在此背景下套保參與者的積極性相對較低。其三、具備資金充裕、管理水平高等良好套保條件的大型不銹鋼復合管護欄企業(yè)中，較少生產(chǎn)螺紋鋼和線材的居多，一定程度限制了這兩個上市品種的套期保值量。螺紋鋼和線材上市初期主要面臨以下不利因素：在螺紋鋼和線材上市初期，不銹鋼復合管護欄電子交易市場仍將活躍于不銹鋼復合管護欄市場，其規(guī)格與品種更多，電子盤的參與者基本都是法人，對電子盤熟悉，且可以直接在盤面上進行買賣，分流了部分市場交易量與資金量。
大多數(shù)不銹鋼復合管護欄企業(yè)還未設立部門，不具備和套期保值的經(jīng)驗，還需有成長培育的過程。螺紋鋼和線材是是中小型不銹鋼復合管護欄企業(yè)的主要生產(chǎn)品種，向高附加值方向發(fā)展的大中型不銹鋼復合管護欄企業(yè)相對較少生產(chǎn)，螺紋鋼和線材上市后參與套期保值者將可能較集中于中小型不銹鋼復合管護欄企業(yè)和貿(mào)易商中。
螺紋鋼和線材上市初期進行套利的難度較大?？缡刑桌矫?，目前上已有的不銹鋼復合管護欄市場，成交都不活躍，品種、規(guī)格差異大，沒有一個具有的不銹鋼復合管護欄交易市場和交易價格，進行跨市套利的可行程度低。跨期套利方面，螺線因其交割產(chǎn)品標準與交割地限制較大，地域性較強，相對保存成本較高等的特點，進行跨期套利的局限因素較多。在市場中，套利行為的存在有助于糾正偏離的市場價格回歸正常，對市場的正常運行起到重要作用。
雖然此次不銹鋼復合管護欄重生于逆境之中，但是我們已看到螺紋鋼和線材上市前的市場基礎：近年來不銹鋼復合管護欄遠期電子市場越來越活躍，一方面表明涉不銹鋼復合管護欄企業(yè)業(yè)對商品的避險需求大幅增加，另一方面對參與市場交易具有培育作用。隨著我國商品市場各品種不斷豐富和完善，越來越多的企業(yè)和個人進入市場，2008年全國市場累計成交量為13.64億手，累計成交額達71.9萬億元，投資者的廣度和深度得到了拓展。1993-1994期間，當時上市的線材是當時全國成交量大的商品品種；我國不銹鋼復合管護欄行業(yè)經(jīng)過了這十幾年的成長與發(fā)展之后，為螺紋鋼和線材上市提供了更好的條件和保障。

總體來看，在淡季行情下，國內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量依舊處于高位，供給壓力不減，貿(mào)易商采購再陷觀望狀態(tài)，不過利好因素也在積聚，后期不銹鋼碳素鋼復合管價格下跌空間有限，或處于弱勢震蕩運行今日，人民網(wǎng)財經(jīng)頻道從得知，我國決定自2012年11月9日起對原產(chǎn)于歐盟和日本的進口相關高性能不銹鋼不銹鋼復合管欄桿產(chǎn)品征收9.2%至14.4%的反稅，實施期限為5年。2012年第72號公告顯示，經(jīng)過調(diào)查，調(diào)查終裁定，在本案調(diào)查期內(nèi)，被調(diào)查產(chǎn)品存在，中國國內(nèi)相關高性能不銹鋼不銹鋼復合管欄桿產(chǎn)業(yè)受到實質(zhì)損害，且與實質(zhì)損害之間存在因果關系。鑒此，決定自2012年11月9日起，對原產(chǎn)于歐盟和日本的上述產(chǎn)品征收反稅。在強大的產(chǎn)業(yè)慣性和旺盛的市場需求面前，曾試圖以激進的淘汰政策促使中國不銹鋼碳素鋼復合管行業(yè)發(fā)展的中國行政當局正做出讓步。
近日，由等八部門聯(lián)合發(fā)布的《關于不銹鋼碳素鋼復合管工業(yè)控制總量淘汰落后加快結構調(diào)整的通知》(發(fā)改工業(yè)1084號文)中，300立方米高爐的淘汰期限由明年年底寬限到了2010年。這部分不銹鋼碳素鋼復合管產(chǎn)能近一億噸，占4億噸中國不銹鋼碳素鋼復合管總產(chǎn)量的四分之一左右。“沒有這部分不銹鋼碳素鋼復合管，中國GDP的10.9%的高增長，靠什么支撐?”7月20日，中國不銹鋼碳素鋼復合管工業(yè)協(xié)會副戚向東告訴記者。今年上半年中國GDP的增長率達到10.9%，遠遠高于年初制定的8%的目標。在不銹鋼碳素鋼復合管新政頒布的一年時間里，對不銹鋼碳素鋼復合管業(yè)的約束力正在減弱。其間并不具備搬遷因素的邯鋼和鞍鋼的500萬噸擴建項目先后獲得的核準，而與此同時中國的鋼產(chǎn)量也有望從3億噸增長到4億噸，并且從2003年開始，每年新增產(chǎn)能中有八成都是未經(jīng)核準的“黑項目”。
去年7月份，公布了醞釀兩年之久并旨在控制中國不銹鋼碳素鋼復合管業(yè)迅猛發(fā)展的《不銹鋼碳素鋼復合管產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》，并在隨后公布的《產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整指導目錄(2005年本)》明確指出，要在2007年前淘汰300立方米及以下的高爐。批評者認為，這樣的淘汰政策過于激進并由此遭到了部分地方政府和企業(yè)的抵制。而更主要的原因是，超過30%的固定資產(chǎn)投資增速并未被有效控制，這部分由各級政府所主導的過快增長，在給中國經(jīng)濟發(fā)展帶來隱患的同時，給這落后的1億噸不銹鋼碳素鋼復合管產(chǎn)能帶來了強勁的市場需求。

國內(nèi)重點中心城市1.0mm冷板的平均價格為4585元，比昨日漲5元；國內(nèi)重點城市20mm中板平均價格3715元，比昨日漲15元。上期所螺紋鋼主力1305合約10日早盤以3,666元/噸開盤，隨后價格全天呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢，全天低3,664元/噸，高3,707元/噸，報收于3,679元/噸較上一交易日(7日)結算價漲50元/噸，成交2,309,460,持倉量1,332,976手，減28,564手。原料方面，唐山地區(qū)150*150普碳方坯3140元，比昨日漲90元；唐山地區(qū)65-66品位酸性干基鐵精粉價格1005元，比昨日漲10元；唐山地區(qū)二級冶金焦炭價格1600元，與昨日持平。
周一開盤即迎來了一波向上的行情，在寒冬的腳步越來越緊的日子里市場受到的鼓舞令人振奮。仔細回顧一下周末至今發(fā)生的事情，看看我們有沒有遺漏下重要的事件。昨日公布了11月份主要宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，消費和工業(yè)生產(chǎn)增速均創(chuàng)下8個月的新高，PPI同比繼續(xù)回升，盡管投資累計同比增速持平，但房地產(chǎn)開發(fā)投資增速則明顯大幅上漲，這些數(shù)據(jù)再次成為經(jīng)濟企穩(wěn)的有力“注腳”，從而注定了四季度經(jīng)濟回升已成定局。
受宏觀利好消息的再次提振，今日發(fā)生的一些也就再自然不過了。其中股市收漲22點，2100點的攻堅站似乎懸念也已經(jīng)不是很大。而與不銹鋼復合管護欄息息相關的期鋼和電子盤則紛紛大漲50點和65點，鋼坯周末累計大漲90元，給不銹鋼復合管護欄價格再添了一把力。如果說資本市場和原材料的上漲從正面對市場形成帶動的話，目前資源到貨不多則從側面對不銹鋼復合管護欄價格形成支撐，至使今日形成期鋼同漲的局面。但值得警惕的是，市場成交并未出現(xiàn)同步放大，顯示續(xù)漲動力有限。午后鋼坯價格又接連回落，累計跌40元，或許是個小小的暗示。明日來看，不銹鋼復合管護欄價格上漲格局有望延續(xù)，但腳步有放緩可能，個別上漲幅度較大的品種或趨穩(wěn)運行。
螺紋鋼和線材上市初期主要面臨以下不利因素：作為行業(yè)主體的不銹鋼復合管護欄生產(chǎn)企業(yè)，在現(xiàn)階段宏觀與行業(yè)背景下傾向于觀望。其一、經(jīng)歷前期洗禮后，目前不銹鋼復合管護欄廠家仍有半數(shù)處于虧損狀態(tài)，資金狀況緊張。其二、螺紋鋼和線材價格經(jīng)歷暴跌后今年小幅徘徊于低位，且接近盈虧臨界點，綜合政策背景與其供求基本面來看，市場預期其價格既下行空間不大又上漲動力不足。