風(fēng)險因素
  1.若鐵礦石供應(yīng)量繼續(xù)大幅回升，短期將對礦價形成利空。
  2.若環(huán)保限產(chǎn)導(dǎo)致鋼材產(chǎn)量大幅下滑，則利空鐵礦石需求。
  3.鋼材需求釋放不及預(yù)期。
  結(jié)論及操作
  綜合來看，供給回升、需求走弱的預(yù)期導(dǎo)致了前期鐵礦石價格大幅下挫，但目前礦價走弱的邏輯開始出現(xiàn)變化。一是，前期鋼廠的減產(chǎn)主要是以電爐鋼為主，長流程企業(yè)由于利潤尚可，減產(chǎn)并不明顯，故鐵礦石需求短期仍有保證。二是，低品礦和廢鋼的性價比優(yōu)勢減弱，后期鋼廠可能通過增加高品礦配比增加產(chǎn)量，屆時不排除再炒作鐵礦石結(jié)構(gòu)性問題的可能。同時，鐵礦石的低庫存、匯率走弱、期貨高貼水等因素也會對礦價形成支撐。因此，盡管我們認(rèn)為鐵礦石價格年內(nèi)再創(chuàng)新高的可能很小，但在目前位置存在階段性反彈的可能。
  操作策略方面，可考慮580—600元/噸之間逢低買入2001合約，反彈幅度預(yù)計在10%—15%。

自上周五開始，螺紋鋼期貨價格持續(xù)反彈，RB2001合約自 點算起，反彈幅度已接近200元/噸。供需驅(qū)動向上和期貨估值偏低是誘發(fā)此波反彈的核心因素，筆者綜合供應(yīng)、需求、庫存及估值等因素分析后認(rèn)為，后市反彈有望持續(xù)，反彈空間則取決于旺季需求成色。
  減產(chǎn)效果顯現(xiàn)筆者認(rèn)為，鋼材供應(yīng)的變化主要取決于政策和利潤兩方面因素。政策方面，限產(chǎn)政策會導(dǎo)致鋼廠被動減產(chǎn)；利潤方面，當(dāng)鋼廠利潤被壓縮到一定水平時，鋼廠會主動減產(chǎn)。從政策來看，8月以后，全國多個地區(qū)的鋼廠出現(xiàn)停產(chǎn)檢修情況，這會導(dǎo)致鋼材供應(yīng)收縮。從利潤來看，由于高爐成本低于電爐成本，所以當(dāng)鋼價下跌時，會先跌破電爐的成本再跌破高爐的成本，也就是說電爐減產(chǎn)會領(lǐng)先高爐。根據(jù)測算，進(jìn)入8月以后，部分獨立電爐就開始出現(xiàn)虧損，由于電爐關(guān)停相對靈活，所以其生產(chǎn)節(jié)奏對利潤較為敏感，虧損誘發(fā)了電爐減產(chǎn)。
  在高爐生產(chǎn)受到政策限制、電爐生產(chǎn)因為虧損而減產(chǎn)的背景下，螺紋鋼產(chǎn)量開始下降。數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周產(chǎn)量自8月中旬以來連續(xù)4周出現(xiàn)下降，目前螺紋鋼周度產(chǎn)量回落至350萬噸以下，接近4月的水平。供應(yīng)的持續(xù)收縮是推動近期螺紋鋼期貨價格反彈的重要因素。

 

公差標(biāo)準(zhǔn)編輯
標(biāo)準(zhǔn)編號:GB/T 709-2006
標(biāo)準(zhǔn)名稱:熱軋鋼板和鋼帶的尺寸、外形、重量及允許偏差
標(biāo)準(zhǔn)狀態(tài):現(xiàn)行
實施日期:2007-2-1
頒布部門: 質(zhì)量監(jiān)督檢驗檢疫總局和標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會
內(nèi)容簡介:本標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定了熱軋鋼板及鋼帶的尺寸、外形、重量、技術(shù)條件。本標(biāo)準(zhǔn)適用于軋制寬度不小于600mm的單張軋制、鋼帶及其剪切鋼板和縱切鋼帶。
標(biāo)準(zhǔn)編號:GB 11251-1989
標(biāo)準(zhǔn)名稱:合金結(jié)構(gòu)鋼熱軋厚鋼板
標(biāo)準(zhǔn)狀態(tài):現(xiàn)行
實施日期:1990-1-1
頒布部門: 技術(shù)監(jiān)督局
內(nèi)容簡介:本標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定了合金結(jié)構(gòu)鋼熱軋厚鋼板的尺寸外形、技術(shù)要求、試驗方法、檢驗規(guī)則、包裝、標(biāo)志及質(zhì)量證明書等。本標(biāo)準(zhǔn)適用于厚度大于4～30mm的合金結(jié)構(gòu)鋼熱軋鋼板。