從行業(yè)基本面來看,11月鋼材受到限產(chǎn)政策影響,鋼材產(chǎn)量被抑制;需求側,行業(yè)雖即將進入淡季,但當前需求仍保持較高水平,庫存下降至較理想水平。短期來看鋼價有支撐,特別是長材價格優(yōu)勢相對板材更加明顯。從鋼鐵板塊來看,三季度,因為高原料價格,普鋼盈利大幅回落,四季度,隨著鐵礦石價格回歸,普鋼廠盈利或有所改善,特鋼企業(yè)盈利或保持穩(wěn)中有升的態(tài)勢?？紤]到部分鋼鐵企業(yè)高比例現(xiàn)金分紅的特征,估值繼續(xù)向下調(diào)整空間較小。建議關注行業(yè)龍頭寶鋼股份、特鋼龍頭中特鋼、盈利穩(wěn)健而估值低的三鋼閩光、新鋼股份。從行業(yè)基本面來看,11月鋼材受到限產(chǎn)政策影響,鋼材產(chǎn)量被抑制;需求側,行業(yè)雖即將進入淡季,但當前需求仍保持較高水平,庫存下降至較理想水平。短期來看鋼價有支撐,特別是長材價格優(yōu)勢相對板材更加明顯。從鋼鐵板塊來看,三季度,因為高原料價格,普鋼盈利大幅回落,四季度,隨著鐵礦石價格回歸,普鋼廠盈利或有所改善,特鋼企業(yè)盈利或保持穩(wěn)中有升的態(tài)勢?？紤]到部分鋼鐵企業(yè)高比例現(xiàn)金分紅的特征,估值繼續(xù)向下調(diào)整空間較小。建議關注行業(yè)龍頭寶鋼股份、特鋼龍頭中特鋼、盈利穩(wěn)健而估值低的三鋼閩光、新鋼股份。

節(jié)后終端需求較弱,預計無縫方管鋼價以穩(wěn)為主。 春節(jié)后 國務院常務會確定一系列減費降稅措施,并部署加快重大水利工程建設,經(jīng)濟下行壓力不減,積極的財政政策有望加力增效。工部表示,今年將圍繞一路一帶等重大項目鼓勵優(yōu)強鋼企兼并重組,此舉將助力行業(yè)轉型升級。本周期螺大幅下探,節(jié)后終端需求較弱,市場觀望氣氛濃重,預計短期鋼價以穩(wěn)為主。寬松的貨幣政策和改革紅利營造牛市氛圍,鋼鐵行業(yè)供需形勢將繼續(xù)好轉、盈利將加速回升,板塊有望維持1倍PB 以上,并重新參考PE估值。我們給予鋼鐵行業(yè)“買入”評級,重點
節(jié)后終端需求較弱,預計無縫方管鋼價以穩(wěn)為主。
春節(jié)后 國務院常務會確定一系列減費降稅措施,并部署加快重大水利工程建設,經(jīng)濟下行壓力不減,積極的財政政策有望加力增效。工部表示,今年將圍繞一路一帶等重大項目鼓勵優(yōu)強鋼企兼并重組,此舉將助力行業(yè)轉型升級。本周期螺大幅下探,節(jié)后終端需求較弱,市場觀望氣氛濃重,預計短期鋼價以穩(wěn)為主。寬松的貨幣政策和改革紅利營造牛市氛圍,鋼鐵行業(yè)供需形勢將繼續(xù)好轉、盈利將加速回升,板塊有望維持1倍PB 以上,并重新參考PE估值。我們給予鋼鐵行業(yè)“買入”評級,重點盈利更加確定、估值水平更低、流動性更好的各細分領域龍頭以及國企改革、一帶一路等主題性投資機會。