廢鋼價(jià)格年內(nèi)兩度高于鐵水價(jià)格。陳斌指出，螺紋鋼價(jià)格為何跌不下來，關(guān)鍵就在于廢鋼。當(dāng)前，電爐成本與高爐差拉大。但電爐產(chǎn)能已經(jīng)逼近2億噸，持續(xù)抬升廢鋼價(jià)格制約電爐可能為外部廢鋼鋼坯鏈條所擊潰。而且。陳斌認(rèn)為長(zhǎng)周期上廢鋼供應(yīng)進(jìn)入高速增長(zhǎng)階段。當(dāng)前鋼材價(jià)格相較于去年偏高隨著近期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)和匯率回升，價(jià)差持續(xù)處于高位，料進(jìn)口沖擊的情況將繼續(xù)上演，對(duì)后續(xù)鋼材的事件驅(qū)動(dòng)向下。鋼材利潤(rùn)恢復(fù)后產(chǎn)量預(yù)計(jì)維持高位。廢鋼庫存偏低庫存壓力將逐漸顯現(xiàn)。2019年底基差回歸路徑更多以現(xiàn)貨下跌向靠攏。受今年廢鋼供應(yīng)偏緊和高爐鋼廠持續(xù)高添加影響。
年底螺紋鋼走勢(shì)需重點(diǎn)關(guān)注庫存數(shù)據(jù)。陳斌認(rèn)為，綜合考慮季節(jié)性規(guī)律，鋼廠冬儲(chǔ)政策，包括廢鋼等在內(nèi)的原料成本支撐走弱等因，05合約3500上方空方相對(duì)占優(yōu)。01螺紋合約距離交割較近具備基差保護(hù)，庫存壓力更多作用于05螺紋合約。如地產(chǎn)再度展現(xiàn)韌性且基建超預(yù)期，則05可能重演先抑后揚(yáng)的格局