自上周五開(kāi)始，螺紋鋼期貨價(jià)格持續(xù)反彈，RB2001合約自 點(diǎn)算起，反彈幅度已接近200元/噸。供需驅(qū)動(dòng)向上和期貨估值偏低是誘發(fā)此波反彈的核心因素，筆者綜合供應(yīng)、需求、庫(kù)存及估值等因素分析后認(rèn)為，后市反彈有望持續(xù)，反彈空間則取決于旺季需求成色。
  減產(chǎn)效果顯現(xiàn)筆者認(rèn)為，鋼材供應(yīng)的變化主要取決于政策和利潤(rùn)兩方面因素。政策方面，限產(chǎn)政策會(huì)導(dǎo)致鋼廠被動(dòng)減產(chǎn)；利潤(rùn)方面，當(dāng)鋼廠利潤(rùn)被壓縮到一定水平時(shí)，鋼廠會(huì)主動(dòng)減產(chǎn)。從政策來(lái)看，8月以后，全國(guó)多個(gè)地區(qū)的鋼廠出現(xiàn)停產(chǎn)檢修情況，這會(huì)導(dǎo)致鋼材供應(yīng)收縮。從利潤(rùn)來(lái)看，由于高爐成本低于電爐成本，所以當(dāng)鋼價(jià)下跌時(shí)，會(huì)先跌破電爐的成本再跌破高爐的成本，也就是說(shuō)電爐減產(chǎn)會(huì)領(lǐng)先高爐。根據(jù)測(cè)算，進(jìn)入8月以后，部分獨(dú)立電爐就開(kāi)始出現(xiàn)虧損，由于電爐關(guān)停相對(duì)靈活，所以其生產(chǎn)節(jié)奏對(duì)利潤(rùn)較為敏感，虧損誘發(fā)了電爐減產(chǎn)。
  在高爐生產(chǎn)受到政策限制、電爐生產(chǎn)因?yàn)樘潛p而減產(chǎn)的背景下，螺紋鋼產(chǎn)量開(kāi)始下降。數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周產(chǎn)量自8月中旬以來(lái)連續(xù)4周出現(xiàn)下降，目前螺紋鋼周度產(chǎn)量回落至350萬(wàn)噸以下，接近4月的水平。供應(yīng)的持續(xù)收縮是推動(dòng)近期螺紋鋼期貨價(jià)格反彈的重要因素。

 

退火 annealing
將工件加熱到預(yù)定溫度，保溫一定的時(shí)間后緩慢冷卻的金屬熱處理工藝。退火的目的在于：①改善或鋼鐵在鑄造、鍛壓、軋制和焊接過(guò)程中所造成的各種組織缺陷以及殘余應(yīng)力，防止工件變形、開(kāi)裂。②軟化工件以便進(jìn)行切削加工。③細(xì)化晶粒，改善組織以提高工件的機(jī)械性能。④為終熱處理（淬火、回火）作好組織準(zhǔn)備。常用的退火工藝有：①完全退火。用以細(xì)化中、低碳鋼經(jīng)鑄造、鍛壓和焊接后出現(xiàn)的力學(xué)性能不佳的粗大過(guò)熱組織。將工件加熱到鐵素體全部轉(zhuǎn)變?yōu)閵W氏體的溫度以上30～50℃，保溫一段時(shí)間，然后隨爐緩慢冷卻，在冷卻過(guò)程中奧氏體再次發(fā)生轉(zhuǎn)變，即可使鋼的組織變細(xì)。②球化退火。用以降低工具鋼和軸承鋼鍛壓后的偏高硬度。將工件加熱到鋼開(kāi)始形成奧氏體的溫度以上20～40℃，保溫后緩慢冷卻，在冷卻過(guò)程中珠光體中的片層狀滲碳體變?yōu)榍驙睿瑥亩档土擞捕?。③等溫退火。用以降低某些鎳、鉻含量較高的合金結(jié)構(gòu)鋼的高硬度，以進(jìn)行切削加工。一般先以較快速度冷卻到奧氏體不穩(wěn)定的溫度，保溫適當(dāng)時(shí)間，奧氏體轉(zhuǎn)變?yōu)橥惺象w或索氏體，硬度即可降低。④再結(jié)晶退火。用以金屬線(xiàn)材、薄板在冷拔、冷軋過(guò)程中的硬化現(xiàn)象（硬度升高、塑性下降）。加熱溫度一般為鋼開(kāi)始形成奧氏體的溫度以下50～150℃ ，只有這樣才能加工硬化效應(yīng)使金屬軟化。⑤石墨化退火。用以使含有大量滲碳體的鑄鐵變成塑性良好的可鍛鑄鐵。工藝操作是將鑄件加熱到950℃左右 ，保溫一定時(shí)間后適當(dāng)冷卻 ，使?jié)B碳體分解形成團(tuán)絮狀石墨。⑥擴(kuò)散退火。用以使合金鑄件化學(xué)成分均勻化，提高其使用性能。方法是在不發(fā)生熔化的前提下 ，將鑄件加熱到盡可能高的溫度，并長(zhǎng)時(shí)間保溫，待合金中各種元素?cái)U(kuò)散趨于均勻分布后緩冷。⑦去應(yīng)力退火。用以鋼鐵鑄件和焊接件的內(nèi)應(yīng)力。對(duì)于鋼鐵制品加熱后開(kāi)始形成奧氏體的溫度以下100～200℃，保溫后在空氣中冷卻，即可內(nèi)應(yīng)力。
回火 tempering；temper 又稱(chēng)配火。金屬熱處理工藝的一種。將經(jīng)過(guò)淬火的工件重新加熱到低于下臨界溫度的適當(dāng)溫度，保溫一段時(shí)間后在空氣或水、油等介質(zhì)中冷卻的金屬熱處理?；?qū)⒋慊鸷蟮暮辖鸸ぜ訜岬竭m當(dāng)溫度，保溫若干時(shí)間，然后緩慢或快速冷卻。一般用以減低或淬火鋼件中的內(nèi)應(yīng)力，或降低其硬度和強(qiáng)度，以提高其延性或韌性。根據(jù)不同的要求可采用低溫回火、中溫回火或高溫回火。通常隨著回火溫度的升高，硬度和強(qiáng)度降低，延性或韌性逐漸增高。 鋼鐵工件在淬火后具有以下特點(diǎn)：①得到了馬氏體、貝氏體、殘余奧氏體等不平衡（即不穩(wěn)定）組織。②存在較大內(nèi)應(yīng)力。③力學(xué)性能不能滿(mǎn)足要求。因此，鋼鐵工件淬火后一般都要經(jīng)過(guò)回火。 回火的作用在于：①提高組織穩(wěn)定性，使工件在使用過(guò)程中不再發(fā)生組織轉(zhuǎn)變，從而使工件幾何尺寸和性能保持穩(wěn)定。②內(nèi)應(yīng)力，以便改善工件的使用性能并穩(wěn)定工件幾何尺寸。③調(diào)整鋼鐵的力學(xué)性能以滿(mǎn)足使用要求。Hardening or Quenching 淬火 (行業(yè)內(nèi)，淬讀"zhàn"音） 鋼的淬火是將鋼加熱到臨界溫度Ac3（亞共析鋼）或Ac1（過(guò)共析鋼）以上某一溫度，保溫一段時(shí)間，使之全部或部分奧氏體化，然后以大于臨界冷卻速度的冷速快冷到Ms以下（或Ms附近等溫）進(jìn)行馬氏體（或貝氏體）轉(zhuǎn)變的熱處理工藝。 通常也將鋁合金、銅合金、鈦合金、鋼化玻璃等材料的固溶處理或帶有快速冷卻過(guò)程的熱處理工藝稱(chēng)為淬火。 淬火的目的是使過(guò)冷奧氏體進(jìn)行馬氏體或貝氏體轉(zhuǎn)變，得到馬氏體或貝氏體組織，然后配合以不同溫度的回火，以大幅提高鋼的強(qiáng)度、硬度、耐磨性、疲勞強(qiáng)度以及韌性等，從而滿(mǎn)足各種機(jī)械零件和工具的不同使用要求。也可以通過(guò)淬火滿(mǎn)足某些特種鋼材的的鐵磁性、耐蝕性等特殊的物理、化學(xué)性能。 淬火能使鋼強(qiáng)化的根本原因是相變，即奧氏體組織通過(guò)相變而成為馬氏體組織（或貝氏體組織）。調(diào)質(zhì)處理quenching and tempering：一般習(xí)慣將淬火加高溫回火相結(jié)合的熱處理稱(chēng)為調(diào)質(zhì)處理。調(diào)質(zhì)處理廣泛應(yīng)用于各種重要的結(jié)構(gòu)零件，特別是那些在交變負(fù)荷下工作的連桿、螺栓、齒輪及軸類(lèi)等。調(diào)質(zhì)處理后得到回火索氏體組織，它的機(jī)械性能均比相同硬度的正火索氏體組織為優(yōu)。它的硬度取決于高溫回火溫度并與鋼的回火穩(wěn)定性和工件截面尺寸有關(guān)，一般在HB200—350之間。