高壓化肥管不會止跌！主要原因如下：

1、短期看資金流向，錢到不了鋼廠和貿(mào)易商手里，資金對涉“鋼鋼還是限制行業(yè)；

2、短期基本面看庫存，鋼材庫存持續(xù)創(chuàng)新高，下周末將達(dá)到5000萬噸，鋼廠有利潤，減產(chǎn)還在路上，庫存還在增加，鋼廠集中度高，產(chǎn)能影響??；

3、短期基本面看銷量，銷量短期無法回歸正常，調(diào)研自己下游客戶即可；

4、短期基本面情緒“被”拉漲了

5、中長期看供應(yīng)，鋼廠已過環(huán)保大考，大產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張， 隊(duì)集中度會更高，高利潤行業(yè)產(chǎn)能會被推高；

6、中長期看消費(fèi)，鋼材受地產(chǎn)，汽車，外貿(mào)周期影響較大，工程機(jī)械訂單已持續(xù)下降；

價(jià)格是先小幅上漲后下跌，至于跌幅要看去庫情況。市場經(jīng)歷了0需求跌價(jià)到稍有些開工，下游補(bǔ)材料，賣家試探性的回漲很正常。都看好需求延后這個(gè)邏輯，捫心自問有誰會在需求剛有氣色時(shí)就砸盤跑路呢？不能忽視庫存，覺得需求上來庫存會快速去化，要知道在之前低利潤時(shí)鋼廠停產(chǎn)的都少，何況價(jià)格好了以后鋼廠能不盡快復(fù)產(chǎn)？庫存一直堆著？這可都占著流動資金呢！

利好出盡成利空，期貨看預(yù)期，現(xiàn)貨還要看基本面易跌難漲，首先現(xiàn)貨漲跌看需求，全國高壓化肥管日成交量節(jié)后連5萬噸都突破不了，需求從何談起，沒有需求的拉漲行情注定不會持久；其次庫存創(chuàng)下五年來新高，減產(chǎn)力度明顯不夠，庫存預(yù)計(jì)在3月中上旬到頂點(diǎn)，到時(shí)候就該看基本面了！

對目前價(jià)格影響不大，供需錯配，目前供遠(yuǎn)大于求，去庫存要有個(gè)過程，政策影響主要體現(xiàn)在下半年。

當(dāng)前為數(shù)眾多的企業(yè)仍沒有復(fù)工，物流運(yùn)輸仍存在困難，外出人員返工仍不到位且終端參與度幾乎沒有，現(xiàn)在高壓化肥管庫存只是從鋼廠轉(zhuǎn)移到毛衣商沒有流入終端市場，總庫存仍居高不下且沒有到拐點(diǎn)，此輪價(jià)格上漲主要是前期超跌反彈后受需求啟動預(yù)期心態(tài)的影響及期貨大漲拉動疊加抄底資金的介入帶動的，在庫存高企需求暫無釋放的情況下有價(jià)無量將無法支撐價(jià)格的進(jìn)一步上漲。

27日開盤，國內(nèi)高壓化肥管期貨加速向下調(diào)整，高壓化肥管再度領(lǐng)跌， 觸及630元低點(diǎn)，跌幅迫近4%，占據(jù)黑色首位，其次為焦炭亦近3%左右的降幅，期螺收盤險(xiǎn)守在3400元整數(shù)關(guān)口上方。從資金流向來看，高壓化肥管再遭拋售，大量流失6億以上資金，焦煤和螺紋分別有逾1億資金回流入場。主力持倉出現(xiàn)了明顯的減多增空現(xiàn)象。

高壓化肥管現(xiàn)貨價(jià)格同步下行，跌幅較昨日略大，個(gè)別延遲返市的高壓化肥管市場甚至出現(xiàn)了100元以上的補(bǔ)跌，但目前不占主流，總體價(jià)格跌幅在幾十元不等。成交方面仍然是以低位成交相對較好，外圍避險(xiǎn)情緒升溫，投機(jī)需求基本沒有。

從疫情來看，國內(nèi)隨著復(fù)工返程的增多，出現(xiàn)了反復(fù)的情況，新增病例又重新回到了十位數(shù)以上。鐘南山表示，有心4月底基本控制疫情，這與前期市場普遍預(yù)期3月份需求或?qū)⒒謴?fù)存在一定差距。此外，國外疫情持續(xù)加重，全球性的風(fēng)險(xiǎn)再發(fā)酵，對于市場情緒產(chǎn)生一定影響。

從鋼市本身來看，高壓化肥管庫存創(chuàng)出新高，需求卻遲遲不能恢復(fù)，市場情緒面和基本面同步共振，疊加前期多頭落袋為安的心理，對整體行情起到一個(gè)下拉的作用。

連續(xù)兩日來的明顯調(diào)整，是否意味著此輪震蕩上行的行情已經(jīng)結(jié)束？

暫時(shí)來看，若沒有特別大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)打擊，比如說全球持續(xù)性的疫情大爆發(fā)等特大利空，短期依靠市場本身的釋放、吸收和調(diào)整的過程幅度不會特別的大，此波調(diào)整可能看作是前期過快反彈過后的回吐，是主流震蕩上行行情中的短期調(diào)整。

從高壓化肥管市場多空雙方的拼殺來看，仍然未分出勝負(fù)，這種博弈還會在近期的利好與利空間反復(fù)糾纏，市場仍然會在預(yù)期與現(xiàn)實(shí)中來回的折騰，直到供需端發(fā)力來打破這種“平衡”。

在過快回吐過后，反而要關(guān)注宏觀方面會不會再有利好釋放，今日中國人民銀行副行長劉國強(qiáng)表示，應(yīng)對疫情方面，下一步要用好已有的支持政策，繼續(xù)用好專項(xiàng)再貸款政策向中小銀行傾斜；下一段還要擇機(jī)對普惠金融服務(wù)達(dá)標(biāo)的銀行擇機(jī)定向降準(zhǔn)！要關(guān)注這個(gè)時(shí)間點(diǎn)的到來。