由于北方天氣轉冷、需求偏少，而南方、華東等地剛需仍然較好，內襯不銹鋼復合管南北價差維持較高水平，北材南運會維持高位。 華東內襯不銹鋼復合管價格維持盤整趨弱運行，現(xiàn)貨商操作維持松動出貨，但市場實際成交依舊不佳。雖然坯料跌后持穩(wěn)，但期盤終日低位運行，市場看空情緒較濃。華南早盤價格基本，近日市場出貨情況整體尚可，低位出貨順暢，目前南北差價也處于相對合理范圍，商家意愿強。 進入12月以后，摩擦暫時緩和，內襯不銹鋼復合管價格從需求尚可的南方開始反彈。在唐山等地再度加大限產力度文件的背景下，筆者認為，雖然內襯不銹鋼復合管現(xiàn)貨價格仍然有繼續(xù)下跌的驅動力，但內襯不銹鋼復合管主力合約短期下行空間有限，中期有筑底反彈的潛力。 今年內襯不銹鋼復合管需求量出現(xiàn)較大增幅，主要有3方面原因：首先，房地產以及制造業(yè)投資快速增長拉動內襯不銹鋼復合管需求，今年1月份至10月份，全國房地產投資99325億元，同比增長7％，明顯高于2018年的6％；制造業(yè)固定資產投資增長1％，明顯高于2018年的8％。

 內襯不銹鋼復合管需求的增長拉動了粗鋼產量的增長，供需保持動態(tài)平衡，支撐了內襯不銹鋼復合管價格的適度增長;行業(yè)銷售利潤率雖然總體呈下降的態(tài)勢，但粗鋼產量的增長在一定程度上抵消了內襯不銹鋼復合管價格下跌對行業(yè)總利潤的負面影響，而且這5年行業(yè)銷售利潤率的年度算術平均值高達25%。 目前來看，近幾日市場價格整體處于窄幅震蕩的趨勢，內襯不銹鋼復合管市場成交整體不如預期。但江蘇地區(qū)由于環(huán)保組的進駐，部分鋼廠有限產、檢修現(xiàn)象發(fā)生，這對華東地區(qū)的整體市場形成了一定的影響，因此近幾日雖成交偏弱，但價格相對。 內襯不銹鋼復合管行業(yè)的主要矛盾和發(fā)展壓力依然存在，供需平衡相對脆弱，摩擦不確定性風險增加。因此，應警惕目前部分鋼企出現(xiàn)的產能擴張沖動的苗頭。目前有一部分企業(yè)產量增加，特別是部分小企業(yè)的產量增加較快。