總體而言，我們認(rèn)為，VALE潰壩事故將引發(fā)鐵礦石供應(yīng)缺口，對(duì)于這一題材市場(chǎng)在1月末到2月初已經(jīng)給予較為充分的體現(xiàn)。當(dāng)VALE真實(shí)發(fā)運(yùn)量開(kāi)始出現(xiàn)明顯下降，市場(chǎng)才會(huì)進(jìn)入對(duì)預(yù)期的確認(rèn)階段，引發(fā)預(yù)期和現(xiàn)實(shí)的共振。當(dāng)下正處于真空期，鐵礦石振蕩格局仍將延續(xù)選擇適宜的場(chǎng)地和庫(kù)房 ：保管鋼材的場(chǎng)地或倉(cāng)庫(kù)，應(yīng)選擇在清潔干凈、排水通暢的地方，遠(yuǎn)離產(chǎn)生有害氣體或粉塵的廠礦。在場(chǎng)地上要雜草及一切雜物，保持鋼材干凈 ;在倉(cāng)庫(kù)里不得與酸、堿、鹽、水泥等對(duì)鋼材有侵蝕性的材料堆放在一起。不同品種的鋼材應(yīng)分別堆放，防止混淆，防止接觸腐蝕 大型型鋼、鋼軌、辱鋼板、大口徑鋼管、鍛件等可以露天堆放 ;中小型型鋼、盤條、鋼筋、中口徑鋼管、鋼絲及鋼絲繩等，可在通風(fēng)良好的料棚內(nèi)存放，但必須上苫下墊 ;一些小型鋼材、薄鋼板、鋼帶、硅鋼片、小口徑或薄壁鋼管、各種冷軋、冷拔鋼材以及價(jià)格高、易腐蝕的金屬制品，可存放入庫(kù) ;

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階段，預(yù)期炒作，2016年9月至2016年11月。2016下半年 提出去除全國(guó)所有的“地條鋼”，螺紋鋼指數(shù)從9月的2197元/噸上漲至11月的3150元/噸，漲幅43.38%。第二階段，糾結(jié)猶豫，2016年11月至2017年6月。市場(chǎng)出現(xiàn)長(zhǎng)達(dá)半年的振蕩，振蕩區(qū)間2780—3623元/噸，市場(chǎng)對(duì)去除地條鋼開(kāi)始產(chǎn)生懷疑態(tài)度。第三階段，確認(rèn)缺口，2017年6月至2018年2月。庫(kù)存超預(yù)期下降，缺貨缺規(guī)格情況頻發(fā)，缺口問(wèn)題開(kāi)始真正顯現(xiàn)，螺紋鋼價(jià)格和利潤(rùn)同時(shí)出現(xiàn)大幅上行，從低點(diǎn)2780元/噸 上漲至4172元/噸，漲幅50.07%。根據(jù)螺紋鋼的經(jīng)驗(yàn)，鐵礦石截至目前只經(jīng)歷了預(yù)期炒作 階段，目前仍處于第二階段的糾結(jié)猶豫，能夠進(jìn)入第三階段的必要條件是，現(xiàn)貨端出現(xiàn)明顯的缺口，也就是預(yù)期在現(xiàn)貨上的確認(rèn)。VALE事故對(duì)發(fā)運(yùn)影響在二季度才會(huì)體現(xiàn)，現(xiàn)貨端的確認(rèn)可能在二季度之后。