現(xiàn)貨方面供需兩弱Q355E角鋼價(jià)格震蕩趨穩(wěn)

本次型材價(jià)格暴漲的原因主要在于兩點(diǎn)：其一，開年以來，鋼坯價(jià)格不斷上漲，較年前上漲了420元，成本原料端價(jià)格上漲傳導(dǎo)到成材方面，帶動(dòng)了成材價(jià)格的上漲，具體如上圖；其二，年前多數(shù)商家因恐高價(jià)格，冬儲(chǔ)較少，庫存相對(duì)較低，使得開年后的補(bǔ)庫需求較強(qiáng)，從而對(duì)成材價(jià)格形成有力支撐。
分析完漲價(jià)原因，接下來預(yù)測(cè)下3月的走勢(shì)：
  先看成本方面，26日鋼坯價(jià)格上漲20元，因?yàn)槟昵皶r(shí)期部分鋼材利潤基本接近臨界點(diǎn)，因此在成本端價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲后，鋼廠處于對(duì)利潤的考慮，必然上調(diào)成材價(jià)格。由于成本端的控制要強(qiáng)于上一輪周期，在當(dāng)前噸鋼利潤偏低的基礎(chǔ)之上，隨著需求的樂觀預(yù)期逐步落地，鋼價(jià)進(jìn)一步上漲帶來的利潤彈性有望明顯高于上一輪周期，行業(yè)估值有明顯空間。成本端支撐強(qiáng)勁，短期內(nèi)對(duì)成材價(jià)格形成強(qiáng)有力支撐。

現(xiàn)貨方面供需兩弱Q355E角鋼價(jià)格震蕩趨穩(wěn)
再看供需方面，供應(yīng)端，據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年2月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量228.24萬噸，再創(chuàng)歷史新高；旬環(huán)比增加12.8萬噸，增長3.49%，同比增長24.38%。在對(duì)年后需求的樂觀預(yù)測(cè)下，國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)積極性高漲；需求端，因?yàn)槟昵岸瑑?chǔ)少，庫存低位，而年后，各地重大工程項(xiàng)目進(jìn)入落地實(shí)施階段，加上21年中國GDP增速大概率將強(qiáng)勁反彈，而這種經(jīng)濟(jì)增長也將帶動(dòng)需求增長。后期鋼材需求較樂觀。
成本端支撐較強(qiáng)，Q355B工字鋼短期內(nèi)不會(huì)有下行趨勢(shì)，疊加供需兩強(qiáng)的基本面，型材價(jià)格大概率延續(xù)上行趨勢(shì)，但是近期鋼材價(jià)格漲幅過大、速度國快，而隨著上述利多因素的逐步消化，而節(jié)后終端需求未完全啟動(dòng)，所以存有一定回調(diào)可能，需警惕階段性過快上漲后的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。
具體來看，本周內(nèi)雖然期螺價(jià)格繼續(xù)回落，但因假期將近，Q345E角鋼市場(chǎng)也陸續(xù)進(jìn)入休市狀態(tài)，市場(chǎng)整體表現(xiàn)較平穩(wěn)。而近期鋼廠檢修增加，供應(yīng)壓力緩解，與此同時(shí)需求情況也逐日縮減，型材整體表觀消費(fèi)也持續(xù)回落。本周價(jià)格主要上漲原因就在于鋼坯原料價(jià)格上行，成本端因素傳導(dǎo)到成材端。
看完本周走勢(shì)，再預(yù)測(cè)下下周趨勢(shì)：
先看成本方面，鐵礦期價(jià)開始下跌，釋放了一部分的高位礦價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，鋼材生產(chǎn)成本有降低可能，而來年工部已明確表示要實(shí)現(xiàn)粗鋼產(chǎn)量同比下降，國內(nèi)的減產(chǎn)預(yù)期疊加全球階段性的需求放緩，預(yù)計(jì)鐵礦石短期內(nèi)將維持偏弱振蕩格局。
再看供需方面，供給端，據(jù)網(wǎng)上相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至29日，五大鋼材品種產(chǎn)量1032.3萬噸，周環(huán)比減少13.83萬噸，多數(shù)鋼廠因春節(jié)及利潤因素影響或進(jìn)行裝置檢修，或停工停產(chǎn)，產(chǎn)量降幅擴(kuò)大；而需求端，據(jù)悉，上海工角槽及H型鋼庫存總量約12.41萬噸，較上周增加0.8萬噸，型材庫存量連續(xù)增加，說明需求縮減明顯，因?yàn)橥獠凯h(huán)境因素及假期原因，下游工地多出現(xiàn)早返鄉(xiāng)情況，下游需求逐漸停滯。供需基本面轉(zhuǎn)為供需兩弱情況。
看市場(chǎng)方面，期螺價(jià)格下跌，疊加成本高位形成的高位資源，Q345E工字鋼市場(chǎng)情緒多以觀望為主，加上假期影響，下游采購操作減少，市場(chǎng)整體成交較差。
本周期螺價(jià)格下行，減少市場(chǎng)的投機(jī)情緒，商家多放假觀望，加上行業(yè)基本面轉(zhuǎn)變?yōu)楣┬鑳扇跚闆r，市場(chǎng)整體成交較少，預(yù)計(jì)春節(jié)前型材價(jià)格或震蕩趨穩(wěn)運(yùn)行。

國標(biāo)H型鋼Q355B熱軋角鋼下周鋼價(jià)會(huì)漲嗎

本周唐山地區(qū)10家樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2286元/噸，平均鋼坯含稅成本3004元/噸，周比下調(diào)7元/噸。與7月31日普方坯價(jià)格3390元/噸相比，鋼廠平均毛利潤約386元/噸，周比下調(diào)3元/噸。
高爐生產(chǎn)情況：本周唐山地區(qū)126座高爐中有21座檢修(不含長期停產(chǎn))，檢修高爐容積合計(jì)20150m3;周影響產(chǎn)量約37.17萬噸，產(chǎn)能利用率86.43%，較上周下降1.55%，較上月同期下降1.39%，較去年同期上升23.58%。
鋼坯庫存情況：本周唐山主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存51.45萬噸，較上周增加10.09萬噸。下游軋鋼企業(yè)執(zhí)行環(huán)保停產(chǎn)，對(duì)坯需求明顯減弱，倉儲(chǔ)庫存壓力顯增。
調(diào)坯軋鋼廠開工情況：唐山地區(qū)47條型鋼生產(chǎn)線，實(shí)際開工產(chǎn)線11條，整體開工率為23.40%，較上周持平。產(chǎn)能利用率為28.11%，較上周下降45.06%。

國標(biāo)H型鋼Q355B熱軋角鋼下周鋼價(jià)會(huì)漲嗎
價(jià)格預(yù)測(cè)：周內(nèi)下游限產(chǎn)以及期貨市場(chǎng)回調(diào)導(dǎo)致基本面壓力顯現(xiàn)，鋼坯利潤小幅下降。單從基本面的角度來看：首先供需結(jié)構(gòu)性調(diào)整預(yù)期，供應(yīng)有增量，但下游的復(fù)產(chǎn)預(yù)期將帶來需求的快速恢復(fù);其次從庫存變化的角度來看：下游停產(chǎn)以及貿(mào)易模式帶來的鋼坯庫存增量在20萬噸(倉庫+廠庫)左右，復(fù)產(chǎn)預(yù)期下，庫存壓力存在緩解空間，但從成品庫存的角度來看，在目前季節(jié)性消費(fèi)淡季的局面下，成材市場(chǎng)交投放量難顯，存在鋼坯庫存大概率向成品庫存轉(zhuǎn)化的預(yù)期，成材的價(jià)格壓力一定程度上對(duì)抵鋼坯降庫支撐;第三從目前坯材價(jià)差的角度而言，部分調(diào)坯品種材表觀利潤不顯，也在一定程度上逆向影響著鋼坯價(jià)格。另外鋼廠鐵水成本的拖底作用仍是繼續(xù)存在的。
目前鋼坯基本面存在多個(gè)市場(chǎng)指標(biāo)上的矛盾點(diǎn)，價(jià)格仍處于上游原料與下游產(chǎn)銷之間的博弈中，價(jià)格有拖底，但持續(xù)上漲有阻力，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋼坯價(jià)格窄幅趨高調(diào)整。
對(duì)下周而言，供給來看：當(dāng)前鋼廠生產(chǎn)狀況正常，部分鋼廠有時(shí)而待料現(xiàn)象，短期內(nèi)檢修復(fù)產(chǎn)比例相對(duì)持平，雨季下周供應(yīng)基本保持平穩(wěn)，變化在-3萬噸至4萬噸之間。

國標(biāo)H型鋼Q355B熱軋角鋼下周鋼價(jià)會(huì)漲嗎
需求來看：本周Q235B角鋼成交整體呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑趨勢(shì)，主要在于前期黑色系盤面拉漲，不過本周就市場(chǎng)反饋來看，終端需求尚未呈現(xiàn)明顯回暖現(xiàn)象。對(duì)于下周，市場(chǎng)進(jìn)入八月份，這也是市場(chǎng)對(duì)于需求預(yù)期兌現(xiàn)的相對(duì)重要時(shí)刻，但目前產(chǎn)量庫存仍處相對(duì)偏高位置，社庫、廠庫連續(xù)呈現(xiàn)增加態(tài)勢(shì)，需求回暖力度仍需觀察。
一方面近期Q355B角鋼價(jià)格窄幅震蕩，商家?guī)齑娉杀緦?duì)于價(jià)格存在支撐，今日沙鋼公布8月上旬價(jià)格，對(duì)螺紋鋼上調(diào)50，沙鋼熱軋Q235上150sphc上150。另一方面市場(chǎng)整體對(duì)于后市需求預(yù)期良好，因此挺價(jià)意愿仍存。但目前產(chǎn)量高位，庫存體量偏高，終端實(shí)際需求未有明顯回暖也是不得不去面對(duì)的現(xiàn)狀，因此當(dāng)前商家心態(tài)仍偏謹(jǐn)慎。