不銹鋼復(fù)合管庫存持續(xù)增加的未來風險，固然十分必要，但我們也要看到，雖然全國不銹鋼復(fù)合管社會庫存增幅較大，但迄今為止依然屬于適度增長，并沒有出現(xiàn)異常情況，因此并不可怕。消費旺季到來之前需要提前備貨?！敖鹑y四”，立春過后，全國各地陸續(xù)進入不銹鋼復(fù)合管消費旺季。在消費旺季到來之前，需要各個方面補充庫存。這是經(jīng)濟規(guī)律使然，也是各地的普遍做法，只不過因為前些年市場前景不好，而被拖累和掩蓋而已。 厚壁不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場價格在三季度出現(xiàn)大幅波動，厚壁方管價格先漲后跌，CISA不銹鋼復(fù)合管綜合價格指數(shù)累計下跌了10.6%，其中長材價格經(jīng)歷了慘痛的下跌過程，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價格累計下跌了16.6%。，也稱為鋼制冷彎型材。不銹鋼碳素鋼復(fù)合管是以Q235熱軋或冷軋帶鋼或卷板為母材經(jīng)冷彎曲加工成型后再經(jīng)高頻焊接制成的方形截面形狀尺寸的型鋼。熱軋?zhí)睾癖诜焦艹诤裨龊裢馇闆r,厚壁方管角部尺寸和邊部平直度均達到甚至超過電阻焊冷成型方管的水平.厚壁方管需求將繼續(xù)平穩(wěn)增長。不銹鋼復(fù)合管由銹鋼和碳素結(jié)構(gòu)鋼兩種金屬材料采用無損壓力同步復(fù)合成的新材料，兼具銹鋼抗腐蝕耐磨和卓越美麗的外表，以及碳素鋼良好的抗彎強度及抗沖擊性。符合節(jié)能及普及的原則。不銹鋼復(fù)合管于2002年標準GB/T18704-2002正式頒布，從材料質(zhì)量選擇，檢驗等方面都有一整套嚴格規(guī)范的管理，由于外表美觀、價格低廉等優(yōu)點，現(xiàn)已廣泛用于橋梁護欄，裝飾裝潢，車輛附件，輸送輥輪，紡機配件等領(lǐng)域。不銹鋼復(fù)合管材質(zhì)介紹將銹鋼和碳素結(jié)構(gòu)鋼兩種金屬材料，采用高科技無膠壓力同步復(fù)合，是復(fù)合新材料領(lǐng)域的一次重大創(chuàng)新！無膠壓力不銹鋼復(fù)合管，兼具銹鋼良好的抗腐耐磨性和卓越美觀的華麗外表不銹鋼復(fù)合管采用高科技無膠壓力復(fù)合，作為節(jié)能和綠色環(huán)保新材料，不銹鋼復(fù)合管于2002年被列入中國社會調(diào)查研究所特別產(chǎn)品，2003年初，不銹鋼復(fù)合管標準GB/T18704-2002正式頒布，從此，不銹鋼復(fù)合管從材料選擇、工藝方法、質(zhì)量檢驗、市場應(yīng)用等各個方面，都有了一套嚴格的管理規(guī)范。不銹鋼復(fù)合管由銹鋼和碳素結(jié)構(gòu)鋼兩種金屬材料采用無損壓力同步復(fù)合成的新材料，兼具銹鋼抗腐蝕耐磨和卓越美麗的外表，以及碳素鋼良好的抗彎強度及抗沖擊性。符合節(jié)能及普及的原則。

日鋼比鄰的山鋼日照精鋼基地一期項目，也在積極進行產(chǎn)品的升級創(chuàng)新。山東鋼鐵集團日照有限公司冷軋部部長梁保國向采訪團介紹，他們吸收德國西馬克、韓國浦項和中冶、寶冶等國內(nèi)外企業(yè)先進技術(shù)，自主創(chuàng)新1000余項工藝技術(shù)成果，主導產(chǎn)品突出高表面質(zhì)量、高技術(shù)含量、高性能等高端化特點，生產(chǎn)的家電板將有效解決山東家電用鋼全部外購的問題，汽車板強度達980兆帕，酸洗板厚度規(guī)格，5年內(nèi)可實現(xiàn)代表行業(yè)水平的第三代汽車鋼批量生產(chǎn)。除了產(chǎn)品和技術(shù)的創(chuàng)新，日照市還積極引導鋼企借鑒世界先進管理模式，從而優(yōu)化管理流程，成本轉(zhuǎn)化與控制能力。目前，山鋼日照精鋼基地與韓國浦項合作完成“管理流程創(chuàng)造暨息化頂層設(shè)計”，建立“以市場為導向、以客戶為中心、以訂單為驅(qū)動”的管理新模式，推行集中監(jiān)控、無人化技術(shù)，實行日成本結(jié)算、全成本管理，投產(chǎn)后產(chǎn)品庫存將降至5天以內(nèi)，人均年產(chǎn)鋼量將達到1600噸。日照鋼鐵則積極對標臺灣中鋼集團，實行一貫制質(zhì)量管控、成本管控、全流程物流管控等現(xiàn)代化管理系統(tǒng)，積極搭建客戶需求、客戶關(guān)系管理、物流供應(yīng)鏈等平臺，推動企業(yè)經(jīng)營管理和生產(chǎn)作業(yè)向自動化、智能化、無人化發(fā)展。當年無主庫存由5萬噸降至2.8萬噸，減少資金占用8000余萬元；產(chǎn)品準時備貨率達到96%，比上年提高15%；人均年產(chǎn)鋼量達到1007噸，約是全國平均水平的2倍為適應(yīng)公司“突出沿海、優(yōu)化內(nèi)陸”結(jié)構(gòu)調(diào)整需要及山東省鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整要求，山東鋼鐵12月23日晚公告，擬將濟南分公司部分資產(chǎn)及濟南鮑德氣體有限公司股權(quán)出售給山東鋼鐵集團濟鋼板材有限公司（以下簡稱濟鋼板材）。交易完成后，公司在濟南市區(qū)將不再擁有鋼鐵生產(chǎn)業(yè)務(wù)。截至評估基準日10月31日，此次出售涉及資產(chǎn)賬面值為164.32億元，評估值為160.63億元，評估減值3.69億元。出售資產(chǎn)剝離負債后交易額度不超過78億元。涉及資產(chǎn)范圍為：公司濟南分公司固定資產(chǎn)、在建工程；公司持有的濟南鮑德氣體有限公司股權(quán)等非流動資產(chǎn)，以及存貨等部分流動資產(chǎn)。由于山東鋼鐵集團有限公司（山鋼集團）是公司的實際控制人，直接和間接持有公司60.71%的股權(quán)。同時也是濟鋼板材的實際控制人，持有濟鋼板材的股權(quán)。本次交易濟鋼板材為公司的實際控制人山鋼集團的全資子公司，所以構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。山東鋼鐵表示，按照“人隨資產(chǎn)走”的原則，收購資產(chǎn)所屬業(yè)務(wù)涉及的職工由濟鋼板材負責安置。本次關(guān)聯(lián)交易是為適應(yīng)公司戰(zhàn)略發(fā)展要求而開展的，交易成功后，公司財務(wù)狀況將有所改善，并為未來資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)布局奠定良好的基礎(chǔ)。值得注意的是，山東鋼鐵近年業(yè)績壓力較大。今年前三季度公司實現(xiàn)扭虧，凈利潤0.24億元，而去年同期則虧損7.75億元。拋售劣質(zhì)資產(chǎn)成為扭虧的方式之一。

復(fù)合管增長趨勢：不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)量增速將繼續(xù)回落，今年1~5月份，我國累計生產(chǎn)粗鋼3.08億噸，同比增長18%，增幅比去年同期的27.4%回落了9個百分點，比2016年的24.6%回落了6個百分點。對于國內(nèi)粗鋼表觀消費量增速的下降，我們認為主要是兩個原因:國內(nèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)量增速下降和不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口的迅猛增長。而這兩個原因恰恰是緩和國內(nèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管供需矛盾的因素，是今年2月份以來不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價格回暖的主要原因。進入2017年以來，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速繼續(xù)下降，并出現(xiàn)了負增長。今年1-5月份不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)完成固定資產(chǎn)投資1327億元，比上年同期下降1.4%，與2015年27.5%的增幅相比下降明顯。我們預(yù)計這種趨勢仍將繼續(xù)。同時，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)近年來的固定資產(chǎn)投資的方向也發(fā)生了變化。不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)固定資產(chǎn)投資的側(cè)重點已經(jīng)由不銹鋼碳素鋼復(fù)合管生產(chǎn)的前段工序(煉鐵、煉鋼)轉(zhuǎn)向了不銹鋼碳素鋼復(fù)合管的深加工工序(熱軋板、冷軋板和涂鍍板等)。這些深加工工序噸鋼投資較大，重要的是這些工序并不會增加不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)量(不包含重復(fù)材)，如果考慮加工耗損，還會降低不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)量。今年3月到5月不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價格回落，我們看一下這段時期不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)的生產(chǎn)情況:4月份全國生產(chǎn)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管3865.98萬噸，同比增長22.5%，環(huán)比減少9.19%，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管日產(chǎn)量環(huán)比大幅回落。5月份全國生產(chǎn)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管3896.48萬噸，同比增長16.6%，環(huán)比僅增長0.79%，低于6月份水平。七八月連續(xù)兩個月未創(chuàng)日產(chǎn)量新高并且較大幅度地低于3月份的日產(chǎn)量的情況，在過去幾年里沒有發(fā)生過。這與201年下半年不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價格大幅下跌的同時，產(chǎn)量迅速增長的惡性循環(huán)形成了對比。我們預(yù)測，明年不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)量增速將進一步回落，預(yù)計明年將新4000~5000萬噸不銹鋼碳素鋼復(fù)合管，增速在10%左右。國內(nèi)供求矛盾將進一步緩和。不銹鋼復(fù)合管護欄社會庫存的較大幅度增長，引發(fā)了一些市場憂慮。有些機構(gòu)與市場人士因此警示：面臨社會庫存增加壓力，鋼價走勢不容樂觀，賺錢庫存有可能成為賠錢庫存。