這一礦價反彈超過30%，但鋼價仍然繼續(xù)回落，充分說明了礦價上漲對鋼價作不大，成本支撐預期難以在不銹鋼復合管價格上變現(xiàn)，僅僅成為市場預期一種說辭。另外，鋼坯價格在軋材企業(yè)采購較弱情況下，仍有繼續(xù)回落可能。2008年危機以來，隨著料和不銹鋼復合管市場波動，不銹鋼復合管企業(yè)利潤波動也非常，中鋼員企業(yè)售利潤率在危機前曾達到7.29%高水平，但也現(xiàn)過2016年全行業(yè)虧損，售利潤率低至-2.23%情況。螺紋鋼社會庫存消化速率自5月初以來放緩，雖有觀點認為不銹鋼復合管庫存總量已經接近2017年同期，需求不弱，但將螺紋鋼和熱卷社會庫存拆分來看，就可以發(fā)現(xiàn)螺紋鋼庫存基數(shù)仍然遠超往年，去庫存效果并不，而不銹鋼復合管總庫存下滑很大程度上是因為近期熱卷減產造成。
  6月雖然現(xiàn)鋼廠陸續(xù)減產檢修，但無奈終端需求太過乏力，以前之前高開工率市場供過于求狀態(tài)仍在，不銹鋼復合管社會及鋼廠庫存反彈跡象明顯，現(xiàn)貨價格松動，進入1時，前期一直鐵礦石近期也現(xiàn)了較為明顯下跌，帶動鋼價進一步下行。近期，淡季、番上陣，支撐鋼價上漲，短期來看效果確顯著，但隨著限產逐漸常態(tài)化，以及鋼廠受高利潤驅動，限產邊際影響將逐漸弱化，而螺紋鋼期價已突破新高，做多還需謹慎。近期鐵礦石期價跟隨不銹鋼復合管期價反彈，現(xiàn)貨小幅跟漲。需求惡化超預期。近期不銹鋼復合管需求低迷，華東仍處于梅雨季節(jié)，消費淡季疊加終端戶資金緊張和開工不足，市場整體需求低迷，一線鋼廠價格跌入1字時；而華南地區(qū)也庫存上升，消費不見起色。
  無論是進礦、焦炭價格上漲，還是回頭看、嚴防地條鋼死灰復燃、上合限產等消息番影響，高利潤驅使鋼高產量邏輯從未改變，相反，還會因為鋼價上漲強化。高限產只是暫時放緩生產節(jié)奏，高利潤帶來高供可能會遲到，但不會缺席。6月中旬以來不銹鋼復合管市場價格下滑，是由不銹鋼復合管需求不足、市場成交乏力等因素引發(fā)，但其根本因還在于經濟下行壓力較大。盡管5月份經濟數(shù)據(jù)顯示一些指標跌幅收窄，但鋼行業(yè)增速繼續(xù)回落，不銹鋼復合管需求不旺格局仍難以改觀。下半年經濟前景不確定性還在經貿可能爆發(fā)風險，我們不希望看到結果是，擴大化。一旦擴大，勢必影響全球經濟貿易格局。屆時宏觀發(fā)生重大變化，對國內貿易造成極其重大影響，不銹鋼復合管行業(yè)將難以獨善其身。  不銹鋼碳素鋼復合管市場繼續(xù)處于供大于求狀況，不銹鋼碳素鋼復合管價格仍將低位波動。粗鋼產能釋放加速，材料價格維持高位，不銹鋼碳素鋼復合管價格下跌，企業(yè)成本居高不下，利潤總額大幅下降，行業(yè)運行困難加重。

北材南下根本驅動是不銹鋼復合管護欄市場區(qū)域間存在差異，只要南北價差足夠大，能完全覆蓋運費及其他雜費，不銹鋼復合管護欄就會自北方市場部分流向南方市場。終，區(qū)域間價差縮窄至合理水平。昨日早盤長沙建材價格盤整觀望，成交一般，午盤受上漲影響，部分商家小幅探漲，但高位成交。資源方面，統(tǒng)計長沙建材庫存較上周小幅，對市場價格存在一定支撐。短期預計，長沙建材價格或將趨強運行。后期旺季需求可能逐漸釋放，不銹鋼復合管護欄庫存預計將重回下降，仍將支撐鋼價走強。伴隨北方采暖季到來，限產預計逐漸進入落實期，供緊縮預期也顯著利好鋼價。近幾日盤面空焦炭/多焦煤套利動力，于焦煤仍有未被市場反映因素，而同時焦炭連續(xù)6上行，市場現(xiàn)了拋售及抵觸上漲之聲?？倎碚f，焦炭仍維持供需偏緊判斷。而下游焦炭價格強勢，是焦煤價格補漲基本條件。
  本地市場建筑不銹鋼復合管護欄價格部分上漲，全天成交大幅放量。具體來看，早盤商家報價持穩(wěn)，市場觀望情緒較濃，開盤后期螺低位走高，現(xiàn)貨市場詢盤積極，成交放量，商家報價小幅拉升，預計本地市場或呈盤整偏強態(tài)勢運行。黑色系期價趨弱，雙焦期價繼續(xù)走低，但跌勢趨緩。國內與供給側結構性并重，黑色系基本面和面將長期獲益，目前來看期價下跌只是高位回調，長期上漲動力仍在。當前持有多單可繼續(xù)保留，但需嚴設止損3%左右，因回調或仍繼續(xù)，不建議目前抄底。當前宏觀趨向平穩(wěn)，經濟結構性下轉向適度擴大內需。在治理常態(tài)化下，供增量低于預期，供需錯情況階段性現(xiàn)。中長期不銹鋼復合管行業(yè)將進入結構階段，綠色、節(jié)能、優(yōu)質、穩(wěn)健將成為市場行業(yè)發(fā)展主旋律。
  國內不銹鋼復合管市場價格弱勢下跌，近期受與唐山鋼坯價格下跌影響，貿易商紛紛看空后市，報價小幅松動。供方面，本周鋼廠開工率較上周持平，產能利率較上周增0.63%，再創(chuàng)近三年新高，預計下周SG、PG檢修，開工率與產能利率或小幅走低。由于價格回落，近期范圍內整體不銹鋼復合管成交狀況并不，但總體庫存情況還算正常，并未有明顯增長。由于近一個月來，市場價格漲幅明顯高于現(xiàn)貨市場，近期現(xiàn)回落中，現(xiàn)貨回落幅度明顯弱于。

本周國內不銹鋼碳素鋼復合管市場價格大幅上行，市場心態(tài)方面較為良好。首先本周現(xiàn)貨市場漲后所帶動看漲氛圍較濃，下游需求單位受到價格上漲采購方面有所，整體社會庫存現(xiàn)明顯消化。此外，受檢查力度影響，多數(shù)品種存在一定規(guī)格短缺現(xiàn)象，對于現(xiàn)貨來說存在較強價格支撐力度。國內鋼市場價格盤整趨強。由于節(jié)假日期間，鋼坯價格小幅上漲，因此早盤到來貿易報價多以盤整偏強為主。首先，目前市場短缺資源雖然在放假期間一定補充，但總體資源量依舊處在相對較低水平。前期拉漲中，整體成交也一直不溫不火，但無奈鋼市限產、市場貨少以及鋼廠挺價等其余多種利好因素支撐下拉漲?，F(xiàn)階段鋼廠利潤豐厚，生產積極性非常高，礙于去產能、檢查以及嚴打地條鋼，預計節(jié)后螺紋鋼與線材產能利率或繼續(xù)幅放量。下游工地需求尚可，鋼市整體供需壓力不大，支撐鋼價整體震蕩走高。冷軋現(xiàn)貨盤整，市場交投氛圍一般，商家謹慎觀望。
  大幅跳水，市場情緒冷淡，現(xiàn)貨貨相對困難。需求方面，下游對目前高位資源持觀望態(tài)度，且淡季特征有所體現(xiàn)，預計明日冷軋價格盤整為主。盡管上周鋼廠及社會不銹鋼碳素鋼復合管庫存繼續(xù)下降，但降幅明顯收窄，預示下游采購力度逐步減弱。目前因價格漲至高位，下游對高位成交接受度下降，多數(shù)商家表示只能正常供工地，實際市場需求較差。另外下月將迎來大范圍降雨，屆時將會影響需求釋放，加上后期高位天氣將逐步增多，需求整體將逐步放緩。在供給側大背景下，爭搶市場份額鋼廠產能了很多，今年不銹鋼碳素鋼復合管價格在鋼廠成本線長期運行可能性很小。5月以來鋼市現(xiàn)大漲行情，無論是還是現(xiàn)貨，價格均迅速飆升。市場大幅下挫，現(xiàn)貨市場成交萎靡，不銹鋼碳素鋼復合管市場心態(tài)偏悲觀，商家普遍下調報價為主。不過短期庫存壓力不大，但隨著資源陸續(xù)補充，商家后市面臨壓力較大，貨心態(tài)較重，加之需求淡季來臨，預計市場價格多將弱勢下行。  4月生鐵和粗鋼日均產量均創(chuàng)歷史新高，顯示當下鋼廠積極生產，在鋼廠幾乎處于滿產狀態(tài)下，供量維持在高位水平；由于天氣逐漸轉熱，淡季效顯現(xiàn)，在4月下游整體成交大幅放量后，進入5月終端成交走弱，庫存降速不斷放緩。