自上周五開始，螺紋鋼期貨價(jià)格持續(xù)反彈，RB2001合約自 點(diǎn)算起，反彈幅度已接近200元/噸。供需驅(qū)動(dòng)向上和期貨估值偏低是誘發(fā)此波反彈的核心因素，筆者綜合供應(yīng)、需求、庫存及估值等因素分析后認(rèn)為，后市反彈有望持續(xù)，反彈空間則取決于旺季需求成色。
  減產(chǎn)效果顯現(xiàn)筆者認(rèn)為，鋼材供應(yīng)的變化主要取決于政策和利潤(rùn)兩方面因素。政策方面，限產(chǎn)政策會(huì)導(dǎo)致鋼廠被動(dòng)減產(chǎn)；利潤(rùn)方面，當(dāng)鋼廠利潤(rùn)被壓縮到一定水平時(shí)，鋼廠會(huì)主動(dòng)減產(chǎn)。從政策來看，8月以后，全國(guó)多個(gè)地區(qū)的鋼廠出現(xiàn)停產(chǎn)檢修情況，這會(huì)導(dǎo)致鋼材供應(yīng)收縮。從利潤(rùn)來看，由于高爐成本低于電爐成本，所以當(dāng)鋼價(jià)下跌時(shí)，會(huì)先跌破電爐的成本再跌破高爐的成本，也就是說電爐減產(chǎn)會(huì)領(lǐng)先高爐。根據(jù)測(cè)算，進(jìn)入8月以后，部分獨(dú)立電爐就開始出現(xiàn)虧損，由于電爐關(guān)停相對(duì)靈活，所以其生產(chǎn)節(jié)奏對(duì)利潤(rùn)較為敏感，虧損誘發(fā)了電爐減產(chǎn)。
  在高爐生產(chǎn)受到政策限制、電爐生產(chǎn)因?yàn)樘潛p而減產(chǎn)的背景下，螺紋鋼產(chǎn)量開始下降。數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周產(chǎn)量自8月中旬以來連續(xù)4周出現(xiàn)下降，目前螺紋鋼周度產(chǎn)量回落至350萬噸以下，接近4月的水平。供應(yīng)的持續(xù)收縮是推動(dòng)近期螺紋鋼期貨價(jià)格反彈的重要因素。

 

公司長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)普板/低合金/45#/50#（碳板）及特厚，特寬板，厚度為8～500厚，可鋼板切割，零售，銑床，磨床，焊接，鉆孔，打眼，噴沙，噴漆，CNC加工中心，數(shù)控切割，及其它一些加工，可按圖加工，來料加工等等。

我公司可按客戶圖紙要求進(jìn)行鋼板的全自動(dòng)數(shù)控切割異型件、切割法蘭圓盤、仿形件、鉆孔，外協(xié)加工各類機(jī)械零部件、模具鋼、軸承座、齒 、鋼結(jié)構(gòu)件及焊接預(yù)埋件等，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于工程機(jī)械設(shè)備、鍋爐容器配件、電力設(shè)備、礦山設(shè)備、機(jī)床、冶金設(shè)備、煤礦機(jī)械設(shè)備、造船、鍛壓件、發(fā)電設(shè)備等領(lǐng)域。公司提供的鋼板深加工切割業(yè)務(wù)，可以 限度的為使用企業(yè)節(jié)省人力物力，實(shí)現(xiàn)其原材料零庫存和大幅減少采購成本與減少設(shè)備投入和縮短加工交貨周期的目的。

承接：各類大中型機(jī)械零件、設(shè)備機(jī)座及墻板類零件、結(jié)構(gòu)焊接類零件、箱體缸體類零件的加工與制造,二D模板模座、三D曲面、各類復(fù)雜曲面、各類模具的CNC加工。生產(chǎn)車間約3000余平米;自有設(shè)備多套行程:超大型的龍門加工中心，龍門加工中心, 臥式鏜銑床BMC-110R小型的龍門加工中心，立式加工中心，龍門磨床, 龍門銑床,小銑床，數(shù)控火焰切割機(jī)，400T*5000拆彎?rùn)C(jī)，1000噸油壓整形機(jī)，銑邊機(jī)。ZN（20）型搖臂鉆床,二氧化碳保護(hù)焊機(jī)，1300噸大型液壓校平機(jī)（寬5200mm),車床，數(shù)控車床:工作臺(tái)面1600mm/2500mm/5000mm、大型噴漆、噴砂房等。

黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)固定資產(chǎn)投資累計(jì)增速保持高速增長(zhǎng)，需要予以關(guān)注。下游主要用鋼行業(yè)中，多數(shù)行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速保持增長(zhǎng)，但金屬制品業(yè)、電氣機(jī)械及器材制造業(yè)、建筑業(yè)，以及鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)固定資產(chǎn)投資增速同比下降，顯示出上述行業(yè)的擴(kuò)張動(dòng)力明顯不足，用鋼需求難以大幅增長(zhǎng)。
  房地產(chǎn)新開工積極性下降
  1月~7月份，房地產(chǎn)開發(fā)投資累計(jì)完成額達(dá)到72843.00億元，同比增長(zhǎng)10.60%，增速比去年同期加快0.40個(gè)百分點(diǎn)，比1月~6月份增速回落0.10個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開發(fā)投資占固定資產(chǎn)投資完成額的比重為20.88%，占比較去年同期上升5.27個(gè)百分點(diǎn)；剔除土地購置費(fèi)的房地產(chǎn)開發(fā)投資累計(jì)完成額為49239.30億元，同比增長(zhǎng)5.82%，去年同期為同比下降4.11%，增速比1月~6月份加快0.35個(gè)百分點(diǎn)。
  1月~7月份，土地購置費(fèi)累計(jì)達(dá)到23603.82億元，同比增長(zhǎng)22.00%，增速比去年同期回落50.30個(gè)百分點(diǎn)，比1月~6月份累計(jì)增速回落2.20個(gè)百分點(diǎn)。今年初以來，土地購置費(fèi)同比增速呈逐月回落的態(tài)勢(shì)，7月份已降至20%左右。不過，由于2018年同期土地購置費(fèi)同比增長(zhǎng)72.30%，基數(shù)較高，因此今年的土地購置費(fèi)仍保持較高水平。
  1月~7月份，房屋新開工面積、房屋施工面積累計(jì)同比增速均保持9%以上，表明商品房建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)。新開工面積累計(jì)同比增速比1月~6月份略有回落，表明房地產(chǎn)企業(yè)的新開工積極性有所下降。購置土地面積同比降幅接近30%，表明房地產(chǎn)企業(yè)對(duì)未來市場(chǎng)走勢(shì)判斷不明，且在土地購置費(fèi)大幅增長(zhǎng)的情況下，房地產(chǎn)企業(yè)購地較為謹(jǐn)慎。