在流動(dòng)性緊張階段，債置以短為勝，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)幾乎無(wú)法體現(xiàn)，當(dāng)短端曲線下行以后，杠桿率及久期將有所抬升，此時(shí)利差將逐步反映風(fēng)險(xiǎn)，高低等級(jí)債利差將逐步分化，置思路將由短久期資質(zhì)下沉轉(zhuǎn)向長(zhǎng)久期資質(zhì)。
  同時(shí)，精密鋼管等受益于“去產(chǎn)能”行業(yè)中，將面臨更大現(xiàn)金流及再壓力，風(fēng)險(xiǎn)較大。對(duì)等級(jí)間利差分化影響比較明顯。長(zhǎng)期來(lái)看，債發(fā)行利率面臨抬升，債內(nèi)部等級(jí)間利差將擴(kuò)大。當(dāng)流動(dòng)性轉(zhuǎn)好，利差分化必然加劇，結(jié)合基本面及再環(huán)境，建議置高等級(jí)龍頭債，以大企業(yè)、和央企為主。
  精密鋼管發(fā)展和變化是伴隨著行業(yè)生產(chǎn)而進(jìn)行著不斷地改造和發(fā)展，這么多年以來(lái)精密鋼管產(chǎn)能一直是處于比較過(guò)剩局面，明顯表現(xiàn)就是供需之間矛盾是巨大差距，供需之間矛盾是不斷地在加劇，生。
  因此話對(duì)于精密鋼管而言話也是有著比較緊密情況，以下是造成精密鋼管行業(yè)供需矛盾比較突一個(gè)比較基本因素，預(yù)計(jì)下半年精密鋼管供需之間矛盾會(huì)有所緩解。局部供偏緊與會(huì)人士普遍認(rèn)為，供需持續(xù)呈現(xiàn)“弱平衡”狀態(tài)精密鋼管業(yè)，正在進(jìn)入深化供給側(cè)新階段。