礦山復產(chǎn)疊加鋼企環(huán)保限產(chǎn)  鐵礦石價格大幅回調(diào)

8月份，隨著國外礦山產(chǎn)量逐漸恢復，鐵礦石發(fā)貨量和到港量有所增加，而各地鋼廠環(huán)保限產(chǎn)政策不斷發(fā)酵，使得鐵礦石需求端略顯疲軟，鐵礦石港口庫存出現(xiàn)一定累積，鐵礦石期、現(xiàn)貨價格呈現(xiàn)大幅下行局面。蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至8月30日，普氏鐵礦石價格指數(shù)為85.9美元/噸，較7月底下跌32.5美元/噸，跌幅為27.4%；日照港鐵礦石價格為700元/噸，較7月底下跌195元/噸，跌幅為21.8%；鐵礦石主力合約收盤價格為607.5元/噸，較7月底下跌155.5元/噸，跌幅為20.4%。

環(huán)保限產(chǎn)區(qū)域力度擴大  鋼鐵產(chǎn)量釋放將受抑制

國慶將至，舉國上下將迎來新中國成立70周年大慶，京津冀及周邊地區(qū)工業(yè)企業(yè)的環(huán)保限產(chǎn)范圍和力度有進一步加大的趨勢。近期，唐山市、武安市、安陽市陸續(xù)出臺9月份環(huán)保限產(chǎn)措施。

唐山市公布的《9月份唐山市大氣污染防治管控方案》分兩個階段：9月1日0時至25日24時和9月26日0時至10月4日24時，限產(chǎn)幅度在30-50%，唐山市豐潤、路南、遷安、遵化等區(qū)域陸續(xù)發(fā)布相關企業(yè)停限產(chǎn)具體實施措施。

安陽市發(fā)布的《關于調(diào)整大氣污染特別管控的通知》，要求自8月30日8時-9月16日24時，安陽市8家長流程鋼鐵企業(yè)執(zhí)行燒結機停產(chǎn)，并對安鋼集團冷軋、河南鳳寶特鋼以及林州市合鑫鑄業(yè)三家鋼鐵企業(yè)實施限產(chǎn)。

此外，武安市大氣污染防治工作領導小組印發(fā)的《武安市2019年鋼鐵焦化水泥企業(yè)九月份生產(chǎn)調(diào)控方案》通知顯示，武安市針對轄區(qū)內(nèi)的特別調(diào)控區(qū)域、重點調(diào)控區(qū)域以及一般調(diào)控區(qū)域的鋼鐵企業(yè)分別采取限產(chǎn)加嚴20%、15%和10%的措施。

可見，目前環(huán)保限產(chǎn)城市逐步增多，同時個別地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)力度有進一步加嚴趨勢，后期隨著國慶的臨近，山東、河南和山西等地區(qū)亦會出臺相關環(huán)保政策，對9月份鋼鐵產(chǎn)量釋放起到一定抑制作用。

9月份鋼企盈利空間或有所恢復

9月份進入傳統(tǒng)消費旺季，建筑施工項目將明顯恢復，帶動建筑鋼材需求將出現(xiàn)放量。隨著新中國成立70周年大慶的來臨，環(huán)保限產(chǎn)區(qū)域有擴大和趨嚴的節(jié)奏，市場供需關系將有所改善。近期中美經(jīng)貿(mào)高級別磋商雙方牽頭人通話，雙方同意10月初在華盛頓舉行第十三輪中美經(jīng)貿(mào)高級別磋商，此前雙方將保持密切溝通，工作層將于9月中旬開展認真磋商，為高級別磋商取得實質性進展做好充分準備，對于市場心態(tài)將起到一定提振作用，預計9月份國內(nèi)鋼鐵市場或將呈現(xiàn)階段性反彈。

《華夏時報》自蘭格鋼鐵云商平臺獲得的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至9月17日，蘭格鋼鐵綜合鋼材價格指數(shù)為147.8，較8月底上升2.1%；三級螺紋鋼全國十大城市均價為3822元/噸，較8月底上漲138元，漲幅3.7%。另據(jù)數(shù)據(jù)顯示，9月17日，鋼材指數(shù)收在3980，較8月30日上漲120，漲幅為3.11%。

對于鋼價抬頭，多位鋼鐵行業(yè)人士認為，主要是“金九銀十”的季節(jié)性因素所致。冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長李新創(chuàng)在接受《華夏時報》記者采訪時表示，“近期鋼價的走高，是階段性的市場波動變化，有季節(jié)性因素，市場預期因素和成本支撐因素等，包括部分地區(qū)在9月份開始加大限產(chǎn)力度，保證重大活動天氣質量，降準降息市場心理預期等；總體看近期鋼價走勢不是趨勢性上漲，從下游行業(yè)用鋼需求來判斷，對價格并不會有大幅的拉動作用，也不支撐鋼價的趨勢性上漲?！?

“金九”鋼價堅挺

傳統(tǒng)需求旺季，鋼價再度走高。

分析師在接受《華夏時報》記者采訪時表示，8月下旬以來，鋼材需求有所恢復，市場成交活躍，庫存下降，鋼材價格出現(xiàn)反彈，這主要是天氣轉涼，需求出現(xiàn)季節(jié)性恢復所導致。

光大期貨研究所黑色研究總監(jiān)邱躍成也告訴本報記者，隨著需求穩(wěn)步釋放，近幾周庫存降幅擴大，上周螺紋總庫存環(huán)比大幅減少63萬噸至772萬噸，且近期唐山采暖季限產(chǎn)加碼傳聞不斷，市場供應仍存在收縮預期；而在供給端，由于鋼廠檢修較多，螺紋鋼產(chǎn)量已將連續(xù)6周下降，已由前期的380萬噸下降至目前的335萬噸。

事實上，受鐵礦石價格大幅上漲，鋼材市場供給的放量，今年鋼價長期被壓制，鋼企的利潤收窄。

今年鋼廠產(chǎn)量一直處于較高水平。9月16日， 統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1-8月，中國粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為66487萬噸、54471萬噸和80367萬噸，同比分別增長9.1%、6.9%和11%，較1-7月份增速分別回落0.1、加快0.2和回落0.2個百分點。

而多家中報凈利潤下滑的鋼企則表示，利潤下滑被“瘋狂的鐵礦石”。

今年7月5日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長屈秀麗在中國鋼鐵金融衍生品國際大會上稱，進口鐵礦石價格由去年每噸60美元一度上漲到超過110美元，給鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和降本增效帶來了較大壓力。

電爐煉鋼出現(xiàn)虧損

在鋼價走高的同時，短流程煉鋼卻出現(xiàn)虧損。據(jù)記者了解，8月至今，電爐煉鋼一直處于虧損局面。邱躍成告訴記者，在8月上旬及8月底華東電爐鋼廠虧損均達到200元/噸左右，目前虧損在120元/噸。

蘭格鋼鐵研究中心主任王國清在接受《華夏時報》記者采訪時認為，造成短流程電力煉鋼虧損的主要原因是廢鋼漲幅明顯?！?、8月份鋼鐵行業(yè)整體利潤呈現(xiàn)收縮狀態(tài)，包括短流程和長流程鋼企，但短流程鋼企的明顯虧損，使得電爐煉鋼企業(yè)出現(xiàn)停產(chǎn)的現(xiàn)象，對于行業(yè)供給來說起到一定緩解作用。”王國清說。

李新創(chuàng)也表示，“成本是決定因素，以廢鋼、固態(tài)鐵料為原料的電弧爐短流程鋼廠，在成本上與高爐、轉爐長流程有明顯差距，與吃一部分鐵水的電弧爐也有一定差距，純短流程的電弧爐鋼廠難以在廢鋼資源方面與上述二種鋼廠競爭，廢鋼價格高，在目前的廢鋼價格、鋼材價格情況下，多數(shù)這類短流程電弧爐鋼廠只能是減產(chǎn)，停停打打，利用夜間谷電等維持，很不樂觀。

據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至9月17日，唐山地區(qū)重廢價格為2690元/噸，較6月末低點上漲205元/噸，短流程鋼廠的生產(chǎn)成本明顯攀升，結合7、8月份鋼材價格持續(xù)弱勢下行，使得短流程電爐煉鋼虧損較為顯著。

邱躍成分析，從對整體鋼鐵行業(yè)的影響來看，短流程相對長流程成本競爭力較弱，電爐企業(yè)的長期虧損可能會導致短流程煉鋼發(fā)展緩慢，企業(yè)投資電爐積極性降低。

“(短流程煉鋼虧損)也將影響在建、擬建的以廢鋼、固態(tài)鐵料為原料的電弧爐鋼廠項目；未來短流程電弧爐的發(fā)展，還要看原料、市場、環(huán)境、政策等多方面的條件是否支持?！崩钚聞?chuàng)也表示。

基建能帶來多大紅利

9月16日，在國新辦舉行的資訊發(fā)布會上， 統(tǒng)計局資訊發(fā)言人付凌暉表示，基礎設施投資在8月增長有所加快，同比增長4.2%；總的來看，基礎設施投資保持較快增長有不少有利條件， 進一步加大對基礎設施投資的支持力度。

疊加基建提速發(fā)展，是否會將“金九”行情維持下去？多位分析人士給出了并不樂觀的答案。

王國清分析，國慶節(jié)即將來臨，近期環(huán)保方面將進一步加嚴，供需兩端都將受到影響抑制，鋼價上行的格局有所轉變，9月下旬市場或出現(xiàn)震蕩趨弱走勢。

“目前來看，基建方面的刺激，對于市場需求釋放會起到支撐作用，但四季度供給端釋放壓力也較大，一方面國慶環(huán)保限產(chǎn)結束，而今年取暖季限產(chǎn)實施分級限產(chǎn)，限產(chǎn)效果將有所弱化，鋼價在四季度大幅上漲的可能性較小，利潤恢復空間不大。”王國清還表示。

邱躍成認為，供需矛盾逐步加大，對四季度鋼材價格走勢也并不看好“隨著鋼廠利潤恢復、廢鋼到貨逐步增加，螺紋鋼產(chǎn)量可能已經(jīng)處于底部，后期將逐漸緩慢回升；從需求看8月地產(chǎn)新開工增速繼續(xù)回落至4.9%、施工增速今年首次出現(xiàn)回落，遠期地產(chǎn)端需求堪憂?！?

分析師告訴記者，雖然基建未來有所升溫，但是基建增量可能難以對沖地產(chǎn)下滑的減量，對鋼材的需求拉動力有限。

而對于接下來影響鋼企利潤的關鍵因素，李新創(chuàng)認為關鍵在于供給端情況。“這是鋼鐵行業(yè)自己應該掌控的，如果控制不住鋼鐵產(chǎn)能的釋放，是一個 的影響因素，再有就是供應鏈，礦石資源問題并沒有因為“去產(chǎn)能”得到解決，依然是制約鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展和鋼鐵企業(yè)利潤的緊箍咒；此外，環(huán)保限產(chǎn)等也是變量因素。