5月份黑色系品種看，整體為沖高回落，成材端更偏向高位震蕩，煤焦受較為，鐵礦石屬于相對弱品種，需求拐點相對確認后價格快速下滑，屬于黑色系中套利做空品種。本地市場建筑不銹鋼復(fù)合管價格大幅下跌，早盤商家報價小幅松動，不銹鋼復(fù)合管市場價格較為混亂，商家多以貨為主，可議空間較大，盤中不銹鋼復(fù)合管延續(xù)弱勢，下游及終端客戶受買漲不買跌心態(tài)影響，觀望情緒濃厚。昨日福建市場建筑不銹鋼復(fù)合管價格繼續(xù)回落，隨著進一步下跌，市場心態(tài)垮塌，商家報價連續(xù)下跌，市場走跌，加之現(xiàn)貨市場成交乏力，預(yù)計省內(nèi)市場建材價格仍有弱勢可能。4月規(guī)模工業(yè)值有所上行，進在季節(jié)性因素影響后回升，固定資產(chǎn)延續(xù)下滑，其中對不銹鋼復(fù)合管影響大基建、地產(chǎn)下行，制造業(yè)增速反彈，消費低于預(yù)期現(xiàn)下滑，中長期經(jīng)濟下行壓力較大。
  即將進入高溫梅雨淡季，需求可能呈現(xiàn)走弱情況，價格隨之可能走弱。進入下半年以后，周邊電爐產(chǎn)量可能擴大，而徐州地區(qū)鋼廠可能也會復(fù)產(chǎn)，供會有所，而需求暫時沒有亮點，故在沒有重大利好前提下，5月初價格可能是全年高點，下半年機會在夏季跌幅。在焦化企業(yè)開工率回升提振需求、煤企挺價等因素驅(qū)動下，焦煤4月中旬企穩(wěn)后振蕩走高，但近期在煤企增產(chǎn)、鐵路運力、限價等預(yù)期因素影響下，焦煤沖高后有所回落。雖然后期焦化企業(yè)存在一定補庫需求，但在國內(nèi)經(jīng)濟驅(qū)動存憂及剛性需求有限背景下，焦煤期價仍有進一步下探空間。
  諸多利空因素交織，且南方地區(qū)梅雨季節(jié)臨近，進一步不銹鋼復(fù)合管需求，市場難言樂觀。但筆者認為，低庫存支撐，市場深跌意愿不強，故預(yù)計月末震蕩偏弱為主。建議商家低進高，謹慎操作。不銹鋼復(fù)合管去產(chǎn)能決不允許弄虛作假行為，不允許過剩產(chǎn)能死灰復(fù)燃，不允許搞等量置換，不允許違規(guī)建設(shè)新不銹鋼復(fù)合管項目。今年高庫存體現(xiàn)在品種結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。建材庫存高，板材庫存偏正常。從地區(qū)差異來看，今年高庫存主要集中在中東部地區(qū)和華南地區(qū)，其中中東部地區(qū)庫存破紀錄，而三北、西南庫存未創(chuàng)新高。進入月后，鋼價以窄幅震蕩為主，漲跌幅度均有限。究其因：一方面，庫存下降，商家存挺價意愿；另一方面，需求釋放不及預(yù)期，成交難有跟進。但自中旬后，不銹鋼復(fù)合管價打破震蕩，偏弱傾向顯現(xiàn)。隨著不銹鋼復(fù)合管繼續(xù)大幅下挫，在市場一片跌勢之中，昨日省內(nèi)各市場價格延續(xù)跌勢，部分商家甚至多次下調(diào)報價以求貨。

6月份不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價格從之前暴跌轉(zhuǎn)入止跌反彈狀態(tài)之中，雖然歐債問題現(xiàn)不斷惡化、擴大征兆，但開始重走經(jīng)濟保增長老路，短時期內(nèi)病痛難去，效難起，加上不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)產(chǎn)能過剩，鋼價難有大起色。過去兩個月里鋼價下跌幅度很大，鋼廠產(chǎn)能也見頂回落，但行業(yè)整體減產(chǎn)幅度卻不大。究其因，主要是目前價格依然有利可圖。以河北地區(qū)生產(chǎn)情況來看，由于前期不銹鋼碳素鋼復(fù)合管、焦炭等材料價格下跌，鋼廠生產(chǎn)成本下滑比較明顯，鋼坯市場價格也跟隨鋼材同步下跌。黑色系商品高位回落，其中成品材及雙焦合約跌幅較大，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管相對抗跌，持倉除不銹鋼碳素鋼復(fù)合管大幅減倉外，其余品種小幅減倉為主。以期螺為例，日線收上下影小陰線，且下影線部分并未低過上一交易日陽線實體部分。
  與鋼材市場反彈類似，利好預(yù)期是市場走好重要因素，同時，鋼坯市場較大幅度反彈也直接推動了不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場活躍。國內(nèi)鋼廠也于補庫需要，重新階段性采購不銹鋼碳素鋼復(fù)合管。北京和現(xiàn)貨交易平臺兩大平臺也現(xiàn)量價齊升，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場量有所下降，價格也有所攀升?，F(xiàn)貨方面，品種現(xiàn)貨漲跌互現(xiàn)，其中不銹鋼碳素鋼復(fù)合管現(xiàn)貨為弱勢，主因在于成交偏差。但從當前基本面看，供需雖兩弱，但庫存偏低，成本頗高，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場降價意愿偏淡，惜售情緒猶存，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場在觀望等待積極情緒推動。后期來看，帶鋼震蕩運行為主，企業(yè)利潤空間或難有較動?？偠灾?，目前不銹鋼碳素鋼復(fù)合管庫存高、需求弱局面并沒有發(fā)生扭轉(zhuǎn)，供需失衡格局總體不變，鋼價仍有較大壓力。以帶鋼為例，目前現(xiàn)貨市場價格漲跌互現(xiàn)，市場交投謹慎。
  鋼廠依然保持謹慎采購態(tài)度影響下，材料價格上漲后并無成交接力，市場行情暫未有根本性好轉(zhuǎn)，鑒于材料價格相對成品鋼材滯后性，我們認為，一旦鋼價在短期內(nèi)結(jié)束反彈行情，那么稍有起色材料市場或?qū)⒕o隨轉(zhuǎn)跌。6月份粗鋼日產(chǎn)量較5月份穩(wěn)中有跌。5月下旬粗鋼日產(chǎn)量是203萬噸，而5月下旬滑落到195萬噸，雖然回落幅度不是很大，但可以說明不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)前期擴產(chǎn)沖動已經(jīng)了遏制，不斷下跌鋼價鋼廠收斂擴產(chǎn)。