今年去杠桿資金緊張，資金成本偏高，下游地產(chǎn)企業(yè)采取主要策略是加快施工進(jìn)度，資金流轉(zhuǎn)速度，所以終端需求釋放節(jié)奏特別明顯，45月終端需求大幅放量。在前期需求大幅釋放后，需求速度將較為明顯。近期受到鋼坯再次跳水影響，國(guó)內(nèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格再度陷入到了快速下跌行情之中。在這種情況下，市場(chǎng)殺跌意愿仍在，悲觀情緒籠罩整個(gè)市場(chǎng)，盡管宏觀仍然不斷加碼經(jīng)濟(jì)，但是鋼市基本面依然沒(méi)有任何改觀。近期不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場(chǎng)行情大幅下挫，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)帶來(lái)較大沖擊，貿(mào)易商心挫，大都以貨為主，低價(jià)售，對(duì)七、八月份現(xiàn)貨市場(chǎng)行情持謹(jǐn)慎心態(tài)，沒(méi)有盲目樂(lè)觀，不過(guò)也不悲觀，認(rèn)為后期市場(chǎng)有望趨穩(wěn)，價(jià)格將逐漸止跌企穩(wěn)，九、月份或四季度鋼市轉(zhuǎn)好，明顯好于上半年。
  6月份，市場(chǎng)需求極度低迷，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場(chǎng)價(jià)格下跌。唐山鋼坯跌破前期低點(diǎn)不斷創(chuàng)新低，南方雨季需求，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管下跌，現(xiàn)貨市場(chǎng)普遍對(duì)后市預(yù)期謹(jǐn)慎。為保證現(xiàn)金流以及市場(chǎng)份額，鋼廠減產(chǎn)檢修范圍并不大，市場(chǎng)供壓力依然較大，全月市場(chǎng)跌幅繼續(xù)擴(kuò)大。近期市場(chǎng)傳棚改項(xiàng)目資金縮緊，這對(duì)不銹鋼復(fù)合管、水泥和有色金屬需求形成長(zhǎng)期利空，疊加貿(mào)易升級(jí)，定向降準(zhǔn)不及預(yù)期，空頭情緒積聚釋放，黑色系整體承壓下行；但另一方面在限產(chǎn)大下，鋼廠利潤(rùn)受保護(hù)概率較大，期價(jià)貼水較深背景下，期價(jià)進(jìn)一步大幅下跌空間有限。需求端盡管保持較高體量，但后期進(jìn)入梅雨季，南方需求波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)增大，終端采購(gòu)很難再度沖高，因此，供需矛盾邊際轉(zhuǎn)弱，庫(kù)存大概率現(xiàn)拐點(diǎn)，將現(xiàn)被動(dòng)累積，不銹鋼復(fù)合管期價(jià)操作空間或有限。市場(chǎng)方面，貿(mào)易商之前高價(jià)位囤積現(xiàn)貨，因此為了攤低成本，在市場(chǎng)上大量做空，價(jià)大幅下挫，目前期現(xiàn)價(jià)差已達(dá)到上市一年以來(lái)低位，做空動(dòng)能不大，后期現(xiàn)貨價(jià)格萎靡還將帶動(dòng)價(jià)有繼續(xù)下跌空間。
  受高溫天氣影響，市場(chǎng)成交普遍一般，貿(mào)易商競(jìng)相下跌價(jià)格以貨，市場(chǎng)看空氛圍濃厚。無(wú)縫管方面，市場(chǎng)成交萎靡，貿(mào)易商仍以消耗舊有庫(kù)存為主，補(bǔ)貨積極性不高。預(yù)計(jì)明日不銹鋼復(fù)合管市場(chǎng)價(jià)格仍將震蕩趨弱運(yùn)行。焦化企業(yè)有小幅累積庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)，相比之下，焦化企業(yè)復(fù)產(chǎn)有助于帶動(dòng)焦煤需求。而近期不銹鋼復(fù)合管期價(jià)較為，庫(kù)存消耗鋼廠采購(gòu)積極性回升，同時(shí)，卡粉、巴粗、塊礦等品種溢價(jià)繼續(xù)擴(kuò)大支撐不銹鋼復(fù)合管期價(jià)。

不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格實(shí)際上是環(huán)比逐步下降、同比略有。今年不銹鋼碳素鋼復(fù)合管綜合價(jià)格指數(shù)明顯比去年同期要高。就不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格上升是否表明實(shí)際利潤(rùn)和實(shí)際效益也有所上升，今年截至目前，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)平均售利潤(rùn)率能夠達(dá)到6%以上。需求不作為是不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場(chǎng)大因素，而鋼廠下調(diào)、逆市生產(chǎn)則加劇了市場(chǎng)進(jìn)一步走弱。筆者認(rèn)為，既然需求一時(shí)半會(huì)指望不上，那就只能指望鋼廠減產(chǎn)了。不過(guò)，期望歸期望，現(xiàn)實(shí)很無(wú)奈，鋼廠們還是能熬，指望其減產(chǎn)沒(méi)那么容易。不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場(chǎng)整體總體將較為，大幅上行和下跌動(dòng)能均顯不足，下半年在寬松需求好轉(zhuǎn)，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)預(yù)期拉動(dòng)下，全球不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場(chǎng)也有望震蕩上行，但全球不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場(chǎng)顯著預(yù)計(jì)要等到2019年。
  上周，國(guó)內(nèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場(chǎng)價(jià)格整體延續(xù)了此前一周反彈行情，市場(chǎng)好于現(xiàn)貨市場(chǎng)。上周鋼市繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，但在強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行大中也反映淡季特點(diǎn)。隨著麥?zhǔn)占竟?jié)到來(lái)，受高溫多雨天氣影響逐漸增多，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管總體庫(kù)存下降速度放緩。隨著時(shí)間推移，這股緊張局面逐步擴(kuò)大，或?qū)?dòng)不銹鋼復(fù)合管價(jià)格逐步現(xiàn)反彈，而不銹鋼復(fù)合管價(jià)格雖然有一定滯后期，但在當(dāng)前市場(chǎng)局面下，其反周期已明顯，一旦前期所釋放及項(xiàng)目真正落到實(shí)處，未來(lái)市場(chǎng)還是有反彈空間存在。資本市場(chǎng)在昨日拉低后大幅走高，其中創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)勢(shì)拉升，資金流入加速，市場(chǎng)磨底時(shí)間周期或?qū)⒖s短。螺紋鋼和熱軋卷板則在窄幅波動(dòng)，期螺放量收字星，短期市場(chǎng)反抽概率，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)有積極作。
  鋼價(jià)已經(jīng)跌至低位，且當(dāng)前市場(chǎng)供求矛盾進(jìn)一步緩和，在經(jīng)濟(jì)回暖、下游項(xiàng)目發(fā)力等利好因素下，今夏淡季不淡行情有望再現(xiàn)，短期內(nèi)可能完成震蕩筑底，等待后市反彈。不銹鋼復(fù)合管市場(chǎng)雖高庫(kù)存壓頂，但也受到一定提振，回穩(wěn)伺機(jī)反彈動(dòng)能顯現(xiàn)。6月不銹鋼復(fù)合管市場(chǎng)在不溫不火中結(jié)束了，、低迷運(yùn)行態(tài)勢(shì)似乎讓鋼貿(mào)商有些失望，對(duì)于后期行情，眾多商家并不抱有太大希望，大都持謹(jǐn)慎心態(tài)，沒(méi)有盲目樂(lè)觀，認(rèn)為不會(huì)有太大起色，不銹鋼復(fù)合管價(jià)格明顯上漲行情不會(huì)現(xiàn)。昨天不銹鋼復(fù)合管小幅反彈，因螺紋鋼盤中逆轉(zhuǎn)，不銹鋼復(fù)合管也跟隨止跌，而處于大幅震蕩狀態(tài)，近期因受到房地產(chǎn)利空影響，整體黑色系始終處于偏弱狀態(tài)，但因宏觀不斷，同時(shí)匯豐PMI數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好，預(yù)計(jì)后市有回升機(jī)會(huì)。

本周國(guó)內(nèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場(chǎng)價(jià)格大幅上行，市場(chǎng)心態(tài)方面較為良好。首先本周現(xiàn)貨市場(chǎng)漲后所帶動(dòng)看漲氛圍較濃，下游需求單位受到價(jià)格上漲采購(gòu)方面有所，整體社會(huì)庫(kù)存現(xiàn)明顯消化。此外，受檢查力度影響，多數(shù)品種存在一定規(guī)格短缺現(xiàn)象，對(duì)于現(xiàn)貨來(lái)說(shuō)存在較強(qiáng)價(jià)格支撐力度。國(guó)內(nèi)鋼市場(chǎng)價(jià)格盤整趨強(qiáng)。由于節(jié)假日期間，鋼坯價(jià)格小幅上漲，因此早盤到來(lái)貿(mào)易報(bào)價(jià)多以盤整偏強(qiáng)為主。首先，目前市場(chǎng)短缺資源雖然在放假期間一定補(bǔ)充，但總體資源量依舊處在相對(duì)較低水平。前期拉漲中，整體成交也一直不溫不火，但無(wú)奈鋼市限產(chǎn)、市場(chǎng)貨少以及鋼廠挺價(jià)等其余多種利好因素支撐下拉漲?，F(xiàn)階段鋼廠利潤(rùn)豐厚，生產(chǎn)積極性非常高，礙于去產(chǎn)能、檢查以及嚴(yán)打地條鋼，預(yù)計(jì)節(jié)后螺紋鋼與線材產(chǎn)能利率或繼續(xù)幅放量。下游工地需求尚可，鋼市整體供需壓力不大，支撐鋼價(jià)整體震蕩走高。冷軋現(xiàn)貨盤整，市場(chǎng)交投氛圍一般，商家謹(jǐn)慎觀望。
  大幅跳水，市場(chǎng)情緒冷淡，現(xiàn)貨貨相對(duì)困難。需求方面，下游對(duì)目前高位資源持觀望態(tài)度，且淡季特征有所體現(xiàn)，預(yù)計(jì)明日冷軋價(jià)格盤整為主。盡管上周鋼廠及社會(huì)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管庫(kù)存繼續(xù)下降，但降幅明顯收窄，預(yù)示下游采購(gòu)力度逐步減弱。目前因價(jià)格漲至高位，下游對(duì)高位成交接受度下降，多數(shù)商家表示只能正常供工地，實(shí)際市場(chǎng)需求較差。另外下月將迎來(lái)大范圍降雨，屆時(shí)將會(huì)影響需求釋放，加上后期高位天氣將逐步增多，需求整體將逐步放緩。在供給側(cè)大背景下，爭(zhēng)搶市場(chǎng)份額鋼廠產(chǎn)能了很多，今年不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格在鋼廠成本線長(zhǎng)期運(yùn)行可能性很小。5月以來(lái)鋼市現(xiàn)大漲行情，無(wú)論是還是現(xiàn)貨，價(jià)格均迅速飆升。市場(chǎng)大幅下挫，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交萎靡，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場(chǎng)心態(tài)偏悲觀，商家普遍下調(diào)報(bào)價(jià)為主。不過(guò)短期庫(kù)存壓力不大，但隨著資源陸續(xù)補(bǔ)充，商家后市面臨壓力較大，貨心態(tài)較重，加之需求淡季來(lái)臨，預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)格多將弱勢(shì)下行。  4月生鐵和粗鋼日均產(chǎn)量均創(chuàng)歷史新高，顯示當(dāng)下鋼廠積極生產(chǎn)，在鋼廠幾乎處于滿產(chǎn)狀態(tài)下，供量維持在高位水平；由于天氣逐漸轉(zhuǎn)熱，淡季效顯現(xiàn)，在4月下游整體成交大幅放量后，進(jìn)入5月終端成交走弱，庫(kù)存降速不斷放緩。