2020年春節(jié)過后，生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易商、物流和終端需求的恢復(fù)工作將會(huì)出現(xiàn)各種延遲。目前，不銹鋼市場(chǎng)復(fù)工逐漸增多，市場(chǎng)活動(dòng)也有所增加。
  從這些年不銹鋼市場(chǎng)的整體趨勢(shì)來看，春節(jié)過后，將會(huì)有一個(gè)或長或短的拉升期。這一上漲期正好符合我們傳統(tǒng)上認(rèn)為的“黃金、白銀和四黃金”銷售旺季。盡管近年來淡季的特征越來越明顯，但價(jià)格仍有上漲空間。然而，2020年以后，價(jià)格水平?jīng)]有上升，而是一直在不斷下降。原因是供求不平衡。
  供給側(cè)壓力增加的原因已經(jīng)在前一篇文章中解釋過了。鋼廠只有連續(xù)生產(chǎn)，但庫存積累很難運(yùn)輸。此外，市場(chǎng)庫存持續(xù)偏高，導(dǎo)致庫存大量積累。需求側(cè)支持主要考慮終端需求釋放的支持。但是中間有一個(gè)非常重要的變化就是上班后的延遲。
  從目前情況來看，不銹鋼市場(chǎng)的復(fù)盤工作對(duì)于市場(chǎng)交易者來說較為樂觀，除了一些專業(yè)市場(chǎng)領(lǐng)域尚未啟動(dòng)外，大部分已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了相對(duì)復(fù)盤工作，交易企業(yè)可以正常工作，下單。此外，大多數(shù)不銹鋼廠的合格企業(yè)已恢復(fù)工作。在物流方面，通過與許多市場(chǎng)的溝通，雖然物流在一些地區(qū)仍然受到影響，但大多數(shù)訂單可以正常發(fā)送。相反，更重要的下游終端環(huán)節(jié)的恢復(fù)工作相對(duì)不那么樂觀。與此同時(shí)，一些重返工作崗位的企業(yè)持觀望態(tài)度，對(duì)采購和庫存的熱情有限。
  因此，從目前市場(chǎng)供求基本面來看，整體壓力相對(duì)較大。此時(shí)，以青山為代表的不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)的指導(dǎo)價(jià)不斷下調(diào)，累計(jì)幅度約為600元/噸。一些企業(yè)明白讓利潤貢獻(xiàn)給交易所是合理的。

  2020年2月，不銹鋼市場(chǎng)呈現(xiàn)超調(diào)反彈趨勢(shì)。春假后，受疫情快速發(fā)展的影響，期貨市場(chǎng)開盤后立即跌入極限，導(dǎo)致不銹鋼市場(chǎng)心嚴(yán)重受挫，市場(chǎng)恐慌再度抬頭，市場(chǎng)價(jià)格迅速下跌。然而，由于鋼廠的交通限制，原材料庫存短缺，也進(jìn)入了被動(dòng)減產(chǎn)階段，從而為不銹鋼市場(chǎng)提供了一定的支撐。隨著全國各地疫情得到有效控制，政府不斷加大反周期調(diào)整力度。與此同時(shí)，創(chuàng)紀(jì)錄的新增貸水平和地方政府發(fā)行的特別債券的激增，都在提振未來需求方面發(fā)揮了明顯作用，推動(dòng)了對(duì)不銹鋼市場(chǎng)心的復(fù)蘇和市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)出過度下跌和反彈的趨勢(shì)。
  供應(yīng)方面:1月份不銹鋼行業(yè)仍保持較高的生產(chǎn)熱情。2月以來，受疫情影響，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員企業(yè)旬產(chǎn)量大幅下降。根據(jù)減產(chǎn)趨勢(shì)，預(yù)計(jì)2月份粗鋼平均日產(chǎn)量為250萬噸，將大幅減產(chǎn)。這將有效緩解不銹鋼市場(chǎng)的供應(yīng)壓力。
  需求方面:春節(jié)后，受疫情影響，市場(chǎng)采購需求沒有恢復(fù)。不銹鋼的社會(huì)庫存迅速反彈，庫存高點(diǎn)已超過2018年。與此同時(shí)，由于運(yùn)輸和物流的限制，一些鋼鐵廠的庫存激增。重點(diǎn)企業(yè)不銹鋼庫存繼續(xù)創(chuàng)歷史新高。在后期，不銹鋼市場(chǎng)將面臨更大的壓力去庫存。目前，政府不斷出臺(tái)政策，鼓勵(lì)企業(yè)加快恢復(fù)工作和生產(chǎn)。下游鋼鐵企業(yè)復(fù)工生產(chǎn)快速推進(jìn)，市場(chǎng)采購將逐步加快。不銹鋼市場(chǎng)的需求正在逐步恢復(fù)。
  2020年3月，不銹鋼行業(yè)的繁榮依然疲軟，主要是因?yàn)槭袌?chǎng)認(rèn)為疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和下游需求的影響仍然令人擔(dān)憂，現(xiàn)貨不銹鋼商家的購買意愿不強(qiáng)，庫存壓力大，清倉時(shí)間不確定。然而，目前政府正在不斷增加穩(wěn)定增長和逆周期調(diào)整的政策。無論是增加財(cái)政支出還是增加貸，特別是促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資項(xiàng)目，這些政策都將明顯提振未來的鋼鐵需求。預(yù)計(jì)3月份不銹鋼市場(chǎng)將處于震蕩探底階段。