一季度我國經(jīng)濟(jì)同比下降6.8%，3月份主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)呈現(xiàn)回升勢頭，得益于企業(yè)加快復(fù)工復(fù)產(chǎn)。目前，規(guī)模以上企業(yè)復(fù)工程度已經(jīng)接近，中小企業(yè)復(fù)工在80%以上。不過，當(dāng)前外部情況更加復(fù)雜，受疫情影響，IMF預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)今年下降3%，中國經(jīng)濟(jì)增長1.2%。二季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)會(huì)繼續(xù)恢復(fù)，但短時(shí)間內(nèi)經(jīng)濟(jì)難以恢復(fù)到正常狀態(tài)。1-3月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資21963億元，同比下降7.7%，降幅比1-2月份收窄8.6個(gè)百分點(diǎn)。通常新開工用鋼量占比較高，1-3月房屋新開工面積28203萬平方米，下降27.2%，降幅收窄17.7個(gè)百分點(diǎn)。反映房地產(chǎn)市場回暖跡象，但仍低于去年同期水平。全年房地產(chǎn)投資仍面臨下行壓力。但考慮到存量土地，疫情壓制后的趕工需求釋放，以及地方政策支持，短期用鋼需求存釋放空間，鋼價(jià)有底部支撐。上月無論是粗鋼產(chǎn)量還是圓鋼產(chǎn)量均呈現(xiàn)同比下降，但圓鋼產(chǎn)量降幅放緩，仍需留意利潤回升后鋼廠增產(chǎn)情況。中國3月份粗鋼產(chǎn)量7898萬噸，同比下降1.7%；1-3月份粗鋼產(chǎn)量23445萬噸，同比增長1.2%。中國3月份圓鋼產(chǎn)量9888萬噸，同比下降0.1%；1-3月份圓鋼產(chǎn)量26742萬噸，同比下降1.6%。
       本周調(diào)研247家鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)能利用率79.97%，周環(huán)比增1.16%，同比降3.08%；全國71家電弧爐鋼廠平均開工率為56.49%，周環(huán)比增3.90%；同比降20.78%。筆者估算目前唐山長流程鋼廠螺紋鋼噸鋼毛利約300元/噸，仍有擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)力。四月 周調(diào)研237家貿(mào)易商圓鋼日均成交量31.8萬噸，第二周攀升至35.3萬噸，本周略下滑至43萬噸左右。市場低價(jià)位成交較好，高價(jià)位成交不佳。據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，本周圓鋼總庫存（樣本鋼廠+社會(huì)庫存）2984.53萬噸，周環(huán)比減超200萬噸，降幅進(jìn)一步擴(kuò)大，主要是企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)疊加開工季，4月上半月圓鋼需求回升速度快于供給。不過，目前圓鋼總庫存較上年同期增長67%，高庫存壓力仍存。目前國內(nèi)鋼廠普遍小幅盈利，預(yù)計(jì)后期鋼鐵產(chǎn)量繼續(xù)回升?？紤]到海外疫情形勢嚴(yán)峻，外部需求萎縮下，后期圓鋼整體需求增長空間受限。后期圓鋼庫存去化速度可能放緩，市場謹(jǐn)慎心態(tài)仍存，短期圓鋼價(jià)格或震蕩運(yùn)行。

    4月22日，中國圓鋼工業(yè)協(xié)會(huì)2020年一季度息發(fā)布會(huì)在北京以視頻形式召開。中國圓鋼工業(yè)協(xié)會(huì)黨委書記何文波在會(huì)上表示，國內(nèi)圓鋼需求逐步恢復(fù)，預(yù)計(jì)二季度環(huán)比將明顯增長。宏觀政策更加積極，國內(nèi)市場需求將逐步恢復(fù)。當(dāng)前，我國本土疫情傳播基本阻斷，疫情防控向好態(tài)勢進(jìn)一步鞏固，復(fù)工復(fù)產(chǎn)正在逐步接近或達(dá)到正常水平，經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展大局穩(wěn)定。隨著疫情防控階段性成效進(jìn)一步鞏固， 對沖疫情影響的宏觀政策力度加大，積極的財(cái)政政策更加積極有為，穩(wěn)健的貨幣政策更加靈活適度，要素市場化配置改革進(jìn)一步深化，“六穩(wěn)”“六?！闭叽胧┬Ч鸩斤@現(xiàn)，將為圓鋼行業(yè)推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展提供有利的外部環(huán)境。國際疫情持續(xù)蔓延，世界經(jīng)濟(jì)大幅下滑。考慮到疫情的嚴(yán)重沖擊，國際貨幣基金組織(IMF)4月14日發(fā)布的 一期《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告預(yù)測，今年全球經(jīng)濟(jì)下降3%，比今年1月份預(yù)測的增長3.3%下降6.3個(gè)百分點(diǎn)。國外疫情對我國圓鋼出口的影響將在二季度集中顯現(xiàn)，尤其是制造業(yè)用鋼面臨再次下降的風(fēng)險(xiǎn)。總的來看，全球經(jīng)濟(jì)形勢錯(cuò)綜復(fù)雜，不穩(wěn)定不確定因素顯著增多，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的困難和挑戰(zhàn)前所未有。但疫情沖擊沒有改變中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、長期向好的基本面，我國經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出巨大的韌性。隨著積極擴(kuò)大有效投資，實(shí)施老舊小區(qū)改造，加強(qiáng)傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施和新型基礎(chǔ)設(shè)施投資，促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級，擴(kuò)大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資，主要用鋼行業(yè)將加速復(fù)工復(fù)產(chǎn)，國內(nèi)圓鋼需求逐步恢復(fù)，預(yù)計(jì)二季度環(huán)比將明顯增長。
        美原油庫存爆滿疊加交割期集中平倉引發(fā)國際油價(jià)暴跌，大宗商品承壓，黑色系期貨大幅跳水，圓鋼現(xiàn)貨小幅下調(diào)，市場情緒偏空。4月21日沙鋼公布4月下旬建材出廠價(jià)與中旬價(jià)格持平，沙鋼安陽永興螺紋鋼價(jià)格普遍上調(diào)。隨著原料端價(jià)格的反彈，鋼廠挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，且4月以來鋼廠降庫速度加快，報(bào)價(jià)相對堅(jiān)挺近期巴西和印度新一輪疫情爆發(fā)下，市場對鐵礦石供應(yīng)擔(dān)憂情緒上漲，不過從海外三巨頭一季度產(chǎn)量和應(yīng)對措施來看，供應(yīng)端的影響并不大。隨著一季度圓鋼產(chǎn)需數(shù)據(jù)的陸續(xù)公布，疫情對鋼鐵產(chǎn)業(yè)的影響程度也更加清晰。整體來看，在庫存規(guī)模創(chuàng)歷史新高的壓力下，一季度鋼廠產(chǎn)量增幅有限。下游產(chǎn)業(yè)下滑明顯，尤其是制造業(yè)投資受海外疫情沖擊較大。一季度由于受到疫情影響，高庫存低價(jià)格的背景下，鋼廠整體產(chǎn)量同比增幅有限。從進(jìn)出口來看，1-3月出口下滑明顯，同比下降16%，3月圓鋼進(jìn)口增幅遠(yuǎn)大于出口變動(dòng)。海外疫情將持續(xù)影響國內(nèi)圓鋼出口量，同時(shí)，在國際鋼價(jià)下行壓力下，低價(jià)進(jìn)口空間增加。國內(nèi)供應(yīng)壓力會(huì)繼續(xù)加大。黑色系受到國際原油影響大幅下跌，帶動(dòng)圓鋼現(xiàn)貨報(bào)價(jià)走低。基本面來看，4月中旬以來需求階段性釋放加速，尤其是鋼廠去庫存加快，挺價(jià)意愿增強(qiáng)，后市仍有上漲空間，但由于庫存總量處于歷史高位，且隨著電爐開工率回升，需警惕產(chǎn)量增加對去庫存帶來的持續(xù)壓力。同時(shí)，鋼價(jià)持續(xù)反彈之后，高價(jià)成交謹(jǐn)慎，隨著期貨的回落，短時(shí)面臨小幅回調(diào)壓力。預(yù)計(jì)4月22日部分地區(qū)圓鋼價(jià)格仍有小幅下跌的空間。