9月19日，一德期貨黑色事業(yè)部韓業(yè)軍在“一德期貨線上黑色系期貨研討會”上表示，近期以螺紋鋼為代表的黑色系期貨品種回調的主要因素來自供應端產能和產量的雙重釋放。同時，全球央行降息潮背景下，貨幣氛圍不佳，在一定程度上拖累鋼價。

韓業(yè)軍指出，從季節(jié)性需求來看，9月一般是下半年鋼鐵需求的高點，目前來看，市場需求差強人意，正增長的勢頭并未改變，但增速下行壓力仍存。

對于未來鋼材市場的焦點，韓業(yè)軍認為，建筑耗鋼明顯好于制造業(yè)耗鋼，并呈現(xiàn)出一定的背離趨勢，這一背離的修復路徑成為鋼價未來走勢的核心關注點。一方面，建筑耗鋼露出上行乏力之勢，或有提前見頂的可能，若地產耗鋼面積也出現(xiàn)拐點，則建筑耗鋼面積大概率開啟下行趨勢；另一方面，制造業(yè)耗鋼能否好轉。新開工的正增長態(tài)勢未改，房地產耗鋼面積依然向上(建筑耗鋼面積也未見到拐點)，拐點尚未見到。但新開工面積增速下行趨勢被強化，且根據房價對耗鋼面積的領先性來看，在房價增速沒有見底前，耗鋼面積增速下行趨勢不好改變。

此外，韓業(yè)軍指出，冷系消費逐步進入旺季，但板材消費季節(jié)性并不明顯，需求季節(jié)性預期不宜過于樂觀。整體工業(yè)品仍是主動去庫存節(jié)奏，庫存回補預期依然不佳。

《華夏時報》自蘭格鋼鐵云商平臺獲得的監(jiān)測數據顯示，截至9月17日，蘭格鋼鐵綜合鋼材價格指數為147.8，較8月底上升2.1%；三級螺紋鋼全國十大城市均價為3822元/噸，較8月底上漲138元，漲幅3.7%。另據數據顯示，9月17日，鋼材指數收在3980，較8月30日上漲120，漲幅為3.11%。

對于鋼價抬頭，多位鋼鐵行業(yè)人士認為，主要是“金九銀十”的季節(jié)性因素所致。冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長李新創(chuàng)在接受《華夏時報》記者采訪時表示，“近期鋼價的走高，是階段性的市場波動變化，有季節(jié)性因素，市場預期因素和成本支撐因素等，包括部分地區(qū)在9月份開始加大限產力度，保證重大活動天氣質量，降準降息市場心理預期等；總體看近期鋼價走勢不是趨勢性上漲，從下游行業(yè)用鋼需求來判斷，對價格并不會有大幅的拉動作用，也不支撐鋼價的趨勢性上漲?！?

“金九”鋼價堅挺

傳統(tǒng)需求旺季，鋼價再度走高。

分析師在接受《華夏時報》記者采訪時表示，8月下旬以來，鋼材需求有所恢復，市場成交活躍，庫存下降，鋼材價格出現(xiàn)反彈，這主要是天氣轉涼，需求出現(xiàn)季節(jié)性恢復所導致。

光大期貨研究所黑色研究總監(jiān)邱躍成也告訴本報記者，隨著需求穩(wěn)步釋放，近幾周庫存降幅擴大，上周螺紋總庫存環(huán)比大幅減少63萬噸至772萬噸，且近期唐山采暖季限產加碼傳聞不斷，市場供應仍存在收縮預期；而在供給端，由于鋼廠檢修較多，螺紋鋼產量已將連續(xù)6周下降，已由前期的380萬噸下降至目前的335萬噸。

事實上，受鐵礦石價格大幅上漲，鋼材市場供給的放量，今年鋼價長期被壓制，鋼企的利潤收窄。

今年鋼廠產量一直處于較高水平。9月16日， 統(tǒng)計局發(fā)布數據顯示，1-8月，中國粗鋼、生鐵和鋼材產量分別為66487萬噸、54471萬噸和80367萬噸，同比分別增長9.1%、6.9%和11%，較1-7月份增速分別回落0.1、加快0.2和回落0.2個百分點。

而多家中報凈利潤下滑的鋼企則表示，利潤下滑被“瘋狂的鐵礦石”。

今年7月5日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長屈秀麗在中國鋼鐵金融衍生品國際大會上稱，進口鐵礦石價格由去年每噸60美元一度上漲到超過110美元，給鋼鐵企業(yè)生產經營和降本增效帶來了較大壓力。

電爐煉鋼出現(xiàn)虧損

在鋼價走高的同時，短流程煉鋼卻出現(xiàn)虧損。據記者了解，8月至今，電爐煉鋼一直處于虧損局面。邱躍成告訴記者，在8月上旬及8月底華東電爐鋼廠虧損均達到200元/噸左右，目前虧損在120元/噸。

蘭格鋼鐵研究中心主任王國清在接受《華夏時報》記者采訪時認為，造成短流程電力煉鋼虧損的主要原因是廢鋼漲幅明顯?！?、8月份鋼鐵行業(yè)整體利潤呈現(xiàn)收縮狀態(tài)，包括短流程和長流程鋼企，但短流程鋼企的明顯虧損，使得電爐煉鋼企業(yè)出現(xiàn)停產的現(xiàn)象，對于行業(yè)供給來說起到一定緩解作用?！蓖鯂逭f。

李新創(chuàng)也表示，“成本是決定因素，以廢鋼、固態(tài)鐵料為原料的電弧爐短流程鋼廠，在成本上與高爐、轉爐長流程有明顯差距，與吃一部分鐵水的電弧爐也有一定差距，純短流程的電弧爐鋼廠難以在廢鋼資源方面與上述二種鋼廠競爭，廢鋼價格高，在目前的廢鋼價格、鋼材價格情況下，多數這類短流程電弧爐鋼廠只能是減產，停停打打，利用夜間谷電等維持，很不樂觀。

據蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數據顯示，截至9月17日，唐山地區(qū)重廢價格為2690元/噸，較6月末低點上漲205元/噸，短流程鋼廠的生產成本明顯攀升，結合7、8月份鋼材價格持續(xù)弱勢下行，使得短流程電爐煉鋼虧損較為顯著。

邱躍成分析，從對整體鋼鐵行業(yè)的影響來看，短流程相對長流程成本競爭力較弱，電爐企業(yè)的長期虧損可能會導致短流程煉鋼發(fā)展緩慢，企業(yè)投資電爐積極性降低。

“(短流程煉鋼虧損)也將影響在建、擬建的以廢鋼、固態(tài)鐵料為原料的電弧爐鋼廠項目；未來短流程電弧爐的發(fā)展，還要看原料、市場、環(huán)境、政策等多方面的條件是否支持?！崩钚聞?chuàng)也表示。

基建能帶來多大紅利

9月16日，在國新辦舉行的資訊發(fā)布會上， 統(tǒng)計局資訊發(fā)言人付凌暉表示，基礎設施投資在8月增長有所加快，同比增長4.2%；總的來看，基礎設施投資保持較快增長有不少有利條件， 進一步加大對基礎設施投資的支持力度。

疊加基建提速發(fā)展，是否會將“金九”行情維持下去？多位分析人士給出了并不樂觀的答案。

王國清分析，國慶節(jié)即將來臨，近期環(huán)保方面將進一步加嚴，供需兩端都將受到影響抑制，鋼價上行的格局有所轉變，9月下旬市場或出現(xiàn)震蕩趨弱走勢。

“目前來看，基建方面的刺激，對于市場需求釋放會起到支撐作用，但四季度供給端釋放壓力也較大，一方面國慶環(huán)保限產結束，而今年取暖季限產實施分級限產，限產效果將有所弱化，鋼價在四季度大幅上漲的可能性較小，利潤恢復空間不大。”王國清還表示。

邱躍成認為，供需矛盾逐步加大，對四季度鋼材價格走勢也并不看好“隨著鋼廠利潤恢復、廢鋼到貨逐步增加，螺紋鋼產量可能已經處于底部，后期將逐漸緩慢回升；從需求看8月地產新開工增速繼續(xù)回落至4.9%、施工增速今年首次出現(xiàn)回落，遠期地產端需求堪憂?！?

分析師告訴記者，雖然基建未來有所升溫，但是基建增量可能難以對沖地產下滑的減量，對鋼材的需求拉動力有限。

而對于接下來影響鋼企利潤的關鍵因素，李新創(chuàng)認為關鍵在于供給端情況?！斑@是鋼鐵行業(yè)自己應該掌控的，如果控制不住鋼鐵產能的釋放，是一個 的影響因素，再有就是供應鏈，礦石資源問題并沒有因為“去產能”得到解決，依然是制約鋼鐵產業(yè)發(fā)展和鋼鐵企業(yè)利潤的緊箍咒；此外，環(huán)保限產等也是變量因素。