分析近期20#流體管及原材料價格較大幅度上漲原因，除了供求關系有所改善之外，各方面市場心的顯著增強，已經(jīng)成為重要基礎。現(xiàn)在人們普遍認為，市場需求 迷時期已經(jīng)過去，今后趨勢發(fā)展將是漸好，而不會更差。這種市場心，主要來自于以下幾個方面：一是對于中央經(jīng)濟工作會議的樂觀期待。人們普遍認為，中央經(jīng)濟工作會議以后，會有更多寬松措施出臺，以鞏固當前的回升勢頭。因為僅靠現(xiàn)有措施，經(jīng)濟增長的內(nèi)生動力仍然不強，比如企業(yè)與民間投資意愿不強等。中央經(jīng)濟工作會議將擴大內(nèi)需作為重中之重，是大經(jīng)濟環(huán)境與可持續(xù)發(fā)展必然。如何擴大內(nèi)需，首要還是增加投資，或者說是“穩(wěn)投資”，也就是說，以往較高的投資增速要持續(xù)下去。近、中期來看，主要是政府主導的交通投資;中長期接力的將是“城鎮(zhèn)化”。這是一個很大的題目，不能僅僅理解為搬遷蓋房，其實涉及到土地制度、戶籍制度、收入分配等多方面的重大改革。其重要意義不亞于1978年的土地承包制。目前 層面城鎮(zhèn)發(fā)展規(guī)劃已經(jīng)編制完畢，預計經(jīng)批準后，很快就會有步驟展開。有人據(jù)此測算未來城鎮(zhèn)化可以啟動40萬億內(nèi)需，將其比喻為中國 的鋼鐵需求項目，由此產(chǎn)生的鋼鐵需求量無疑是很龐大的，可能會有十幾、數(shù)十億噸。預計總量與結構性減稅也將成為經(jīng)濟工作會議以后， 層面擴大內(nèi)需，刺激經(jīng)濟增長的一個主要方面，可能效果比單純降息要好一些，有利于20#流體管需求增加。預計新一年內(nèi)還有可能降息。 二是歐美經(jīng)濟似乎也出現(xiàn)見底跡象。雖然歐美債務危機在其解決之前，仍然是籠罩全球經(jīng)濟之上的 陰霾，但近段時期美歐經(jīng)濟出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。主要表現(xiàn)為美國經(jīng)濟近期出現(xiàn)回暖跡象，出口與房地產(chǎn)均有回暖，財政懸崖問題解決趨向樂觀。歐元區(qū)內(nèi)，德國經(jīng)濟增長勢頭不錯;希臘的援助落實，評級機構亦調(diào)高了希臘評級，讓市場情緒有所平復;西班牙何時申請歐盟穩(wěn)定機制的援助仍是市場關注焦點，但從該國長期國債仍保持在相對低位、融資仍然充足的情況來看，今年年末乃至明年年初這都不太可能發(fā)生。因此，有觀點認為，盡管前景曲折艱難，但歐洲危機結束有望。國際貨幣基金組織(IMF)IMF總裁拉加德，預計2013年全球經(jīng)濟略好轉，全球GDP增長率預計為3.6%。其中發(fā)達 GDP增長1.6%;發(fā)展中 增長5.6%。歐美 經(jīng)濟見底回升，有利于改善中國鋼材外部需求環(huán)境。 三是全球貨幣政策方面新的數(shù)量寬松。繼歐洲央行無上限印鈔救市之后，美聯(lián)儲再次擴大量化寬松措施，并且首次將利率政策與經(jīng)濟增長、就業(yè)率掛鉤。要把近乎于零的利率至少維持在2015年，直到失業(yè)率降至6.5%以下(現(xiàn)在是7.7%)，以鼓勵投資者放心大膽借錢，進行各種投資與生產(chǎn)經(jīng)營活動。與此同時，日本央行也下“猛藥”，計劃推出更大規(guī)模數(shù)量寬松，期望借此實現(xiàn)經(jīng)濟增長3%，物價漲幅提高1倍的政府目標。所有這些均表明各國政府為推高經(jīng)濟增長已經(jīng)不顧一切，即使將來通貨膨脹也在所不惜。由此堅定了全球投資者，也包括對沖基金的市場購買心。 四是兩大耗鋼行業(yè)趨向提速。值得注意的是，在世界各國央行聯(lián)袂大量印鈔情況之下，中國經(jīng)濟筑底企穩(wěn)，顯示制造業(yè)景氣的中國采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)重回50榮枯線上方;與此同時，全國房地產(chǎn)價格亦出現(xiàn)上漲趨勢，11月份全國70個主要城市中，有53個城市新建住宅價格環(huán)比上漲，越來越多的購房者認為房價已經(jīng)觸底，今后趨向上漲。今后兩大重要耗鋼行業(yè)的提速，勢必較多增加新一年內(nèi)的鋼鐵及冶煉原料需求。如果歐債危機不再惡化，美國順利越過“懸崖”，不出現(xiàn)世界經(jīng)濟二次衰退，2013年中國粗鋼需求(含出口)將會超過7億噸，甚至向8億噸靠攏。中國需求形勢明顯改善，盈利前景看好，也會刺激境外“熱錢”涌入，通過其它資產(chǎn)購進產(chǎn)生“乘數(shù)效應”，助漲中國鋼鐵及冶煉原料價格。 五是全產(chǎn)業(yè)鏈開始補庫。2019年國內(nèi)20#流體管價格震蕩下行，社會庫存持續(xù)貶值，由此引發(fā)方方面面的去庫存化行為。隨著市場心的逐步增強，價格行情轉為上行，鋼鐵上下游開始補庫，將會使得中間需求顯著增加，從而膨脹整體需求，大量吸收資源供應。