強化影響不銹鋼復(fù)合管供給，季節(jié)性因素以及淡季需求是否會給意外驚喜將成為影響不銹鋼復(fù)合管后續(xù)關(guān)鍵點。國內(nèi)不銹鋼復(fù)合管庫存水平仍呈高位運行態(tài)勢，盡管較年內(nèi)高水平有所下降，但降幅非常有限，且遠(yuǎn)高于去年同期水平，其中熱軋板卷庫存水平同比增幅高達45.7%，這表明盡管2季度為不銹鋼復(fù)合管消費旺季，但這部分新增需求基本上被新增產(chǎn)量所消化。
  現(xiàn)階段不銹鋼復(fù)合管產(chǎn)能嚴(yán)重過剩。隨著不銹鋼復(fù)合管市場價格上漲，過剩產(chǎn)能將會大量釋放，勢必產(chǎn)生沉重供壓力，終價格跌落。因此，對于市場行情而言，過剩產(chǎn)能釋放是一個很大利空因素。受下跌影響，市場不銹鋼復(fù)合管價格現(xiàn)跌勢。自4月中旬開始，國內(nèi)不銹鋼復(fù)合管綜合價格指數(shù)已經(jīng)連續(xù)11周上漲，分品種來看，除無縫鋼管價格小幅下跌外，其余不銹鋼復(fù)合管品種均上漲，其中普線、螺紋鋼、熱軋卷板上漲幅度更是在10%以上。筆者認(rèn)為，國內(nèi)不銹鋼復(fù)合管行業(yè)已經(jīng)開始回暖，但基礎(chǔ)仍不牢固。
  焦炭現(xiàn)貨此次筑底到上漲，需要從供給、需求兩端尋主驅(qū)動力，需求端來看4月以來高爐復(fù)產(chǎn)一直在進行中，但速度較，進入4月以來鋼廠焦炭庫存呈下降趨勢，但仍在正常水平以上，鋼廠采購力度未恢復(fù)，更無補庫存現(xiàn)象，只是隨著鋼廠庫存消耗，對焦企力度有所減小，并且在焦企虧損時適當(dāng)讓利。期螺紋震蕩走低，使得京津現(xiàn)貨市場心態(tài)不穩(wěn)，午后價格偏弱。但本地貿(mào)易商并未受影響，報價依舊維持早盤報價，市場成交一般，下游方面，考慮到目前資源處于高位，并不急于拿貨。由此預(yù)計明地不銹鋼復(fù)合管市場價格盤整為主。