今年1~5月份，我國(guó)累計(jì)生產(chǎn)粗鋼3.08億噸，同比增長(zhǎng)18%，增幅比去年同期的27.4%回落了9個(gè)百分點(diǎn)，比2016年的24.6%回落了6個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)于國(guó)內(nèi)粗鋼表觀消費(fèi)量增速的下降，我們認(rèn)為主要是兩個(gè)原因:國(guó)內(nèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)量增速下降和不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口的迅猛增長(zhǎng)。而這兩個(gè)原因恰恰是緩和國(guó)內(nèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管供需矛盾的因素，是今年2月份以來(lái)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格回暖的主要原因。
進(jìn)入2017年以來(lái)，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速繼續(xù)下降，并出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。今年1-5月份不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)完成固定資產(chǎn)投資1327億元，比上年同期下降1.4%，與2015年27.5%的增幅相比下降明顯。我們預(yù)計(jì)這種趨勢(shì)仍將繼續(xù)。
同時(shí)，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)近年來(lái)的固定資產(chǎn)投資的方向也發(fā)生了變化。不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)固定資產(chǎn)投資的側(cè)重點(diǎn)已經(jīng)由不銹鋼碳素鋼復(fù)合管生產(chǎn)的前段工序(煉鐵、煉鋼)轉(zhuǎn)向了不銹鋼碳素鋼復(fù)合管的深加工工序(熱軋板、冷軋板和涂鍍板等)。這些深加工工序噸鋼投資較大，重要的是這些工序并不會(huì)增加不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)量(不包含重復(fù)材)，如果考慮加工耗損，還會(huì)降低不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)量。
今年3月到5月不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格回落，我們看一下這段時(shí)期不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)的生產(chǎn)情況:4月份全國(guó)生產(chǎn)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管3865.98萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)22.5%，環(huán)比減少9.19%，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管日產(chǎn)量環(huán)比大幅回落。5月份全國(guó)生產(chǎn)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管3896.48萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)16.6%，環(huán)比僅增長(zhǎng)0.79%，低于6月份水平。七八月連續(xù)兩個(gè)月未創(chuàng)日產(chǎn)量新高并且較大幅度地低于3月份的日產(chǎn)量的情況，在過去幾年里沒有發(fā)生過。這與2016年下半年不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格大幅下跌的同時(shí)，產(chǎn)量迅速增長(zhǎng)的惡1循環(huán)形成了對(duì)比。

預(yù)計(jì)南昌價(jià)格或弱勢(shì)盤整。成交方面一般，304不銹鋼復(fù)合管貿(mào)易商反饋隨著雨季的到來(lái)，后期昆明地區(qū)需求或?qū)⑥D(zhuǎn)弱。庫(kù)存方面，商家仍以快進(jìn)快出為主，目前市場(chǎng)上工字鋼受昆鋼檢修影響缺貨嚴(yán)重，304不銹鋼復(fù)合管貿(mào)易商都沒貨了，市場(chǎng)型材庫(kù)存繼續(xù)維持低位。
  綜上所述，預(yù)計(jì)短期內(nèi)304不銹鋼復(fù)合管市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒄鹗幈P整運(yùn)行為主。市場(chǎng)看法：多數(shù) 商認(rèn)為短期內(nèi)304不銹鋼復(fù)合管價(jià)格或?qū)⒄鹗幈P整運(yùn)行為主。更多304不銹鋼復(fù)合管市場(chǎng)庫(kù)存量變化不大，:橋梁河道車站護(hù)欄價(jià)格下跌，市場(chǎng)成交弱勢(shì):內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管價(jià)格以至高位，接貨積極1明顯。
  橋梁河道車站護(hù)欄價(jià)格下跌，市場(chǎng)26：4橋梁河道車站護(hù)欄價(jià)格下跌，市場(chǎng)成交弱勢(shì)橋梁河道車站護(hù)欄市場(chǎng)下行。市場(chǎng)方面，市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)，鋼廠仍以按需采購(gòu)為主，但市場(chǎng)整體供應(yīng)略顯偏緊，鋼廠與礦山方面也一直處于博弈狀態(tài)中，因此貿(mào)易商對(duì)后期橋梁河道車站護(hù)欄市場(chǎng)持看穩(wěn)態(tài)度。
價(jià)格下跌，加上市場(chǎng)成交弱勢(shì)，使得鋼廠心態(tài)偏悲觀，而大商所主力合約的低位震蕩，部分貿(mào)易商對(duì)價(jià)格報(bào)價(jià)繼續(xù)下調(diào)，鋼廠心態(tài)受挫，市場(chǎng)情況低迷，成交情況較為。綜合以上因素，預(yù)計(jì)短期橋梁河道車站護(hù)欄市場(chǎng)多以弱勢(shì)運(yùn)行為主。
五月中下旬不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄先揚(yáng)后抑，大致呈震蕩24：7五月中下旬不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄先揚(yáng)后抑，大致呈震蕩下行態(tài)勢(shì)五一小長(zhǎng)假期間，在節(jié)日效應(yīng)的帶動(dòng)下，唐山鋼坯慣1拉漲，帶動(dòng)價(jià)格跟隨走強(qiáng)。
  假期過后，不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄市場(chǎng)仍保持，價(jià)格繼續(xù)上探，黑色高位運(yùn)行推動(dòng)，商家出貨順暢，低價(jià)資源繼續(xù)高靠。然而好景不長(zhǎng)，此后伴隨震蕩，需求跟進(jìn)有限，市場(chǎng)觀望心態(tài)頻顯，成交大打折扣，價(jià)格一再下探，形成先揚(yáng)后抑的市場(chǎng)格局。供給方面：隨著開工率回升，不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄廠家?guī)齑嬉渤霈F(xiàn)明顯，5月初統(tǒng)計(jì)唐山28家型材廠成品材庫(kù)存合49萬(wàn)噸，庫(kù)存壓力漸顯，廠商挺價(jià)意愿較前期轉(zhuǎn)弱，低價(jià)去庫(kù)存操作增強(qiáng)，若近期未有度限產(chǎn)政策，預(yù)計(jì)后期不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄庫(kù)存量將繼續(xù)上升。