2019年下半年的鋼鐵行業(yè)先漲后跌概率大。房地產(chǎn)開(kāi)工增速高位運(yùn)轉(zhuǎn)，基建將發(fā)揮一定的托底作用，制造業(yè)壓力重重，友發(fā)焊管市場(chǎng)需求隨時(shí)節(jié)性先 好后差。供給方面，去產(chǎn)能任務(wù)曾經(jīng)完成，環(huán)保限產(chǎn)、超低排放力度正在增強(qiáng)，友發(fā)焊管供給在國(guó)慶節(jié)前有望得到控制。后期隨著鋼鐵行業(yè)集中度的不時(shí)進(jìn)步，鋼廠對(duì)價(jià) 格的控制才能會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)?！彼硎?，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的逆周期調(diào)控和本錢(qián)支撐會(huì)影響鋼價(jià)的下跌空間和幅度。將來(lái)應(yīng)關(guān)注下游需求、環(huán)保限產(chǎn)、原料價(jià)錢(qián)變動(dòng)等核 心影響要素，研討重點(diǎn)應(yīng)該從供給端轉(zhuǎn)向需求端。
全國(guó)建材貿(mào)易商成交量數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，6月份以來(lái)，全國(guó)建材成交量日均值為19.22萬(wàn)噸左右，高于去年6月份的日均值17.79萬(wàn)噸，略低于今年5月份的日均值19.72萬(wàn)噸。也就是說(shuō)，友發(fā)焊管需求堅(jiān)持高韌性，今年的需求不只高于去年，而且6月份以來(lái)旺季效應(yīng)并不明顯。需求穩(wěn)定、供給收縮，友發(fā)焊管期貨價(jià)錢(qián)或仍有上行空間。
友發(fā)焊管前期強(qiáng)勢(shì)的驅(qū)動(dòng)力來(lái)自于供需兩端，唐山限產(chǎn)只是減少了友發(fā)焊管需求，而且這種需求減量目前看來(lái)并不算大，即便唐山限產(chǎn)依照出臺(tái)的政策嚴(yán)厲執(zhí)行，友發(fā)焊管需求減量大致在五六百萬(wàn)噸，而友發(fā)焊管港口庫(kù)存自年初降落的幅度在3000萬(wàn)噸左右。換句話說(shuō)，唐山限產(chǎn)形成的友發(fā)焊管需求減量缺乏以逆轉(zhuǎn)友發(fā)焊管整體的供需格局，故而友發(fā)焊管依然偏強(qiáng)。
焦炭遠(yuǎn)月合約走強(qiáng)主要也是基于環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期，但這種預(yù)期可能會(huì)被證偽，而眼前鋼廠的限產(chǎn)關(guān)于焦炭來(lái)說(shuō)是實(shí)真實(shí)在的需求萎縮，故而焦炭后期走勢(shì)可能相對(duì)其它兩個(gè)種類(lèi)偏弱。
國(guó)內(nèi)友發(fā)焊管礦山多為鋼廠的權(quán)益礦，根本沒(méi)有國(guó)產(chǎn)礦山所單獨(dú)對(duì)應(yīng)的國(guó)內(nèi)上市公司。而鋼鐵行業(yè)與煤炭行業(yè)的上市企業(yè)固然不少，但行業(yè)在供應(yīng)側(cè)變革的前幾年閱歷了長(zhǎng)期的大幅虧損，產(chǎn)能過(guò)度擴(kuò)張也給行業(yè)內(nèi)企業(yè)帶來(lái)了大量負(fù)債，因而即便2016年以來(lái)供應(yīng)側(cè)變革給鋼鐵企業(yè)及煤炭企業(yè)帶來(lái)了高利潤(rùn)的去杠桿行情，但煤炭、鋼鐵股表現(xiàn)卻不佳，估值不斷很低，主要由于市場(chǎng)仍不看好煤炭、鋼鐵行業(yè)的長(zhǎng)期需求以及供應(yīng)端變動(dòng)的持續(xù)性。因而煤炭、鋼鐵期現(xiàn)貨價(jià)錢(qián)與相關(guān)股票價(jià)錢(qián)聯(lián)動(dòng)關(guān)系不是很好，反倒是范圍較小、包袱不重的焦炭上市公司股票價(jià)錢(qián)與理想的煉焦利潤(rùn)動(dòng)搖聯(lián)動(dòng)性比擬分歧。

6月份友發(fā)焊管價(jià)錢(qián)繼續(xù)拉高。本月友發(fā)焊管連續(xù)第三月上漲，現(xiàn)貨漲幅到達(dá)12.20%較上月小幅擴(kuò)張，期貨漲幅11.13%較上月一切收窄。固然港口友發(fā)焊管庫(kù)存曾經(jīng)降至16年的低位，但澳洲、巴西的發(fā)貨量已簡(jiǎn)直恢復(fù)到了正常程度。假如外礦后期無(wú)更多“不測(cè)”和“突發(fā)”事情的被動(dòng)供應(yīng)側(cè)，礦石供應(yīng)根本難以繼續(xù)下滑。加之近期唐山環(huán)保限產(chǎn)有再度從嚴(yán)趨向，這無(wú)疑將在一定水平上對(duì)鐵礦的需求構(gòu)成抑止。供應(yīng)上升、需求降落，本來(lái)面臨供應(yīng)缺口的鐵礦根本面有望得到修復(fù)。但關(guān)于鐵礦行情來(lái)說(shuō)，供需根本面修復(fù)并不是個(gè)利好息。鐵礦支撐力度削弱，礦價(jià)短期或有望迎來(lái)小幅回調(diào)。估計(jì)下月友發(fā)焊管市場(chǎng)行情將震蕩回落。
6月份BDI指數(shù)大幅上漲，截止6月27日，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）收?qǐng)?bào)1340點(diǎn)，較上月末上漲244點(diǎn)，漲幅22.2%。6月21日，上海航運(yùn)買(mǎi)賣(mài)所發(fā)布的中國(guó)沿海（散貨）綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1032.79點(diǎn)，較上周降落1.3%。6月21日，上海航運(yùn)買(mǎi)賣(mài)所發(fā)布的煤炭貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1056.35點(diǎn)，較上周降落1.5%。6月21日，沿海金屬礦石貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1002.84點(diǎn)，較上周降落1.3%。估計(jì)下月BDI指數(shù)整體或?qū)⒊掷m(xù)高位運(yùn)轉(zhuǎn)。