19年2月份國內市場走勢 持續(xù)的去杠桿及房地產市場調控令國內基礎設施建設投資及房地產市場受到一定沖擊，其中以基建投資受到的影響為明顯，這也一定程度上抑制了鋼材市場需求。從基建角度看，伴隨著地方債務整頓和監(jiān)管的結束，國內ppp項目入庫數開始回升，基建投資增速也呈現企穩(wěn)態(tài)勢，但力度較為有限。 統(tǒng)計局數據顯示，2018年11月ppp項目總入庫數達到1.26萬個，與前一個月持平，暫時結束了連續(xù)兩個月回升的態(tài)勢；2018年1—12月，國內基礎設施建設投資累計同比增長3.8%，增速較前11個月高0.1個百分點，為2018年以來首次增速回升，但依然較2017年同期水平低34.4個百分點。政府結束強監(jiān)管整頓并出臺多項基建托底政策，僅僅令ppp項目入庫數和基建投資增速出現較為有限的改善，表明后期基建領域對鋼材市場尤其是螺紋鋼市場的需求支撐可能繼續(xù)疲軟。

橋式濾水管在鋼材社會庫存增加的同時，鋼廠庫存也不時累積。相關統(tǒng)計數據顯現，截至2019年2月15日當周，國內主要鋼廠螺紋鋼庫存合計339.52萬噸，較去年同期多141.98萬噸，較前一周增加15.54萬噸，呈現持續(xù)增加的態(tài)勢。由于當前鋼廠繼續(xù)堅持強勁消費，且下游需求并未明顯啟動，估量國內鋼材庫存將進一步累積。

綜上所述，為緩解不時增加的經濟下行壓力，政府經過增加貸支持、下調存款準備金率及公開市場操作等多種政策伎倆確保市場活動性充裕，對整個商品市場有一定的支撐效果。但是，當前制造業(yè)持續(xù)徘徊于“萎縮”區(qū)間，驅動經濟的外貿增速呈現大幅下滑趨向，加上房地產持續(xù)調控給鋼材市場需求帶來的隱憂及鋼廠高利潤驅動下的供應持續(xù)增加，我們估量螺紋鋼期貨將難以持續(xù)大幅走高。戰(zhàn)略上，可以思索rb1805合約3800元/噸以上規(guī)劃趨向性空單。