除房地產(chǎn)行業(yè)外，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是螺紋鋼消費(fèi)的另一重要去向。6月10日，中央辦公廳、辦公廳印發(fā)了《關(guān)于做好地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作的通知》，其意圖在于通過“基建補(bǔ)短板”拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長，而此政策的執(zhí)行或拉動(dòng)基建投資增長。下半年，基建投資加強(qiáng)或許能部分對沖房地產(chǎn)下行對螺紋鋼需求的影響。所以，綜合房地產(chǎn)和基建投資兩方面來看，我們認(rèn)為螺紋鋼需求在下半年面臨下行壓力，但不會(huì)是快速或者斷崖式的下行。在此背景下，需求季節(jié)性變化就成為關(guān)鍵因素。關(guān)注需求季節(jié)性的變化，主要是對高頻需求的跟蹤，我們可以關(guān)注建筑20G無縫鋼管現(xiàn)貨成交數(shù)據(jù)。從全國建材成交量周均值的歷史數(shù)據(jù)來看，4月前后是年內(nèi)個(gè)消費(fèi)旺季，10月前后是年內(nèi)第二個(gè)消費(fèi)旺季。

在消費(fèi)旺季需求上升可能會(huì)誘發(fā)鋼價(jià)反彈，反之，在消費(fèi)淡季需求萎縮將壓制螺紋鋼價(jià)格。下半年，螺紋鋼需求將出現(xiàn)從淡季向旺季的切換。具體到月份來看，7—8月，鋼價(jià)面臨回調(diào)壓力，9月以后，隨著需求好轉(zhuǎn)，鋼價(jià)可能觸底回升。綜合判斷下半年螺紋鋼需求面臨下行壓力。從季節(jié)性特點(diǎn)來看，下半年螺紋鋼需求會(huì)出現(xiàn)由淡季向旺季的切換。從長周期來看，供給側(cè)改革無疑是從2015年年底開啟的這一輪螺紋鋼牛市行情的重要推手，包括環(huán)保政策在內(nèi)的一系列供給側(cè)改革措施對20G無縫鋼管供應(yīng)端的影響前所未有。我們認(rèn)為，由供給側(cè)改革所引發(fā)的20G無縫鋼管供應(yīng)收縮進(jìn)程進(jìn)入尾聲：地條鋼的清理已經(jīng)結(jié)束，去產(chǎn)能任務(wù)完成，環(huán)保設(shè)備改造也在逐步完善。 統(tǒng)計(jì)局月度數(shù)據(jù)顯示。