鐵礦石供給變化帶動鋼鐵板塊走強
中國經(jīng)濟時報記者觀察到，自2018年11月以來，鐵礦石價格上漲已超過40%。有市場人士認為，鐵礦石上漲是大趨勢。從全球鐵礦供需層面來看，供應(yīng)方面，全球已無大的礦山增量；需求方面，海外如印度、越南等國粗鋼產(chǎn)量增長，對礦的需求也有所加大。國內(nèi)近兩年鋼廠利潤增加，很多高爐產(chǎn)能變成實際產(chǎn)量，對礦的需求增多。
在上漲趨勢下，偶然事件只是加快了礦價的發(fā)酵，也就是說，即使沒有Vale礦難這個偶然事故發(fā)生，也會有其他偶然事件發(fā)生來提高鐵礦石價格。
花旗將今年鐵礦石價格預(yù)測上調(diào)約40%，至每噸88美元，并提高了淡水河谷運營中斷繼續(xù)惡化并可能持續(xù)多年的預(yù)期。花旗報告稱，主要風(fēng)險是Brucutu礦產(chǎn)停產(chǎn)可能是“淡水河谷眾多礦山停產(chǎn)中的 個”，更嚴格的監(jiān)管可能影響其他礦企的供應(yīng)。
根據(jù)聯(lián)邦銀行(CBA)的預(yù)測，至少在短期內(nèi)鐵礦石價格可能會重返每噸100美元。
鐵礦石關(guān)系鋼鐵生產(chǎn)成本，礦石價格暴漲，鋼廠盈利受擠壓，但2月11日A股開盤后，鋼鐵股當(dāng)日卻呈現(xiàn)高開上漲走勢。
東興證券認為，雖然鐵礦石價格上漲導(dǎo)致鋼材成本上漲，但在產(chǎn)能利用率相對穩(wěn)定的前提下，鋼鐵企業(yè)有能力將成本轉(zhuǎn)移到下游需求端。后期鋼鐵板塊的演繹更類似于2010年至2011年成本推動的鋼價上漲，雖然很難帶來利潤大幅，但對市場有較好的引導(dǎo)作用，鋼價上漲往往帶動鋼鐵板塊行情，并有較大概率取得相對收益。此外，海外鐵礦石供給收縮將導(dǎo)致進口礦價格上漲，鐵礦石來源結(jié)構(gòu)中自給率高或國產(chǎn)礦占比較大的鋼企將會獲得成本優(yōu)勢，例如酒鋼股份、凌鋼股份。

據(jù)蘭格鋼鐵研究中心監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2018年10月末，中國熱軋卷板出口報價為550美元/噸，在2018年11月末、12月末以及2019年1月末，出口價格在490美元-495美元/噸，較2018年10月末價格下降55美元-60美元/噸；熱鍍鋅產(chǎn)品2018年10月末出口報價為665美元/噸，2018年11月末下調(diào)至570美元/噸，2018年12月末及2019年1月末價格降至550美元/噸，較2018年10月末價格下降95美元-115美元/噸。

分析鋼材出口均價走勢可以看到，中國鋼材出口均價在2018年12月和2019年1月持續(xù)兩個月回落，特別是2019年1月份鋼材出口均價降至821.86美元/噸，創(chuàng)2017年11月份以來的新低。

供給高位、冬季需求萎縮、供需矛盾顯現(xiàn)也在推漲鋼材出口。王國清指出，2018年9月份以來，中國鋼鐵生產(chǎn)保持高位，取暖季限產(chǎn)情況弱于2017年，使得2018年后4個月粗鋼日產(chǎn)量遠高于前一年同期，再加上冬季鋼材需求逐步萎縮,鋼價在2018年11月份的大幅下跌后，恢復(fù)性上漲幅度小，鋼廠盈利明顯收縮。

分析師在分析春節(jié)前庫存數(shù)據(jù)后介紹道，2019年春節(jié)前的鋼材總庫存低于2018年同期庫存，減少的部分恰與出口量相當(dāng)。這表明，在國內(nèi)供需矛盾加大的情況下，企業(yè)更為主動地化解風(fēng)險，積極出口緩解國內(nèi)市場供給壓力。

中國鋼材出口增長也有外部因素的推動。數(shù)據(jù)顯示，2019年1月份，全球鋼價指數(shù)為193.6，環(huán)比下降1.22%，降幅有所收窄。亞洲地區(qū)的鋼價指數(shù)以212.3領(lǐng)先全球。“作為我國鋼材出口的主要市場，亞洲地區(qū)消費有所回溫也拉動了1月份的鋼材出口増長?！?