不銹鋼復(fù)合管需求增速或回落，進(jìn)而影響鐵合金需求鐵合金是由鐵和其他元素組成的合金，是工業(yè)中必不可少的脫氧劑和合金劑，其消費(fèi)量與鋼鐵冶煉業(yè)息息相關(guān)。2016年我國(guó)粗鋼年產(chǎn)量達(dá)到8.08億噸，鐵合金表觀消費(fèi)量達(dá)3882.80萬(wàn)噸。但近期隨著我國(guó)固定資產(chǎn)投資增速的下滑，房地產(chǎn)銷售下滑以及采暖季環(huán)保限產(chǎn)工作，鋼材消費(fèi)量預(yù)計(jì)會(huì)受到影響，進(jìn)而抑制鐵合金需求。硅鐵價(jià)格仍有回落空間我國(guó)硅鐵產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，2016年內(nèi)蒙、寧夏、青海及甘肅四地合計(jì)產(chǎn)能799.80萬(wàn)噸，而全國(guó)硅鐵開(kāi)工率不足50%，大量企業(yè)長(zhǎng)期處于停工狀態(tài)。硅鐵品種較小，又長(zhǎng)期處于產(chǎn)能過(guò)剩狀態(tài)，其價(jià)格在受供需影響外，受鋼材價(jià)格影響較大，會(huì)隨著鋼材價(jià)格進(jìn)行調(diào)整。7、8月，不銹鋼橋梁護(hù)欄價(jià)格上升幅度遠(yuǎn)超方坯價(jià)格。一方面是受益于下游鋼企開(kāi)工率持續(xù)，帶動(dòng)硅鐵需求不斷增長(zhǎng)，持續(xù)消化社會(huì)庫(kù)存；另一方面，是受到上游硅石廠因環(huán)保檢查關(guān)停，青海硅石原料預(yù)期供應(yīng)緊張影響。隨著8月硅鐵穩(wěn)中有升的產(chǎn)量數(shù)據(jù)的公布，前期硅石緊缺導(dǎo)致硅鐵價(jià)格暴漲的邏輯基本被證偽。硅鐵企業(yè)生產(chǎn)成本變動(dòng)較小，我們測(cè)算目前行業(yè)利潤(rùn)仍處于較高水平。隨著鋼價(jià)的持續(xù)回調(diào)，預(yù)期不銹鋼復(fù)合管橋梁欄桿價(jià)格或會(huì)進(jìn)一步回落至合理區(qū)間。錳礦價(jià)格上漲擠壓硅錳企業(yè)利潤(rùn)空間硅錳產(chǎn)地分散，但受政策和電價(jià)的影響，呈現(xiàn)由南向北遷移的趨勢(shì)，2016年內(nèi)蒙、寧夏、甘肅三地合計(jì)產(chǎn)能977.4萬(wàn)噸，占全國(guó)產(chǎn)能的41.1%。受質(zhì)檢工作影響，螺紋“穿水”工藝向合金工藝轉(zhuǎn)變，硅錳需求有所。硅錳自身還是處于產(chǎn)能過(guò)剩的狀態(tài)，價(jià)格上漲幅度弱于鋼鐵價(jià)格。

本周不銹鋼橋梁橋梁護(hù)欄市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，幅度10-30元不等，其中華北、華中變動(dòng)頻繁。具體來(lái)看，華東市場(chǎng)穩(wěn)中震蕩，幅度在20元左右，漲漲跌跌比較頻繁的，雖然資源陸續(xù)補(bǔ)充，不過(guò)各家的庫(kù)存壓力都不太大，主流鞍鋼、武鋼、本鋼冷卷在4220-4300元左右，高一點(diǎn)的在4330元，日照價(jià)格與主流相差無(wú)幾，暫無(wú)優(yōu)勢(shì)，此外，本周鞍鋼投放11000噸貨，其中熱軋5800噸，冷軋3500噸，其余無(wú)錫、 寧波等地均投放的是熱軋，冷軋比較少，此外，由于上周的臺(tái)風(fēng)導(dǎo)致本周北材南下船運(yùn)數(shù)據(jù)到貨情況出現(xiàn)了回落，不過(guò)隨著天氣的轉(zhuǎn)好，恢復(fù)作業(yè)的北方港口將 會(huì)有一定量的資源不發(fā)，這會(huì)使得階段性的發(fā)貨量出現(xiàn)較大的波動(dòng)；華中地區(qū)市場(chǎng)因資源錯(cuò)配，導(dǎo)致卷板價(jià)格分歧，代表性的地區(qū)是武漢市場(chǎng)，卷料充足，盒板緊缺，一些規(guī)格甚至斷貨，外加9-10月的武鋼檢修，后續(xù)資源補(bǔ)充還將減少，而長(zhǎng)沙地 區(qū)高低不齊，基本維持4250-4280元/噸之間。進(jìn)入8月下旬，商家?guī)齑嬖谥饾u減少。主要是因?yàn)殇搹S發(fā)貨偏少，加上前幾月訂貨量縮減致使目前市場(chǎng)資源 較為緊缺。雖然商家有高報(bào)意愿，但是無(wú)奈成交不暢，所以商家仍是以成交出貨為主，適當(dāng)調(diào)整讓利空間；西南地區(qū)保持高位，近兩周冷軋行情多是持平，熱軋品種 還在小跌當(dāng)中價(jià)格在3700元，相較于冷軋的4380左右的價(jià)格高出680元，價(jià)差很明顯。據(jù)了解，現(xiàn)階段重慶冷軋庫(kù)存水平持續(xù)下降，處于較低水平，特別是1.5的的資源缺貨嚴(yán)重。主要原因是鋼廠資源到貨周期延長(zhǎng)，以及外來(lái)資源投放量計(jì)劃性縮減，庫(kù)存壓力尚可承受。目前淡季即將過(guò)去，下游終端采購(gòu)量或?qū)⒃诮谠黾樱蝗A北地區(qū)窄幅回落，幅度10-20元，邯鄲與天津市場(chǎng)低出的情況較為普遍，整體成交一般。本周出貨情況較上周減少，觀望氣氛較為濃厚，部分大戶出貨量在幾十噸左右，不過(guò)華北地區(qū)鋼廠在新政上面保持堅(jiān)挺，漲100-150元，商家也不愿過(guò)多讓利；華南地區(qū)區(qū)間震蕩，柳鋼變化10-20元，基價(jià)在4270-4310元，優(yōu)惠力度在20-40元不等，鞍鋼資源在4280-4350元，其余在4280左右出貨，據(jù)了解，近兩周華南成交量和華東地區(qū)維持同樣的增加趨勢(shì)，但是增幅明顯不如上海；從區(qū)域價(jià)差來(lái)看，樂(lè)從與上海的價(jià)差也逐步縮進(jìn)，從開(kāi)始的100元逐步降到50-80元，近期已經(jīng)降到20元，華南作為重要的下游消費(fèi)之地，疲軟的需求對(duì)冷軋現(xiàn)貨價(jià)格的支撐力度有所減弱。