目前市場對需求預(yù)期整體悲觀，鋼廠復(fù)產(chǎn)之后高庫存壓力能否緩解仍有待觀察。周，國內(nèi)不銹鋼復(fù)合管現(xiàn)貨市場漲跌互現(xiàn)，一改前一日全線大跌之勢。如此大跌幅，明顯跌進節(jié)前商家冬儲成本線。在近兩日螺紋鋼現(xiàn)貨深跌后，多數(shù)觀望，但部分地區(qū)工地采購現(xiàn)放量現(xiàn)象。鋼廠生產(chǎn)進一步受限有利于整體行業(yè)再次有所失衡供需矛盾，從而使市場整體有所，也有利于不銹鋼復(fù)合管行業(yè)供給側(cè)進一步完成。上周，不銹鋼復(fù)合管社會庫存現(xiàn)回落，但下降幅度有限，量仍處較高水平。3月初黑色商品開始了近一個月下跌行情，其中螺紋鋼主力合約較月初高點多時下跌近700個點，3月下旬恐慌情緒已經(jīng)在期現(xiàn)市場蔓延，但始終依然有堅定看多者，及心存疑慮苦苦堅守者，他們內(nèi)心聲音是供需關(guān)系真有這么弱嗎。
  昨日在價格大幅上漲影響下，北京上海杭州等主流市場均有不同幅度反彈，成交也有所轉(zhuǎn)好。但目前商家?guī)齑娉杀酒?，虧損依舊明顯，庫存壓力仍舊較大，在需求未有集中釋放情況下，商家心態(tài)偏緊，操作謹慎。在當前宏觀和行業(yè)基本面影響下，短期驅(qū)動仍然向下，但價格在多重因素影響下或維持較高波動率，操作難度較大。操作上，筆者仍然維持在鋼貿(mào)商高庫存狀態(tài)下對鋼價保持謹慎建議，密切庫存流動情況和下游終端采購節(jié)奏變化。華南不銹鋼碳素鋼復(fù)合管早盤價格繼續(xù)持穩(wěn)，不過因唐山價格反彈，下午低價資源有所，市場成交較為順暢，不過對于期鋼反彈帶動市場價格上漲商家并不太看好。
  具體來看，夜盤期螺小幅拉漲，商家心有所恢復(fù)，早盤商家報價觀望為主，開盤后期螺震蕩走強，現(xiàn)貨市場交投轉(zhuǎn)暖，市場詢盤積極，成交小幅放量，本地市場成交大幅放量，市場需求，而總體庫存仍處高位，商家整體心態(tài)較為謹慎。本地市場建筑不銹鋼碳素鋼復(fù)合管小幅回漲，全天成交量日環(huán)比明顯。目前市場庫存資源相對不多，商家貨壓力不大，不過目前需求整體一般，終端戶采購比較謹慎，成交沒有明顯，價格上行空間不大。目前來看，商家心態(tài)樂觀，但漲后成交放緩。華東不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價格早盤弱勢盤整。月初我們認為不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價格下行，大概率會觸發(fā)更多冬儲庫存拋貨，進而不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價格。從我不銹鋼碳素鋼復(fù)合管調(diào)研情況來看，托盤情況好于市場預(yù)期，但價格自我實現(xiàn)仍然啟動了，并在上周由于黑事件沖擊，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價格加速下行。

鋼價降幅之大、變化之快，確實乎我們預(yù)料。對于本次上漲，是否又是上演一過山車我們也在思考對策。今年需求在減緩，但總體不會太差。預(yù)計今年不銹鋼復(fù)合管消費需求仍將以穩(wěn)為主，或略有增長可能性較大。不銹鋼復(fù)合管市場需求尚未啟動。不銹鋼復(fù)合管港庫存再創(chuàng)新高，市場供大于求態(tài)勢更為突，后期不銹鋼復(fù)合管價格難以大幅上漲。后期隨著措施進一步實施，不銹鋼復(fù)合管需求強度難以大幅上升。不銹鋼復(fù)合管港存再創(chuàng)新高，市場仍處于供大于求狀。3月份，國內(nèi)市場需求態(tài)勢不及預(yù)期，不銹鋼復(fù)合管價格及不銹鋼復(fù)合管產(chǎn)量均有所下降，不銹鋼復(fù)合管需求強度減弱，港庫存再創(chuàng)新高，價格由升轉(zhuǎn)降。后期不銹鋼復(fù)合管市場仍處于供大于求狀況，不銹鋼復(fù)合管價格難以大幅上漲。
  需求階段性放量：隨著取暖季結(jié)束，3月底以來工地陸續(xù)復(fù)工，下游需求逐漸放量，市場擔(dān)憂趨勢性需求下滑尚未看到，旺季需求或由3-4月份推遲至4-5月份；旺季行情雖然遲到，但并未缺席。清明已過。上周現(xiàn)貨市場在3月尾巴上演絕地反擊，華東地區(qū)螺紋鋼漲幅接近200元/噸，一掃大半個月連環(huán)跌價陰霾，令人對四月鋼市充滿期待。下游需求啟動不及預(yù)期，部分鋼貿(mào)商在高庫存及資金緊張雙重壓力下選擇低價貨，不銹鋼復(fù)合管價格大幅下跌。鋼價下跌拖累不銹鋼復(fù)合管利潤回落，雖然其間爐料走弱讓利不銹鋼復(fù)合管，但不銹鋼復(fù)合管利潤下跌大勢未發(fā)生轉(zhuǎn)變。
  鋼價在一日之間擺了修復(fù)性上漲態(tài)勢。然而本反彈究竟能多久，行業(yè)對此莫衷一是。鋼價總體下行態(tài)勢已維持四個月之久。主要品種螺紋鋼累計跌幅上千元，比春節(jié)前下降兩百多元，三月份鋼價變速驟然加快?，F(xiàn)貨價格大幅后，價格企穩(wěn)反彈，帶動了此前觀望下游需求，現(xiàn)貨成交大幅放量。盡管當前看漲氛圍較濃，但4月份仍有可能呈現(xiàn)先漲后跌趨勢，總體為小幅下調(diào)。庫存仍處高位以及于限產(chǎn)區(qū)部分產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)，此外，貿(mào)易較量再度升溫，也使供需狀況不容樂觀。隨著產(chǎn)業(yè)集中度和綠色發(fā)展水平，全省不銹鋼復(fù)合管行業(yè)發(fā)展效益實現(xiàn)顯著。