因而，近期鐵礦價格堅持強(qiáng)勢。著眼終端需求，盡管修建業(yè)旺季支撐了螺紋鋼短期需求，但房地產(chǎn)各項細(xì)分目標(biāo)均不同程度的呈現(xiàn)同比下行，基建方面也難有超預(yù)期體現(xiàn)，旺季往后，修建業(yè)對螺紋的需求或?qū)⒊尸F(xiàn)顯著壓力。制造業(yè)方面，轎車產(chǎn)銷盡管呈現(xiàn)環(huán)比改善，但同比大幅負(fù)增加已無法逆轉(zhuǎn)，疊加劇卡、挖掘機(jī)等工程機(jī)械產(chǎn)值增速亦呈現(xiàn)顯著回落，制造業(yè)需求也不容樂觀。因而，價格下行壓力終將經(jīng)過需求的向上游傳導(dǎo)，導(dǎo)致鐵礦未來價格承壓。一、供應(yīng)：鐵礦短期供應(yīng)壓力不大，未來供應(yīng)壓力或逐步閃現(xiàn)澳洲近期鐵礦發(fā)運趨于安穩(wěn)，自7月第二周以來根本維持在2100-2300萬噸區(qū)間，發(fā)貨量的波動多因港口泊位暫時檢修等非繼續(xù)性因素所造成的。巴西近期發(fā)貨偏低，但首要影響并不是來自于年頭因礦難停產(chǎn)的Brucutu礦區(qū)，而是南部Guaiba和北部PDM港均有泊位檢修導(dǎo)致的短期影響，若無其他攪擾因素，后期發(fā)貨將從頭上升。

到港方面，北方港口鐵礦到港量仍然偏低，據(jù)發(fā)運量推算，后期估計到港量將有所添加。庫存方面，鐵礦港口庫存自7月見底上升后，再次呈現(xiàn)接連兩周的小幅回落，與鋼廠近期自動添加收購力度有關(guān)，從近期貿(mào)易商港口鐵礦成交量和鐵礦疏港量均可得到佐證。內(nèi)礦方面，國內(nèi)礦企開工率與產(chǎn)值較為安穩(wěn)，根本未受盤面價格擾動。綜上，鐵礦供應(yīng)端短期盡管未呈現(xiàn)顯著壓力，但后期跟著澳洲、巴西礦山發(fā)運正?；?、到港將逐步添加，港口累庫壓力也將逐步體現(xiàn)。二、直接需求：鋼廠補(bǔ)庫，短期鐵礦需求爆表，但后期恐難繼續(xù)因8月底鋼廠燒結(jié)粉礦庫存近5年來首次跌破1500萬噸關(guān)口，鋼廠近期補(bǔ)庫志愿激烈。港口貿(mào)易商鐵礦現(xiàn)貨成交大幅上升，疏港量也接連3周坐落310萬上方，鐵礦短期需求爆表。

伴隨終端需求增速的逐步回落，鋼鐵需求增速也將隨之下降，終因利潤緊縮導(dǎo)致鋼廠自動縮短產(chǎn)能引起原資料需求的削減，終效果于鐵礦石價格，使鐵礦石價格跌落。戰(zhàn)略方面，因2001合約基差較大，2005合約貼水幅度相對較小，可考慮正套戰(zhàn)略。風(fēng)險點：遠(yuǎn)月減產(chǎn)（商場音訊稱淡水河谷考慮從頭暫停Brucutu礦區(qū)）或需求超預(yù)期（產(chǎn)業(yè)支撐方針等）。在拉動中國經(jīng)濟(jì)增加的“三駕馬車”中，固定資產(chǎn)出資尤其受關(guān)注。近期，多省份密布打開穩(wěn)出資調(diào)研和督導(dǎo)，多地重大項目出資密布批復(fù)開工，數(shù)萬億元基建出資蓄勢待發(fā)。據(jù)悉，本年上半年基建出資同比增加4.1%，比同期整個固定資產(chǎn)增速低了1.7個百分點，并沒有徹底達(dá)到“補(bǔ)短板”的預(yù)期。所以，下半年基建出資將繼續(xù)承擔(dān)著經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)增加”重?fù)?dān)。