由于兩年多供給側(cè)結(jié)構(gòu)性及去產(chǎn)能，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管業(yè)低端落后產(chǎn)能及地條鋼等劣幣被清，行業(yè)秩序回歸正常；此外，由于限產(chǎn)和去產(chǎn)能，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管供給端部分產(chǎn)能受到影響，社會庫存下降情況下，供相對緊張，鋼價保持高位并在近期有小幅上漲。一般6-8月份為庫存季節(jié)性庫存盤底，當(dāng)前8月進(jìn)入尾聲意味著庫存底部或脫離，有望開啟增庫，本周廠庫和社庫雙雙增幅較大，需進(jìn)一步證實。無論是昨日中西部庫存還是庫存，均趨勢一致，總庫存，趨勢形成仍待確認(rèn)。不銹鋼碳素鋼復(fù)合管流通企業(yè)售量指數(shù)和訂單指數(shù)均升至季度以來高，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管流通環(huán)節(jié)采購需求明顯增長。基建增速或逐步向上修復(fù)，也利好終端需求性，預(yù)計9月份不銹鋼碳素鋼復(fù)合管流通市場需求景氣繼續(xù)回升。
  隨著經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管工業(yè)也進(jìn)入低增長、低價格、低效益和高壓力三低一高新常態(tài)。推進(jìn)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性，通過市場化、法律化段，積極化解過剩產(chǎn)能，目標(biāo)明確，措施，成效顯著。上半年下游工地緊鑼密鼓地趕工，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場淡季不淡；7月以后，隨著強(qiáng)降水和高溫天氣到來，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管終端需求因施工難度加大而受到，但螺紋鋼價格不僅沒有下跌，相反振蕩上行，主要因在于庫存回落。今年初以來，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管面臨形勢嚴(yán)峻而復(fù)雜，量下降。7月份，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管環(huán)比下降。隨著全球不銹鋼碳素鋼復(fù)合管貿(mào)易升級，后期不銹鋼碳素鋼復(fù)合管難度仍然較大，特別是不銹鋼碳素鋼復(fù)合管間接影響，將波及國內(nèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場供給。
  目前市場處于供需弱勢平衡態(tài)勢，一方面，江蘇地區(qū)高壓依舊，資源供沒有現(xiàn)明顯，市場庫存保持正常合理水平；另一方面，雖然天氣轉(zhuǎn)涼，但是下游需求沒有明顯復(fù)蘇跡象，中間商對于目前價格比較恐高，沒有入場積極性。不銹鋼碳素鋼復(fù)合管和鐵礦石上周現(xiàn)價格下跌并不可，在供給側(cè)繼續(xù)推動下，供給端預(yù)計仍將收縮，與此同時，伴隨著天氣轉(zhuǎn)涼，之前高溫對于生產(chǎn)不利影響將逐步，在下游需求帶動下不銹鋼碳素鋼復(fù)合管、鐵礦石價格上漲仍有一定支撐。下半年限產(chǎn)將進(jìn)一步壓減有限產(chǎn)能，而需求在穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)背景下有較強(qiáng)韌性，甚至邊際向好，鋼價仍存有上行空間，股價將伴隨鋼價上行而進(jìn)一步向上修復(fù)。2018年上半年更好，第三季度基本勝利在望。四季度和2019年，會面臨更多挑戰(zhàn)。

短期消息面利空影響盤面已經(jīng)有所反，從基本面來看并未現(xiàn)轉(zhuǎn)弱跡象，更不支持盤面進(jìn)一步大跌。隨著盤面下跌，利空消息消化，疊加近期基本面尚可情況下，不銹鋼復(fù)合管價格仍有一定支撐，短期期、現(xiàn)價格仍有小幅反彈可能。鋼價連續(xù)上漲讓不銹鋼復(fù)合管行業(yè)再次振興，而另一邊鋼貿(mào)商們卻一邊眼紅著鋼廠利潤，一邊吐槽著自己生意。退者有之，艱難生存者亦有之。和鋼貿(mào)行業(yè)日漸蕭條相伴，卻是鋼價不斷上漲。從3月底至今，不銹鋼復(fù)合管價格呈現(xiàn)大漲小回態(tài)勢。不銹鋼復(fù)合管行業(yè)面臨去產(chǎn)能陣痛之前，日鋼就早早開始搶占先機(jī)，并集中優(yōu)勢人才前往意大利取經(jīng)，經(jīng)過半年多反復(fù)調(diào)試、修改、再調(diào)試后，終于迎來了產(chǎn)業(yè)升級換帶給企業(yè)紅利：如今，ESP產(chǎn)品已經(jīng)在集裝箱、車輛、橋架等各行業(yè)廣泛，產(chǎn)品供不求訂單滿滿。8月以來，隨著組第次回頭看行動，受限產(chǎn)影響，山西地區(qū)部分煤礦以及洗煤廠停產(chǎn)整頓，對焦煤供將會有一定縮減。近日，采暖季限產(chǎn)具體文件還沒有公布，但統(tǒng)一稱嚴(yán)禁一切，今冬或不再劃定京津冀重工業(yè)限產(chǎn)比例，焦鋼企業(yè)在限產(chǎn)上或有所放松。
  受限產(chǎn)放松消息影響，不銹鋼復(fù)合管上周現(xiàn)深幅。分析人士指，當(dāng)前不銹鋼復(fù)合管市場情況可以概括為供給端壓力偏輕、需求端略好、預(yù)期較差，鋼價在現(xiàn)實與預(yù)期博弈中掙扎。整體限產(chǎn)內(nèi)容變動，確實對不銹鋼復(fù)合管基本面影響偏空，但短期也不于悲觀。以前是整個不銹鋼復(fù)合管行業(yè)都處在一個成長期，市場容量不斷擴(kuò)大需求不斷，因此市場機(jī)會就會多，現(xiàn)在隨著需求基本飽和以及售渠道和售變化，貿(mào)易商機(jī)會就會少得多，生存空間就會受到。早在年前，貿(mào)易商就已經(jīng)開始洗牌，這一直延續(xù)至今。既然賺大錢時已經(jīng)過去了，那就面對現(xiàn)實，想留下就多做些嘗試，別總想著一吃個胖子，不愿意堅持就轉(zhuǎn)行，也別耽誤時間，騰空間對整個行業(yè)發(fā)展也有利。當(dāng)前不銹鋼復(fù)合管市場情況可以概括為供給端壓力偏輕，需求端略好，預(yù)期較差，鋼價在現(xiàn)實與預(yù)期博弈中掙扎。鋼價上漲，絕大部分利潤全都讓鋼廠拿走了，我們真是眼紅，而且已經(jīng)有那么多利潤了，鋼廠還直供比例，搶占我們市場。就是價格上漲中盡量慢點，下跌中就快點，但鋼價一直屬于高位震蕩，我們拿貨成本太高，所以稍一點不注意就會損失。壓力仍會面向廢鋼供端，資源緊張局面不會，預(yù)計秋冬季廢鋼價格仍有一定上浮空間，但可能不會再現(xiàn)2017年取暖季直上行情，震蕩上行概率較大，整體上漲空間預(yù)計在百元左右。近日終端采購量較上周有所，低價資源了部分終端需求，但是終端采購節(jié)奏依然較為謹(jǐn)慎。

如果不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價格繼續(xù)上漲，真正進(jìn)入需求旺季后，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價格反而會現(xiàn)回落，由于庫存壓力不大，回調(diào)幅度也不會很深。預(yù)計今年4季度不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場相對平穩(wěn)，市場行情將波瀾不驚。鋼廠轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎，多根據(jù)自身到貨及庫存情況廢鋼價格。預(yù)計短期廢鋼價格大幅下跌概率較低，市場以窄幅震盤整為主。國內(nèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管現(xiàn)貨市場走弱，山東地區(qū)主流鋼廠不銹鋼碳素鋼復(fù)合管采購價降100，提降陸續(xù)落實。升級，外部需求減弱，致使全年經(jīng)濟(jì)增速承壓，也必須通過不銹鋼碳素鋼復(fù)合管及黑色系列商品適度增產(chǎn)來予以緩沖，實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好目標(biāo)。反之，如果貿(mào)易談判取得一定成果，緊張局勢有所緩解，則基建強(qiáng)度相減弱，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管需求力度亦會減弱。
  目前不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場漲跌互現(xiàn)，貿(mào)易商貨意愿加強(qiáng)，但鋼廠方面到貨并無明顯。市場對于后期限產(chǎn)效果預(yù)期受挫，目前各方多持看空態(tài)度，成材現(xiàn)貨及市場都現(xiàn)了較大下跌，對廢鋼市場心態(tài)也有沖擊。自8月中旬以來，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管社會庫存從底部開始回升，金九銀到來，商家陸續(xù)補庫，庫存在短期仍將有上升空間，但由于目前庫存處于低位水平，短期內(nèi)對鋼價難以形成較大壓力。進(jìn)入4季度后，一方面，穩(wěn)、穩(wěn)增長陸續(xù)并且效顯現(xiàn)，基建增速回升，同時房地產(chǎn)超預(yù)期。上周以來，終端追漲情緒明顯減弱，市場心態(tài)轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎。由于高價售不暢疊加限響，上周江浙織機(jī)負(fù)荷下降10個百分點。織造環(huán)節(jié)負(fù)反饋逐漸向聚酯環(huán)節(jié)傳導(dǎo)，產(chǎn)回落滌絲庫存回升。短期終端需求邊際轉(zhuǎn)弱令PTA承壓。鋼價大幅上漲，其前提基礎(chǔ)是需求保持相對，同時供給也現(xiàn)了收縮預(yù)期。
  昨日市場現(xiàn)大跌邏輯是，不銹鋼復(fù)合管欄桿需求基本面沒有好轉(zhuǎn)，但供給收縮預(yù)期卻沒有了，這就了市場下跌。河北唐山地區(qū)高爐有再次限產(chǎn)可能，目前多數(shù)仍處滿產(chǎn)狀態(tài)。焦化廠方面，前期訂單充足、發(fā)運良好，不銹鋼復(fù)合管欄桿庫存依舊處在低位，部分焦企有恐高心理，情緒稍有轉(zhuǎn)弱；鋼廠方面，對高位焦價抵觸情緒進(jìn)一步加大，壓價意向強(qiáng)烈，向上游提降范圍擴(kuò)大。上周，不銹鋼復(fù)合管欄桿市場價格呈現(xiàn)震蕩行情，總體為先抑后揚。上周鋼市心態(tài)經(jīng)歷從高到低再被拉起，市場成交也因此現(xiàn)放量、縮量再放量。近期不銹鋼復(fù)合管欄桿價格將在限產(chǎn)拉漲和需求不足交互影響下波動上漲。