2020年2月，不銹鋼市場呈現(xiàn)超調(diào)反彈趨勢。春假后，受疫情快速發(fā)展的影響，期貨市場開盤后立即跌入極限，導(dǎo)致不銹鋼市場心嚴重受挫，市場恐慌再度抬頭，市場價格迅速下跌。然而，由于鋼廠的交通限制，原材料庫存短缺，也進入了被動減產(chǎn)階段，從而為不銹鋼市場提供了一定的支撐。隨著全國各地疫情得到有效控制，政府不斷加大反周期調(diào)整力度。與此同時，創(chuàng)紀錄的新增貸水平和地方政府發(fā)行的特別債券的激增，都在提振未來需求方面發(fā)揮了明顯作用，推動了對不銹鋼市場心的復(fù)蘇和市場價格呈現(xiàn)出過度下跌和反彈的趨勢。
  供應(yīng)方面:1月份不銹鋼行業(yè)仍保持較高的生產(chǎn)熱情。2月以來，受疫情影響，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會會員企業(yè)旬產(chǎn)量大幅下降。根據(jù)減產(chǎn)趨勢，預(yù)計2月份粗鋼平均日產(chǎn)量為250萬噸，將大幅減產(chǎn)。這將有效緩解不銹鋼市場的供應(yīng)壓力。
  需求方面:春節(jié)后，受疫情影響，市場采購需求沒有恢復(fù)。不銹鋼的社會庫存迅速反彈，庫存高點已超過2018年。與此同時，由于運輸和物流的限制，一些鋼鐵廠的庫存激增。重點企業(yè)不銹鋼庫存繼續(xù)創(chuàng)歷史新高。在后期，不銹鋼市場將面臨更大的壓力去庫存。目前，政府不斷出臺政策，鼓勵企業(yè)加快恢復(fù)工作和生產(chǎn)。下游鋼鐵企業(yè)復(fù)工生產(chǎn)快速推進，市場采購將逐步加快。不銹鋼市場的需求正在逐步恢復(fù)。
  2020年3月，不銹鋼行業(yè)的繁榮依然疲軟，主要是因為市場認為疫情對經(jīng)濟發(fā)展和下游需求的影響仍然令人擔憂，現(xiàn)貨不銹鋼商家的購買意愿不強，庫存壓力大，清倉時間不確定。然而，目前政府正在不斷增加穩(wěn)定增長和逆周期調(diào)整的政策。無論是增加財政支出還是增加貸，特別是促進基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資項目，這些政策都將明顯提振未來的鋼鐵需求。預(yù)計3月份不銹鋼市場將處于震蕩探底階段。

  經(jīng)過昨天的大幅上漲，今天國內(nèi)衛(wèi)生不銹鋼管的上漲勢頭明顯減弱，整體表現(xiàn)為高開低走。一些品種的上漲趨勢比較明顯，期貨總體上仍保持上漲趨勢。當主倉位較大且為空時，主倉位將減少，空倉位的減少將明顯大于大倉位的減少。永安赫里德開始增加和減少空氣空間。應(yīng)該注意資本的變化。
  衛(wèi)生不銹鋼管現(xiàn)貨市場報價混亂，交易明顯不如昨天。一些地區(qū)仍有鎖定和當前操作。然而，在價格上漲后，大多數(shù)地區(qū)對衛(wèi)生不銹鋼管的接受度在下降，尤其是上海、杭州和廣州在昨日的成交量交易后。
  總的來說，經(jīng)過昨天的快速上漲，級不銹鋼管市場的勢頭明顯不足。沒有快速下跌在很大程度上與市場預(yù)期暫時沒有造假有關(guān)，市場預(yù)期的剩余溫度仍然存在。
  在外圍市場，特朗普再次向美聯(lián)儲施壓。級不銹鋼管市場朝著美聯(lián)儲提前降息又邁進了一步。與此同時，日本央行釋放了水。當全球央行的降息步伐加快時，這一總體宏觀預(yù)期對市場有支撐作用。在后期，市場的反應(yīng)后，真正的降息靴落地也將看到。一般來說，在早期消化后，耐力會被稀釋一半。
  在中國，重返工作崗位的期望已經(jīng)實現(xiàn)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的期望也于近期啟動。然而，無論是重返工作崗位還是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的終目標都是“去倉庫”杜絕造假。在預(yù)期邏輯被消化后，級不銹鋼管市場仍將回歸供需基本面。