整個8月，全國20個城市5大類品種鋼材社會庫存合計(jì)環(huán)比7月增加較多，其中螺紋鋼、熱軋卷板增幅較大。8月庫存總量1402萬噸，環(huán)比增加131萬噸，上升10.3%；其中鋼材市場庫存總量1315萬噸，環(huán)比增加130萬噸，上升11.0%，港口庫存87萬噸，環(huán)比增加1萬噸，上升1.0%。

2018年是鋼鐵企業(yè)的“春天”，鋼材價格躍上高點(diǎn)，公司業(yè)績大多很漂亮。不過今年上半年受制于成本端的擠壓，鋼企業(yè)績普遍下挫，8月22日晚，多只鋼鐵股公布了半年報，凈利同比下滑在40%左右。原材料價格上升、下游需求疲軟，再加上環(huán)保壓力影響，鋼鐵企業(yè)上半年的日子不好過。

鋼企正向黃金時代揮手告別的觀點(diǎn)應(yīng)如何看待？鋼價下行的因素主要有哪些？通過限產(chǎn)來保價的做法是否持續(xù)？工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)+能夠給鋼鐵行業(yè)帶來什么樣的變化？針對這些問題，中國經(jīng)濟(jì)時報記者采訪了 發(fā)展和改革委員會價格監(jiān)測中心劉婕。

高利潤不可能一直持續(xù)下去

中國經(jīng)濟(jì)時報：中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入8月，鋼材價格有一定程度下跌。同期，國內(nèi)鋼材總庫存已經(jīng)連續(xù)上漲6周。有觀點(diǎn)認(rèn)為鋼企正向黃金時代揮手告別，對此你如何看？

綜上所述，鐵礦短期強(qiáng)勢主要受益于鋼廠的補(bǔ)庫行為，到港數(shù)據(jù)偏低和港口庫存回落也為價格提供了向上驅(qū)動。隨著到港逐漸恢復(fù)，港口庫存或重新累積，鋼廠補(bǔ)庫至合意庫存后或減緩采購節(jié)奏，鐵礦價格的向上驅(qū)動或隨之減弱。伴隨終端需求增速的逐步回落，鋼鐵需求增速也將隨之降低，終因利潤壓縮導(dǎo)致鋼廠主動收縮產(chǎn)能引起原材料需求的減少，終作用于鐵礦石價格，使鐵礦石價格下跌。

策略方面，因2001合約基差較大，2005合約貼水幅度相對較小，可考慮正套策略。風(fēng)險點(diǎn)：遠(yuǎn)月減產(chǎn)（市場消息稱淡水河谷考慮重新暫停Brucutu礦區(qū)）或需求超預(yù)期（產(chǎn)業(yè)支持政策等）。

本周觀點(diǎn)
1）供給方面，上周247家鋼廠高爐開工率80.84%，環(huán)比持平，同比增0.23%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率83.15%，環(huán)比增0.2%，同比增3.32%，鋼廠盈利率79.76%，環(huán)比增1.62%，日均鐵水產(chǎn)量232.53萬噸，環(huán)比增0.57萬噸，同比增9.29萬噸。螺紋鋼周產(chǎn)3385.3萬噸，下降3萬噸；螺紋鋼廠內(nèi)庫存223.9萬噸，下降23.7萬噸；螺紋社會庫存548.05萬噸，下降39.2萬噸。鋼材社庫下降52.72萬噸，廠庫下降34.4萬噸，合計(jì)下降87.1萬噸。
2）需求方面，終端需求，1—8月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長10.5%，增速回落0.1個百分點(diǎn)；房屋施工面積同比增長8.8%，回落0.2個百分點(diǎn)