總體而言，我們認為，VALE潰壩事故將引發(fā)鐵礦石供應缺口，對于這一題材市場在1月末到2月初已經(jīng)給予較為充分的體現(xiàn)。當VALE真實發(fā)運量開始出現(xiàn)明顯下降，市場才會進入對預期的確認階段，引發(fā)預期和現(xiàn)實的共振。當下正處于真空期，鐵礦石振蕩格局仍將延續(xù)選擇適宜的場地和庫房 ：保管鋼材的場地或倉庫，應選擇在清潔干凈、排水通暢的地方，遠離產(chǎn)生有害氣體或粉塵的廠礦。在場地上要雜草及一切雜物，保持鋼材干凈 ;在倉庫里不得與酸、堿、鹽、水泥等對鋼材有侵蝕性的材料堆放在一起。不同品種的鋼材應分別堆放，防止混淆，防止接觸腐蝕 大型型鋼、鋼軌、辱鋼板、大口徑鋼管、鍛件等可以露天堆放 ;中小型型鋼、盤條、鋼筋、中口徑鋼管、鋼絲及鋼絲繩等，可在通風良好的料棚內存放，但必須上苫下墊 ;一些小型鋼材、薄鋼板、鋼帶、硅鋼片、小口徑或薄壁鋼管、各種冷軋、冷拔鋼材以及價格高、易腐蝕的金屬制品，可存放入庫 ;

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階段，預期炒作，2016年9月至2016年11月。2016下半年 提出去除全國所有的“地條鋼”，螺紋鋼指數(shù)從9月的2197元/噸上漲至11月的3150元/噸，漲幅43.38%。第二階段，糾結猶豫，2016年11月至2017年6月。市場出現(xiàn)長達半年的振蕩，振蕩區(qū)間2780—3623元/噸，市場對去除地條鋼開始產(chǎn)生懷疑態(tài)度。第三階段，確認缺口，2017年6月至2018年2月。庫存超預期下降，缺貨缺規(guī)格情況頻發(fā)，缺口問題開始真正顯現(xiàn)，螺紋鋼價格和利潤同時出現(xiàn)大幅上行，從低點2780元/噸 上漲至4172元/噸，漲幅50.07%。根據(jù)螺紋鋼的經(jīng)驗，鐵礦石截至目前只經(jīng)歷了預期炒作 階段，目前仍處于第二階段的糾結猶豫，能夠進入第三階段的必要條件是，現(xiàn)貨端出現(xiàn)明顯的缺口，也就是預期在現(xiàn)貨上的確認。VALE事故對發(fā)運影響在二季度才會體現(xiàn)，現(xiàn)貨端的確認可能在二季度之后。