不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格實(shí)際上是環(huán)比逐步下降、同比略有。今年不銹鋼碳素鋼復(fù)合管綜合價(jià)格指數(shù)明顯比去年同期要高。就不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格上升是否表明實(shí)際利潤和實(shí)際效益也有所上升，今年截至目前，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)平均售利潤率能夠達(dá)到6%以上。需求不作為是不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場大因素，而鋼廠下調(diào)、逆市生產(chǎn)則加劇了市場進(jìn)一步走弱。筆者認(rèn)為，既然需求一時(shí)半會(huì)指望不上，那就只能指望鋼廠減產(chǎn)了。不過，期望歸期望，現(xiàn)實(shí)很無奈，鋼廠們還是能熬，指望其減產(chǎn)沒那么容易。不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場整體總體將較為，大幅上行和下跌動(dòng)能均顯不足，下半年在寬松需求好轉(zhuǎn)，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)預(yù)期拉動(dòng)下，全球不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場也有望震蕩上行，但全球不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場顯著預(yù)計(jì)要等到2019年。
  上周，國內(nèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場價(jià)格整體延續(xù)了此前一周反彈行情，市場好于現(xiàn)貨市場。上周鋼市繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，但在強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行大中也反映淡季特點(diǎn)。隨著麥?zhǔn)占竟?jié)到來，受高溫多雨天氣影響逐漸增多，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管總體庫存下降速度放緩。隨著時(shí)間推移，這股緊張局面逐步擴(kuò)大，或?qū)?dòng)不銹鋼復(fù)合管價(jià)格逐步現(xiàn)反彈，而不銹鋼復(fù)合管價(jià)格雖然有一定滯后期，但在當(dāng)前市場局面下，其反周期已明顯，一旦前期所釋放及項(xiàng)目真正落到實(shí)處，未來市場還是有反彈空間存在。資本市場在昨日拉低后大幅走高，其中創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)勢(shì)拉升，資金流入加速，市場磨底時(shí)間周期或?qū)⒖s短。螺紋鋼和熱軋卷板則在窄幅波動(dòng)，期螺放量收字星，短期市場反抽概率，對(duì)現(xiàn)貨市場有積極作。
  鋼價(jià)已經(jīng)跌至低位，且當(dāng)前市場供求矛盾進(jìn)一步緩和，在經(jīng)濟(jì)回暖、下游項(xiàng)目發(fā)力等利好因素下，今夏淡季不淡行情有望再現(xiàn)，短期內(nèi)可能完成震蕩筑底，等待后市反彈。不銹鋼復(fù)合管市場雖高庫存壓頂，但也受到一定提振，回穩(wěn)伺機(jī)反彈動(dòng)能顯現(xiàn)。6月不銹鋼復(fù)合管市場在不溫不火中結(jié)束了，、低迷運(yùn)行態(tài)勢(shì)似乎讓鋼貿(mào)商有些失望，對(duì)于后期行情，眾多商家并不抱有太大希望，大都持謹(jǐn)慎心態(tài)，沒有盲目樂觀，認(rèn)為不會(huì)有太大起色，不銹鋼復(fù)合管價(jià)格明顯上漲行情不會(huì)現(xiàn)。昨天不銹鋼復(fù)合管小幅反彈，因螺紋鋼盤中逆轉(zhuǎn)，不銹鋼復(fù)合管也跟隨止跌，而處于大幅震蕩狀態(tài)，近期因受到房地產(chǎn)利空影響，整體黑色系始終處于偏弱狀態(tài)，但因宏觀不斷，同時(shí)匯豐PMI數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好，預(yù)計(jì)后市有回升機(jī)會(huì)。

受不銹鋼復(fù)合管產(chǎn)能釋放較快、不銹鋼復(fù)合管回落影響，后期國內(nèi)不銹鋼復(fù)合管市場仍將是供大于求局面，不銹鋼復(fù)合管價(jià)格難以大幅上漲。貿(mào)易升級(jí)，后期仍面臨較大壓力。受貿(mào)易升級(jí)、貿(mào)易惡化影響，下半年不銹鋼復(fù)合管形勢(shì)仍不樂觀。下半年不銹鋼復(fù)合管行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性將繼續(xù)推進(jìn)，從國內(nèi)情況看，上半年粗鋼產(chǎn)能加快釋放，產(chǎn)量連創(chuàng)歷史新高。為鞏固去產(chǎn)能成果，將加大力度嚴(yán)控新增產(chǎn)能和嚴(yán)防地條鋼死灰復(fù)燃。當(dāng)前受淡季低庫存、需求、鋼廠挺價(jià)等影響看漲氛圍較強(qiáng)，多頭占及優(yōu)勢(shì)，貿(mào)易商拉漲意愿較強(qiáng)，鋼價(jià)維持強(qiáng)勢(shì)震蕩，但隨著供和庫存，房地產(chǎn)需求減弱等影響，不銹鋼復(fù)合管價(jià)格上漲阻力加大。
  周初受杭州鋼市現(xiàn)貨庫存，期螺主力合約高位回調(diào)承壓，以及終端采購需求跟不上，多數(shù)商家反饋貨清淡，市場報(bào)價(jià)接連走跌。周中至，受黑色系止跌反彈，唐山不銹鋼復(fù)合管接連探漲，終端采購需求有所釋放，市場心增強(qiáng)，市場報(bào)價(jià)接連見漲。6月份，不銹鋼復(fù)合管產(chǎn)能釋放保持高水平，不銹鋼復(fù)合管環(huán)比增長，社會(huì)庫存繼續(xù)下降，不銹鋼復(fù)合管價(jià)格小幅上升?？傮w來看，不銹鋼復(fù)合管市場呈供需基本平衡態(tài)勢(shì)，后期鋼價(jià)將呈小幅波動(dòng)。6月份，CSPI國內(nèi)不銹鋼復(fù)合管價(jià)格綜合指數(shù)先升后降，總體呈小幅波動(dòng)。
  進(jìn)入高位振蕩后，再上沖則需要情緒面形成共振，如上漲預(yù)期形成倒逼貿(mào)易商補(bǔ)庫、金九銀旺季預(yù)期形成整體向上力量等。隨著時(shí)間不斷向交割月推進(jìn)，減倉勢(shì)在必行。后期資金如何減倉將成為影響短期盤面重要因素。對(duì)于粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高因，一方面電弧爐企業(yè)集中投產(chǎn)；另一方面，在長流程限產(chǎn)情況下，為追求高利潤，鋼企不銹鋼復(fù)合管等料入爐比。
  下半年，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)基于行業(yè)需求仍具韌性，壓力不減，自律限產(chǎn)等供給端因素仍將助力行業(yè)價(jià)格和盈利維持高位。從市場可以看鋼價(jià)已經(jīng)展現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)，短期再創(chuàng)新高可能性較大，期股同步走高行情可期。盡管高利潤情況一直在維持，但受到常態(tài)化壓制，供并沒有順暢釋放。近期不銹鋼碳素鋼復(fù)合管供小幅上行，但是品種間分化。短期內(nèi)螺紋鋼價(jià)格以高位振蕩為主，近月合約相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，近遠(yuǎn)月價(jià)差有望繼續(xù)拉大。

5月份黑色系品種看，整體為沖高回落，成材端更偏向高位震蕩，煤焦受較為，鐵礦石屬于相對(duì)弱品種，需求拐點(diǎn)相對(duì)確認(rèn)后價(jià)格快速下滑，屬于黑色系中套利做空品種。本地市場建筑不銹鋼復(fù)合管價(jià)格大幅下跌，早盤商家報(bào)價(jià)小幅松動(dòng)，不銹鋼復(fù)合管市場價(jià)格較為混亂，商家多以貨為主，可議空間較大，盤中不銹鋼復(fù)合管延續(xù)弱勢(shì)，下游及終端客戶受買漲不買跌心態(tài)影響，觀望情緒濃厚。昨日福建市場建筑不銹鋼復(fù)合管價(jià)格繼續(xù)回落，隨著進(jìn)一步下跌，市場心態(tài)垮塌，商家報(bào)價(jià)連續(xù)下跌，市場走跌，加之現(xiàn)貨市場成交乏力，預(yù)計(jì)省內(nèi)市場建材價(jià)格仍有弱勢(shì)可能。4月規(guī)模工業(yè)值有所上行，進(jìn)在季節(jié)性因素影響后回升，固定資產(chǎn)延續(xù)下滑，其中對(duì)不銹鋼復(fù)合管影響大基建、地產(chǎn)下行，制造業(yè)增速反彈，消費(fèi)低于預(yù)期現(xiàn)下滑，中長期經(jīng)濟(jì)下行壓力較大。
  即將進(jìn)入高溫梅雨淡季，需求可能呈現(xiàn)走弱情況，價(jià)格隨之可能走弱。進(jìn)入下半年以后，周邊電爐產(chǎn)量可能擴(kuò)大，而徐州地區(qū)鋼廠可能也會(huì)復(fù)產(chǎn)，供會(huì)有所，而需求暫時(shí)沒有亮點(diǎn)，故在沒有重大利好前提下，5月初價(jià)格可能是全年高點(diǎn)，下半年機(jī)會(huì)在夏季跌幅。在焦化企業(yè)開工率回升提振需求、煤企挺價(jià)等因素驅(qū)動(dòng)下，焦煤4月中旬企穩(wěn)后振蕩走高，但近期在煤企增產(chǎn)、鐵路運(yùn)力、限價(jià)等預(yù)期因素影響下，焦煤沖高后有所回落。雖然后期焦化企業(yè)存在一定補(bǔ)庫需求，但在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)存憂及剛性需求有限背景下，焦煤期價(jià)仍有進(jìn)一步下探空間。
  諸多利空因素交織，且南方地區(qū)梅雨季節(jié)臨近，進(jìn)一步不銹鋼復(fù)合管需求，市場難言樂觀。但筆者認(rèn)為，低庫存支撐，市場深跌意愿不強(qiáng)，故預(yù)計(jì)月末震蕩偏弱為主。建議商家低進(jìn)高，謹(jǐn)慎操作。不銹鋼復(fù)合管去產(chǎn)能決不允許弄虛作假行為，不允許過剩產(chǎn)能死灰復(fù)燃，不允許搞等量置換，不允許違規(guī)建設(shè)新不銹鋼復(fù)合管項(xiàng)目。今年高庫存體現(xiàn)在品種結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。建材庫存高，板材庫存偏正常。從地區(qū)差異來看，今年高庫存主要集中在中東部地區(qū)和華南地區(qū)，其中中東部地區(qū)庫存破紀(jì)錄，而三北、西南庫存未創(chuàng)新高。進(jìn)入月后，鋼價(jià)以窄幅震蕩為主，漲跌幅度均有限。究其因：一方面，庫存下降，商家存挺價(jià)意愿；另一方面，需求釋放不及預(yù)期，成交難有跟進(jìn)。但自中旬后，不銹鋼復(fù)合管價(jià)打破震蕩，偏弱傾向顯現(xiàn)。隨著不銹鋼復(fù)合管繼續(xù)大幅下挫，在市場一片跌勢(shì)之中，昨日省內(nèi)各市場價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)，部分商家甚至多次下調(diào)報(bào)價(jià)以求貨。